WTI原油:沙特「闢謠」！油價大漲逾6%，趨勢逆轉了嗎？
摘要：沙特「闢謠」增產報道，WTI原油大漲逾6%收復日內全部跌幅；原油市場將迎來一系列重磅事件，趨勢方向如何定奪？
一則消息引發原油市場巨震！WTI原油80關口得而復失
周一（11月21日）《華爾街日報》報道稱沙特正和歐佩克成員國討論將於12月4日的歐佩克+部長級會議上宣布增產（至多50萬桶/日）。
該消息令市場感到震驚，因歐佩克+在10月5日的部長級會議上剛剛宣布減產200萬桶/日，並將聯合部長級監督委員會（JMMC）會議調整為每兩個月一次，表明了歐佩克+減產決心的堅定。
儘管如此，上述消息最終還是引發了市場對歐佩克整體政策「逆轉」的臆測，WTI原油盤中一度大幅下挫逾6%至日內低位75.3美元，刷新近11個月以來新低，距離2022年全年低位74.3美元僅一步之遙。
值得留意的是，美國政府於上周四（11月17日）的一份法庭文件中顯示，沙特阿拉伯王儲穆罕默德-本-薩勒曼在有關2018年沙特記者賈馬爾-卡舒吉被謀殺的民事訴訟中 「豁免」，但這項豁免權解釋可能對法院沒有約束力。市場臆測沙特與美國政府間的矛盾緩解導致在歐佩克+產量政策的變動。
但令人意外的是，沙特隨後對增產報道進行了「闢謠」，沙特能源大臣阿卜杜勒-阿齊茲表示，歐佩克+目前的減產協議將持續到2023年底。並表示歐佩克在會議前不會討論任何決定，如有需要，沙特隨時準備進一步減產。
沙特出面「闢謠」後多頭隨即展開反攻，WTI原油大幅反彈逾6%，收復日內全部跌幅。
筆者提醒，當前原油市場正處于敏感階段，歐盟即將於12月5日出台針對俄羅斯海運的禁令，同時G7對俄石油限價亦「呼之欲出」（可能將於本周三宣布最終的限價方案）。
此外，WTI原油期貨臨近11月交割日（每月25日前的第三個營業日），一系列焦點事件導致油價短期波動加劇，投資者在突發新聞公布時仍需保持謹慎。
一系列重磅变量来袭，原油後市如何研判？
對於原油後市的判斷，筆者提醒當前拜登政府仍致力於進一步降低汽油價格，儘管據美國汽車協會公布的數據顯示，汽油價格於6月中旬高位每加侖5美元上方回落，但當前美國汽油價格仍未降至3.5%美元/加侖時下方，這不利於對通脹的控制。
另一方面，美聯儲控制通脹決心不容忽視，尤其是當前名義利率仍低於7.7%的通脹水平。上述因素均不利於原油需求端一側，暗示油價仍未擺脫自6月以來的下行趨勢。
供給則方面，周一（11月21日）俄羅斯方面重申不會向實施油價上限的國家出售石油。市場擔憂的是一旦G7對俄石油上限出台將導致俄羅斯削減產量，進而導致供應端短缺。
不過，筆者認為不宜忽略以沙特為首的歐佩克對原油市場的整體調控。從歷史經驗來看，若歐佩克無法短期內大幅減產超300萬桶/日，則難以逆轉油價趨勢。目前市場預計俄羅斯一旦削減產量或導致100萬桶/日的缺口，而歐佩克200萬桶/日的減產實際只相當於100萬桶/日產量削減。
因此，若歐佩克於12月的部長級會議上不宣布進一步增減減產幅度，油價的整體下行趨勢或仍將延續。而更大的可能是，歐佩克將等待歐盟對俄羅斯原油的制裁和七國集團的價格上限計劃的結果，以及結合美聯儲貨幣政策後於明年2月作出重大政策決定。從這方面而言，油價的下行趨勢或將延續至2023年。
當然，這並不意味油價短期波動不會進一步加劇，鑒於油價目前逼近短期時間窗口（11月29日），故不能排除油價短期進一步反彈的可能。
WTI原油技術分析：下跌進行時，中期目標指向65美元
日線圖顯示，WTI原油受阻93.0以來維持震蕩下行，暗示中期跌勢並未扭轉，空頭仍佔據主導。與此同時，WTI目前擊穿長期下降趨勢線並形成「雙頂」結構，短期可關註上方83.0-84.0美元區域阻力。
展望後市，若WTI原油有效擊穿80.0美元支撐，則有望進一步下行考驗70.0美元甚至65.0美元水平。（Billy撰）
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