美元和SP500指數：簡單說，關注利率多高和多久！
在本周三大央行利率決議之前，交易員持謹慎態度；市場普遍預計聯準會本次會議將不加息，但同時公布的經濟預測摘要值得重點關注；在技術面，美元指數整體趨勢偏向上行，SP500指數關注突破方向。
重點關注利率多高和多久
周一（9月18日）交易時段，在三大央行利率決議公布之前，交易員持謹慎態度，美元指數下跌0.24%，仍維持在多月高點附近；SP500指數在上周大跌1.22%後小幅上揚。
聯準會將於本周四凌晨公布9月貨幣政策決定，市場普遍預計該央行本次會議將不會加息，但同時公布的經濟預測摘要值得密切關注，尤其是點陣圖，以獲得更多關於未來利率路徑的指引。
本次聯準會利率決議看點在於兩個重要方面：一是聯邦基金利率目標區間的峰值；二是聯準會2024年的利率前景。簡單來說，市場將聚焦利率到底去到多高和多久。
在6月份的預測中，聯準會將終端利率預測中值設定為5.625%，這意味着需要在目前基礎上再上調25個基點。
金融市場定價顯示，仍不完全排除聯準會年底前再次加息的可能。任何重申將進一步收緊政策的跡象都可能引發市場對鷹派利率預期的重新定價，進而給美元帶來新的支撐。
與此同時，由於市場具有前瞻性，因此對聯準會的長期預測也需要高度注意。隨着美國經濟表現出令人意外的韌性以及通脹粘性凸顯，交易員可以仔細留意聯準會是否堅持其之前的季度預測，即預計在2024年總計降息100個基點。
在美國通脹仍然反覆的情況下，聯儲會並不願意過早放鬆政策導致控制通脹功虧一簣，這意味着政策制定者將謹慎行事，避免發出任何可能被視為過於鴿派的信號。
在這種情況下，聯準會2024年降息幅度縮小也就不足為其奇，這將使得整個殖利率曲線有所上抬，尤其是短期公債殖利率，從而為美元創造一個有利的背景，並令股票等風險資產繼續承壓。
美元指數技術分析：整體趨勢偏向上行
美元指數日線走勢圖
日線圖上，美元指數保持在自7月以來的上升趨勢線以及多個周期的均線上方，整體趨勢偏向上行，如果價格能持穩在104.50之上，下一個目標可以看向105.48，這是2022年9月低點/2023年7月高點的38.2%斐波那契回調水平位。
在另一方面，如果賣方重新主導市場並引發大幅回調，直接支撐位於104.50，若失守該支撐，將打開進一步下跌至103.50的空間。
SP500指數技術分析：關注4,500關口附近走勢形態
SP500指數日線走勢圖
日線圖上，SP500指數在4,560附近遇阻回落，目前已經跌至4,500整數心理關口，如果價格能持穩在該關口之上，後市仍有可能重新測試4,560附近阻力，若能成功突破該阻力，將再次向年內高點（4,640）發起衝擊。
在下行方面，如果指數跌破4,500，下一個可能有效的支撐位於4,440，然後是4,415。
（Diego Colman 撰）
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