英偉達財報前瞻：AI芯片王能再創歷史新高嗎？

英偉達將於5月22日美股盤後發佈其2025 財年第一季度的財務業績，目前市場對這份財報的預期相當高，英偉達預計將再次公佈創紀錄的總營收和利潤率。在上個財報季，英偉達的股價在業績發佈盤後飆升了近10%，甚至拉動美股大盤強勢上漲。那麼這份即將發佈的報告會否帶著英偉達的股價再創新高，甚至直接突破四位數？

英偉達財報發佈日期

英偉達將於 2024 年 5 月 22 日美股盤後發布其 2025 財年第一季度的財務業績。

英偉達財報主要預期：

英偉達作為人工智能芯片和軟體領域的霸主，從2023年起就一直成為市場的寵兒。公司 2024 財年的財報顯示，旗下人工智慧產品需求實現爆發式增長。

其中專注於人工智能芯片的數據中心（Data Center）部門，其總營收在上個季度同比上一年增長了驚人的 409%，拉動公司總營收實現全年同比增長 126% 的優異成績。

而即將發佈的這一份季度報告，預計英偉達全公司的總營收將達到約240億美元，比上一季度增長9%，同比增長234%。

在每股營收（EPS）方面，預計將達到每股 5.52 美元，而上一季度為每股 4.55 美元，如果實現將同比去年同期增長 +406.4%。

英偉達財報看點

數據中心

受到來自雲服務，跨行業 GPU 專用應用程式數據處理、訓練需求的激增，英偉達的數據中心正處於爆炸式增長的浪潮中。上個季度，該業部門的總營收飆升至創紀錄的184億美元，同比增長驚人409%。不出意外的話，25財年的第一季度，這塊業務板塊的營收將再次刷新紀錄。

利潤率

根據上一季度財報上公佈的指引，英偉達預計的利潤率預期將繼續上漲，預期為從 2024 財年的 72% 提高到新財年第一季度的 76% - 77%。

機遇與挑戰

很明顯，英偉達的CEO黃仁勳並不滿足於其一手打造的公司僅僅是一家硬體供應商。他設想的英偉達的未來將是提供最佳的人工智慧晶元，並搭配以服務和軟體捆綁服務。這種方法使英偉達能夠利用其在晶元產品方面的優勢地位，同時將客戶留在一個完整的設計到生產的週期。

不過，英偉達面前的道路並非坦途。另外兩家重磅競爭對手 超微半導體 Advanced Micro Devices Inc（全時段）和英特爾正在全力趕超芯片方面的市場，而其大客戶亞馬遜和谷歌等主要雲服務提供者也正在開發自己的人工智慧晶片，這些即將到來的直面競爭可能會對英偉達目前的市場領導地位造成威脅。

此外，美國政府對高端芯片的出口的限制也可能重塑市場格局，其中最大的影響地區中國是英偉達重要的市場，佔到總營收的近四分之一場。此外，另外一個更加棘手的問題是供應鏈。 英偉達的主要晶片製造商Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd - ADR (All Sessions)最近表示可能即將面臨產能限制，這可能會在不久的將來限制英偉達滿足市場需求的能力。

英偉達股價

輝達 NVIDIA Corp（全時段）今年迄今已上漲超過95%，投資者情緒依然積極。

根據 IG 的數據，過去三個月中接受調查的 42 位分析師中有 40 位將英偉達評為「強力買入」，其餘兩位建議“持有” TipRanks評級將英偉達的股價評為“表現優異” 。

從技術分析角度看，自4月19日觸底（$760）以來，英偉達的股價已經反彈超過20%，距離歷史高點僅咫尺之遙，財報公佈前的謹慎情緒目前使價格在$930附近徘徊。如果能夠突破$958的阻力位，其股價將正式對歷史高點$970以上發起挑戰，甚至有可能直接挑戰$1000美元的重要心理關口。

但另一方面，如果財報低於預期或者投資者對高位保持謹慎使得股價進一步回調，第一層支撐將來自於5日均線，位於$920附近，繼續跌破該水平，將尋求自4月中旬以來所有低點所形成的上升趨勢線的支撐，這也將是對英偉達能否維持上升動能的主要考驗點。