聯準會鷹派立場緩和，美元回落大局已定！關注美國CPI
摘要：聯準會官員講話和聯準會會議紀要令美元承壓下行；美債收益率或許曾對聯準會有所幫助，但情況可能改變；美國PPI公布結果好於預期，市場關注焦點轉向CPI數據，美元將如何應對？
美元本周兌歐元、英鎊和瑞郎走弱，但兌日元和商品貨幣走強。
讓美元前景受到打擊的一個重要因素是聯準會的政策立場。直到本周，市場對聯準會下次會議選擇加息還是不加息的預測各佔50%。然而，在過去幾天，市場開始更傾向於預期聯準會未來政策立場可能將做出平衡，並可能在未來某個階段進行降息。
周一聯準會若干官員這種有所減弱的鷹派措辭持續到周中，隔夜聯準會公布的9月份會議紀要中也流露這種觀點。
聯準會成員Jefferson、Logan、Kashkari 、Daly以及其他官員均指出，美債收益率曲線遠端上行實際上起到了聯準會所希望的緊縮效果，而聯準會可以不必提高近端目標利率水平。
美國10年期國債收益率上周五漲至4.88%，這是自2007年以來的最高水平。其隨後回落至4.55%下方，截至撰稿仍維持在該水平附近，這可能在一定程度上是聯準會所希望的緊縮作用減弱。
美債收益率曲線
隔夜公布的聯準會會議紀要中明確指出，「與會委員一致認為，隨着貨幣政策立場維持在限制性區間，達成委員會目標的可能性變得更加不明確。」
鑒於聯準會似乎不願釋放升息信號，且美債收益率下滑，美元兌其他多數主要貨幣走弱屬情理之中。
瑞郎成為本周漲幅最大的貨幣，這讓美元/瑞郎從上周錄得的7個月高點回落。
溫和的通脹環境讓瑞士央行不能採取激進的緊縮政策。其目標利率1.75%遠低於其他主要央行，惟日央行除外，日央行實行負利率政策。
美國昨天公布的9月份PPI年率為2.2%，高於預期的1.6%。
今日晚間將關注美國CPI數據公布，如果該數據大幅遜於預期，可能將改變市場對聯準會利率路徑的預期。
彭博調查顯示經濟學家預期美國9月整體CPI年率將為3.7%。
（Daniel McCarthy撰，Leona翻譯）
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