¿Cuáles han sido los mayores short squeezes de la historia?
Desde Piggly Wiggly hasta GameStop, los short squeezes llevan más de un siglo causando problemas en los mercados de valores. Sigue leyendo para descubrir los mayores short squeezes de la historia y cómo participar en el próximo.
¿Qué puedes encontrar en esta página?
¿Qué son los short squeezes?
Los shortsqueezes o estrangulamientos de posiciones cortas son acontecimientos del mercado en los que los inversores hacen subir valor de una acción, obligando a los inversores en corto a comprar (ir largo) para minimizar sus pérdidas.
A medida que los inversores en corto compran acciones, el valor de la acción sube todavía más, lo que hace que aumenten los beneficios de los inversores que llevan a cabo los estrangulamientos de posiciones cortas.
Más información sobre los distintos tipos de estrangulamientos del mercado
Los mayores short squeezes de la historia
1923: short squeeze de PiggyWiggly
Cuando Clarence Saunders abrió el primer supermercado Piggly Wiggly en Tennessee en 1916, fue toda una revelación. Por primera vez, los clientes podían recorrer los pasillos de un supermercado y elegir sus propios productos.
Después de seis años, había tiendas Piggly Wiggly por todas las regiones del sur y del medio oeste de Estados Unidos, y las acciones de Piggly Wiggly cotizaban en la New York Stock Exchange (NYSE).
Pero entonces, ClarenceSaunders tentó a la suerte.
¿Qué sucedió?
Después de que los inversores empezasen a ir corto en las acciones de Piggly Wiggly, Saunders prometió que iba a devolver el golpe: con su propio dinero y 10 millones de dólares de un grupo de banqueros, compró todas las acciones disponibles de Piggly Wiggly, haciendo que su precio subiera aproximadamente un 50%.
En marzo de 1923, Saunders poseía todas las acciones en circulación de la empresa, salvo 1128, y exigió a los inversores en corto que saldasen la deuda. Al día siguiente, la NYSE suspendió la cotización de las acciones, antes de detener definitivamente todas las operaciones de Piggly Wiggly el 26 de marzo. La suspensión dio tiempo a los inversores en corto para comprar la mayor parte de las 1128 acciones en circulación de la empresa y cubrir sus posiciones.
Saunders terminó con el control total de las acciones de Piggly Wiggly, con millones de dólares de deuda y sin poder vender sus acciones en el mercado público. Hizo un primer intento de crowdfunding mediante la publicación de anuncios en los periódicos locales diciendo que el fracaso de Piggly Wiggly avergonzaría a todo el sur. Sin embargo, la campaña se diluyó y Saunders se vio obligado a entregar sus acciones y declararse en quiebra.
2008: Volkswagen frente a Porsche
Durante un breve momento en octubre de 2008, Volkswagen era la empresa más valiosa del mundo, con más de 1000 € por acción. Todo empezó con un anuncio sorpresa del fabricante de coches rival Porsche.
¿Qué sucedió?
Porsche y Volkswagen tenían una larga historia de colaboración, y Porsche había mantenido siempre una participación minoritaria en Volkswagen. Sin embargo, el 26 de octubre de 2008, Porsche reveló que se había hecho con el control del 74% de las acciones con derecho a voto de Volkswagen al comprar casi todas las acciones en circulación de la empresa.
Por supuesto, en octubre de 2008 el mundo estaba inmerso en la crisis financiera mundial, y las inversiones en corto estaban descontroladas. El short squeeze de Porsche a Volkswagen solo fue posible porque gran parte de las acciones del segundo(aproximadamente el 12,5%) estaban prestadas a los inversores en corto en el momento del anuncio de Porsche. Cuando el mercado abrió al día siguiente, esos inversores se apresuraron a cerrar sus posiciones para minimizar sus pérdidas, comprando más acciones e inflando el precio de la acción todavía más.
El 27 de octubre de 2008, las acciones de Volkswagen valían 348 € en la apertura y 517 € en el cierre, una subida de casi el 150%. El martes, las acciones alcanzaron un máximo de 999 € por acción, mientras que los costes de las inversiones en corto se estimaron en decenas de miles de millones. El director general de Porsche (CEO), Wendelin Wiedeking, fue finalmente acusado de manipular el mercado por su papel en el short squeeze, pero los cargos se retiraron posteriormente.
El gran short squeeze de Herbalife
En diciembre de 2012, Bill Ackman, gestor de fondos de Pershing Square Holdings Limited, fue corto en la empresa de suplementos nutricionales Herbalife. Explicó su decisión en una presentación de tres horas, en la que describió a Herbalife como un timo piramidal que seguramente quebraría.
¿Qué sucedió?
Ackman estaba tan seguro de sí mismo que gastó 1000 millones de dólares en invertir en corto en Herbalife, cuando sus acciones cotizaban a unos 45$. El gestor de fondos rival Carl Icahn discrepó públicamente de la apuesta de Ackman, y una batalla de egos hizo que Icahn se hiciera con una participación del 26% en Herbalife, convirtiéndole en el mayor accionista de la empresa y haciéndole obtener 1000 millones de dólares en los siguientes años.
Para Ackman, fue el peor short squeeze de la historia. En el momento en el que Pershing cerró su posición corta en febrero de 2018, las acciones cotizaban a más de 90$ cada una, y la empresa todavía sigue existiendo hoy en día.
2020: el repunte del precio de las acciones de Tesla
A principios de agosto de2020, las acciones de Tesla estaban cerca de alcanzar los 300$ por primera vez en la historia de la empresa.
A finales de agosto, sus acciones valían casi 450$. El mercado se quedó perplejo ante la sorprendente subida, ya que no coincidía con el lanzamiento de ningún producto nuevo ni con otra actividad evidente que pudiese mover el mercado.
¿Qué sucedió?
En retrospectiva, probablemente este rally lo causaron una serie de factores: los vehículos eléctricos se volvían cada vez más populares, la empresa se estaba preparando para entrar en el S&P500 y la junta acababa de anunciar un split de cinco acciones por una, lo que significaba que los inversores que comprasen acciones de Tesla antes del 21 de agosto de 2020, obtendrían, efectivamente, cuatro acciones gratis (por una que hubiesen comprado).
Sin embargo, los principales impulsores parecen haber sido los inversores en corto. A mediados de 2020, las acciones de Tesla eran en las que más se invertía en corto del mundo, lo que reflejaba la opinión de Wall Street de que la empresa estaba sobrevalorada. En cambio, la acción se benefició de una racha de buena prensa y de buenos informes financieros, lo que les costó a los inversores en corto unos 40 000 millones de dólares a finales de año.
El short squeeze de Tesla puede que sea uno de los peores de la historia, ya que el crecimiento lento pero positivo de las acciones de la empresa hizo que las pérdidas de las inversiones en corto se fuesen sumando lentamente durante el transcurso de varios meses.
2021: la subida de GameStop
Uno de los mayores short squeezes de la historia empezó en un SubReddit, cuando cientos de miles de inversores minoristas se unieron para hacer subir el precio de las acciones de GameStop hasta un máximo histórico de casi 500$. Antes de este aumento, las acciones de GameStop estaban valoradas en17,25 $.
¿Qué sucedió?
En ese momento, aproximadamente el 140% del capital social se había invertido en corto, por lo que, a medida que el rally se aceleraba, estos inversores en corto se vieron obligados a cubrirse al comprar la mayor cantidad de acciones posible, contribuyendo así a la subida.
Las aplicaciones de inversiones de bajo coste y ligeras, como Robinhood, permitieron a los inversores minoristas comprar acciones en cantidades mínimas, lo que significó que cualquiera pudiese unirse al movimiento de GameStop. Mientras tanto, los usuarios de Reddit compartían consejos y estrategias de inversión en términos sencillos, introduciendo a muchas personas en este campo por primera vez.
El 28 de enero de 2021, Robinhood intervino y detuvo la compra de acciones y otros valores de GameStop, alegando que no podrían cumplir los requisitos de garantía para ejecutar las operaciones. Esta decisión dio lugar a varias investigaciones y críticas continuas de los inversores sobre Reddit.
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