Los 10 mayores escándalos empresariales y su efecto en los precios de las acciones

Un escándalo empresarial puede tener lugar en cualquier momento en que haya evidencia de comportamiento poco ético, negligencia o interferencia de terceros que afecte a la reputación de una compañía.

Como veremos, esto puede incluir pruebas de contabilidad «creativa», prácticas comerciales poco fiables, filtraciones de información o cualquier otro factor que dañe el entorno. Estos son diez de los mayores escándalos empresariales de los últimos tiempos, clasificados según su notoriedad.

Los 10 mayores escándalos empresariales

1. Enron
2. Volkswagen
3. Lehman Brothers
4. Uber
5. Apple
6. BP
7. Facebook
8. Valeant Pharmaceuticals
9. Kobe Steel
10. Equifax

1. Escándalo de Enron

El escándalo de Enron es sin duda uno de los más famosos de todos los tiempos.

La situación comenzó a principios de 2001, cuando los analistas cuestionaron las cuentas presentadas en el anterior informe anual de la empresa. Estas cuentas utilizaban diversos procedimientos irregulares, lo que dificultaba la forma en que la empresa ganaba dinero, a pesar de que aparentemente tenía presencia en los sectores de la energía, los productos básicos y las telecomunicaciones, entre otros. La SEC comenzó a investigar y descubrió que Enron ocultaba miles de millones de dólares en pasivos a través de entidades de propósito especial (compañías que controlaba), lo que le permitía parecer rentable a pesar de que en realidad era una hemorragia de dinero en efectivo.

El precio de las acciones de la compañía cayó de 90,56 $ a menos de un dólar a medida que la crisis se desarrollaba, y Enron se vio con la obligación de solicitar lo que entonces era la mayor bancarrota de la historia según el capítulo XI de la ley estadounidense de quiebras.

2. Escándalo de las emisiones de Volkswagen

El escándalo de las emisiones de Volkswagen (VW), también conocido como emissionsgate y dieselgate comenzó en septiembre de 2015, cuando la Agencia de Protección Ambiental de Estados Unidos (EPA) anunció que creía que VW había hecho trampa en las pruebas de emisiones.

Resultó que la compañía había estado adaptando lo que algunos comentaristas de la industria describieron como «dispositivos de manipulación» a sus coches diésel, que incluían un software que detecta cuando los coches se sometían a pruebas de laboratorio y activa los controles para reducir las emisiones de nitrógeno. Los automóviles parecen cumplir las normas de la agencia, pero en algunos casos, en realidad emiten hasta 40 veces el límite de dióxido de nitrógeno cuando circulan por la carretera.

Este descubrimiento dio lugar a investigaciones en todo el mundo, con algunas estimaciones que sugieren que el escándalo afectó a unos 11 millones de automóviles.

3. Lehman Brothers

Lehman Brothers se declaró en quiebra en 2008 tras ser víctima de la crisis de las hipotecas de alto riesgo.

El banco había estado pidiendo prestado un importante capital durante muchos años para proporcionar préstamos a quienes buscaban comprar bienes raíces. Como resultado, se enfrentó a una situación en la que sus préstamos pendientes superaban con creces su capital disponible, lo que significaba que estaría en riesgo de colapso si el mercado de la vivienda se enfrentaba a una recesión. Para ocultar este hecho, la empresa utilizó acuerdos de recompra para disfrazar los activos de riesgo. En efecto, esto implicaba vender sus pasivos a bancos de las Islas Caimán con la promesa de recomprarlos en una fecha posterior.

Cuando se presentó la crisis de las hipotecas de alto riesgo, Lehman Brothers se vio incapaz de pagar su deuda, ya que sus clientes estaban incumpliendo con sus préstamos. Más del 70 % de su valor desapareció solo en el primer semestre de 2008 y la empresa se vio obligada a declararse en quiebra en septiembre de ese año.

4. Escándalo de BP

El siguiente en nuestra lista es el vertido de crudo de Deepwater Horizon en 2010, que vio caer drásticamente el precio de las acciones de BP.

La crisis comenzó en abril de 2010 cuando la plataforma petrolífera de Deepwater Horizon explotó en el Golfo de México, haciendo que el crudo cayera a borbotones al mar. Desafortunadamente, los esfuerzos iniciales para detener el flujo fracasaron y BP tardó meses en encontrar una solución que funcionara. Cuando se cortó el pozo en julio, aproximadamente 4,9 millones de barriles de petróleo se habían derramado en el océano, haciendo de este el peor derrame accidental de petróleo de todos los tiempos. Los efectos fueron devastadores para el ecosistema local, la fauna y la población local, y BP tuvo que pagar miles de millones de dólares en compensación desde la crisis.

5. Escándalo Uber

Uber no es ajeno a la polémica. En los últimos años, ha habido múltiples acusaciones de acoso sexual en la firma y preguntas sobre su enfoque de expansión de «no detenerse ante nada». Usó presuntamente tecnología ilegal para evadir la aplicación de la ley, robarle conductores a la competencia y espiar a los usuarios.

Sin embargo, fueron en última instancia las acusaciones sobre la cultura «bro» de Uber las que resultaron ser el mayor escándalo, y llevaron a la dimisión del CEO Travis Kalanick en junio de 2017. Las denuncias incluían quejas porque altos funcionarios hacían bromas sexistas, visitado un burdel en Seúl e incluso trataron de desacreditar a una víctima de violación accediendo a su historial médico. Aunque algunas no fueron probadas, las denuncias afectaron a la reputación de la compañía y al precio de las acciones.

Los inversores esperan que la actual CEO de Uber, Dara Khosrowshahi, pueda limpiar la imagen de la compañía y crear una nueva cultura empresarial antes de una oferta pública inicial (OPV), que se espera que tenga lugar en 2019 o 2020.

6. Escándalo Apple

El mayor escándalo que ha afectado a Apple en los últimos años es, sin duda, el batterygate de diciembre de 2017.

Esto comenzó cuando un usuario de Reddit informó de que una actualización de software había reducido el rendimiento de su iPhone, pero que se había autocorregido al sustituir la batería. Esta publicación dio lugar a una gran cobertura en la prensa, y algunos comentaristas sugirieron que Apple estaba intentando forzar a los usuarios a actualizar sus productos mediante la ralentización deliberada de los dispositivos a medida que envejecían. Tim Cook emitió una declaración sobre el asunto una semana después de que se diera a conocer la noticia, confirmando que el software estaba diseñado para disminuir el rendimiento, pero afirmando que la intención era únicamente evitar paradas inesperadas, que podrían afectar a los dispositivos con baterías más antiguas. La compañía ofreció un descuento en el reemplazo de baterías como un gesto de buena voluntad para los afectados.

7. Escándalo Facebook

El mayor escándalo de Facebook se produjo en marzo de 2018, cuando The Guardian y el New York Times informaron de que una empresa llamada Global Science Research había recogido datos de millones de usuarios de Facebook en 2013, sin su consentimiento explícito.

Esto fue posible porque una versión anterior de la política de privacidad de Facebook había permitido a las aplicaciones acceder a datos sobre los amigos de los usuarios, como su nombre, cumpleaños y ubicación. Esto permitió a Global Science Research recopilar información sobre 87 millones de usuarios de Facebook, a pesar de que solo unas 30 000 personas habían utilizado su aplicación. Estos detalles se vendieron posteriormente a Cambridge Analytica, que los utilizó para crear anuncios muy específicos para animar a los usuarios a votar a favor de Trump y el Brexit. El furor que rodeó este escándalo fue tan grave que Mark Zuckerberg tuvo que responder preguntas frente al Congreso de los Estados Unidos.

8. Escándalo de Valeant Pharmaceuticals

El escándalo de Valeant Pharmaceuticals comenzó en agosto de 2015 cuando Bernie Sanders y otros congresistas pidieron a la compañía que explicara por qué había subido el precio de dos medicamentos.

Las investigaciones mostraron que la estrategia de la empresa había sido adquirir pequeñas empresas farmacéuticas y aumentar los precios de sus medicamentos, en lugar de invertir en su propia investigación y desarrollo (I+D). Esto provocó una protesta pública y una caída en el precio de las acciones de la empresa. El escándalo se agravó en octubre cuando se alegó que Valeant controlaba una cadena de farmacias llamada Philidor, y había abusado de esta posición para inflar el tamaño de su cartera de pedidos y reportar mayores ganancias. Desde entonces, la compañía ha cambiado su nombre a Bausch Health Companies Inc.

9. Escándalo de Kobe Steel

El escándalo de Kobe Steel comenzó en octubre de 2017 cuando la empresa reveló que había falsificado datos sobre la calidad de sus productos de aluminio, acero y cobre.

Estos habían sido utilizados por cientos de grandes compañías, entre ellas Toyota, Honda, Subaru y Mitsubishi Heavy Industries, lo que suscitó preocupación por la seguridad de los productos. La Central Japan Railway Company, por ejemplo, descubrió que 310 piezas incluidas en sus trenes bala no cumplían las normas acordadas. El escándalo provocó una caída importante en el precio de las acciones de Kobe Steel y la dimisión del CEO Hiroya Kawasaki. El informe de la empresa de marzo de 2018 sobre el escándalo reveló que tenía «un estilo de gestión que ponía demasiado énfasis en la rentabilidad y […] un gobierno corporativo inadecuado».

10. Equifax

Equifax es una de las «tres grandes» agencias de crédito, junto con Experian y TransUnion.

En septiembre de 2017, la empresa tuvo conocimiento de una importante infracción de la seguridad, que, según dijo, podría afectar a unos 145 millones de sus consumidores estadounidenses y a muchos más en todo el mundo. Los datos robados incluían nombres, números de seguro social, fechas de nacimiento y direcciones, información que normalmente utilizan los bancos y otras instituciones financieras para confirmar las identidades. Muchos de los consumidores que se vieron afectados por la infracción podrían convertirse en víctimas de robo de identidad en el futuro, lo que la convierte en una de las infracciones más graves de datos personales de los últimos años.

Cómo operar con un escándalo empresarial

La clave para operar con cualquier escándalo empresarial es entender el efecto que podría tener en los resultados finales de la empresa y en el valor de la marca. Se trata de realizar un análisis fundamental de la empresa, de su modelo de negocio y de otros factores que podrían afectar a su valoración, como las posibles multas por infracciones y el estado de la economía.

Una estrategia típica sería ir corto en el mercado en previsión de la caída de su precio cuando se informa por primera vez del posible escándalo, y siempre y cuando la empresa tome medidas para abordar los problemas en previsión de una recuperación. Por lo tanto, debes prestar atención a las noticias y ajustar tu análisis fundamental a medida que se desarrolla el escándalo.