Algunos inversores esperan reducción en la compra de bonos por parte del BCE. Apertura bajista en Europa.

2Apertura bajista en Europa, los inversores siguen esperando con cautela cuales serán los próximos movimientos del BCE, mañana jueves tendremos la reunión de política monetaria donde se debatirá cual va a ser el ritmo de compra de bonos del programa PEPP a partir de ahora.

Algunos inversores creen que es posible que comience ya una reducción del programa (tapering) y que las compras se reduzcan desde los 80 000 millones actuales hasta los 60 000 millones cada mes, con una siguiente reducción del plan a principios de año y finalizándolo en el mes de marzo de 2022.

Por su parte, hay otros inversores que no esperan que de momento haya cambios en la política monetaria y que por ende, continúen de momento, las compras de bonos al ritmo actual, ya que sigue preocupando el impacto de la variante Delta del coronavirus en el crecimiento económico mundial.

Los inversores también se fijan en un factor que suele ser considerado como negativo para las bolsas, que son las subidas de impuestos. El primer ministro de Reino Unido, Boris Johnson, expuso ayer martes sus planes de subir los impuestos a trabajadores, empresarios y algunos inversores para intentar solucionar la crisis de financiación de la sanidad y la asistencia social, enfadando a algunos miembros de su partido de Gobierno al romper sus promesas electorales.

En EE UU, el gobierno de Joe Biden también se prepara para comenzar una batalla de subida de impuestos de gran alcance a corporaciones y “ricos” que le permita financiar su proyecto de ley de gasto de 3,5 billones, pero no lo tendrá fácil debido a la oposición que se espera por parte de las empresas.

Un comité de la Cámara de Representantes de EE UU intentará sacar adelante una ambiciosa ley para ampliar las prestaciones sanitarias a los ancianos y otros servicios sociales, como parte del plan demócrata de inversión nacional, de 3,5 billones de dólares. Una subida de impuesto, se traduce en menores beneficios futuros para las corporaciones, lo que afecta negativamente a las acciones de las cotizadas.

En la sesión asiática, las bolsas asiáticas se han frenado cerca de máximos de seis semanas, en medio de informes sobre una ligera caída en el índice de apalancamiento macro de China debido a los brotes del virus y a las preocupaciones sobre la desaceleración de la recuperación en los EE UU.

La aversión al riesgo se ha extendido desde Estados Unidos durante la noche, debido a la preocupación por la ralentización del crecimiento, que ha perjudicado a la renta variable y ha contribuido a impulsar al dólar.

El Kospi lideró las pérdidas, cayendo en la segunda sesión, por un aumento en las infecciones locales y los riesgos regulatorios que perjudicaron a las acciones de tecnología.

El índice China A50 perdía un 0,96%, el índice de Shanghai retrocedía un 0,04% y el Hang Seng de Hong Kong perdía un 0,61%. Sin embargo, el Nikkei, ha extendido las ganancias con alzas del 0,89%, impulsado por una revisión al alza en la cifra del PIB del segundo trimestre de Japón que confirmó que la economía evitó la recesión.

La economía de Japón creció a un ritmo anualizado del 1,9% en el segundo trimestre, mejor que la estimación inicial de una ganancia del 1,3%, mostraron los datos revisados del gobierno, lo que confirma una recuperación gradual de la caída inducida por COVID, favorecida por la solidez del gasto de capital, aunque el resurgimiento de los casos del virus está minando el consumo del sector servicios y empañando las perspectivas futuras.

Datos Macro

• 01:50 – Japón – PIB Trimestral (2T). Dato: 2,3%. Previsión: 2%. Anterior: -1,3%.
• 07:30 – Francia – Nóminas no agrícolas Trimestral (2T). Dato: 1,1%. Anterior: 1,2%.
• 13:00 – Zona Euro – Comparecencia de McCaul, del BCE.
• 16:00 – EE UU – Encuesta JOLTs de ofertas de empleo (Jul). Previsión: 10,000M. Anterior: 10,073M
• 17:00 – Reino Unido – Comparecencia sobre el informe de inflación.
• 19:00 – EE UU – Subasta de deuda a 10 años (T-Note). Anterior: 1,34%.
• 22:30 – EE UU – Reservas semanales de crudo del API. Anterior: -4,045M.

ANÁLISIS TÉCNICO: DAX

• Escenario 1: un cierre de vela en 30 minutos por debajo de 15 803 ampliaría las probabilidades de una caída con objetivo 15 778,2 y 15 734,2 en extensión*.
• Escenario 2: un cierre de vela en 30 minutos por encima de 15 856,5 aumentaría las probabilidades de una subida con objetivo 15 897,4 puntos.

ANÁLISIS TÉCNICO: Euro Stoxx 50

• Escenario 1: un cierre de vela en 30 minutos por debajo de 4211,6 incrementaría las probabilidades de una caída con objetivo 4203,5 y 4191,8 en extensión*.
• Escenario 2: el cierre de vela en 30 minutos por encima de 4226,4 ampliaría las probabilidades de una subida con objetivo 4236,7 y 4251,4 en extensión*.

ANÁLISIS TÉCNICO: S&P 500

• Escenario 1: un cierre de vela en 30 minutos por debajo de 4518,30 ampliaría las probabilidades de una caída con objetivo 4506,69 puntos.
• Escenario 2: un cierre de vela en 30 minutos por encima de 4525,25 aumentaría las probabilidades de una subida con objetivo 4534,07 puntos.

¿ Cómo aprovechar las oportunidades en este mercado? Ejemplo de operativa.

Para ilustrar como operar en el ejemplo, vamos a utilizar al DAX. En IG, podríamos operar en este mercado con CFD, barrera, opciones vanilla y Turbo24. Vamos a seleccionar este último para el ejemplo, ya que se trata de un producto cotizado en un mercado 24 horas, que nos permite adaptar el apalancamiento de nuestra operativa y estar cubiertos ante huecos de mercado. Además, los Turbo24 no tienen comisiones.

En este caso, el tamaño mínimo del contrato sería la compra de un Turbo24 largo o un turbo corto, lo que equivale a 0,01 euro por punto. Para nuestro ejemplo, que en ningún caso debe ser considerado una recomendación de compra o venta, ya que no es su objetivo, vamos a seleccionar la cantidad equivalente a 1 euro por punto, es decir, cien Turbo24.

En el caso de que se confirmara el primer escenario y se decidiese entrar bajista, compraríamos cien Turbo24 cortos. Imaginemos que el DAX está cotizando, por ejemplo, en los 15 803 puntos. Podríamos poner el nivel de salida o knockout (stop garantizado), por ejemplo en 120 puntos por encima del precio de entrada (15 803 + 120 = 15 736 puntos). Si en ese momento, el precio del turbo, imaginemos, es de 1,2 euros, la garantía solicitada (retribución) será de 120 euros (100 turbos x 1,20 euros por cada Turbo24). El apalancamiento de esta operación sería de 132,13 veces (15 806 / 120 € = 132,13).

Además, tiene la ventaja de que, si hay aumentos de volatilidad cuando el mercado está cerrado que activen nuestro knockout, la operación no se cierra. Esto implica que, si al abrir el mercado de contado este lo hace en favor de nuestra dirección seguiremos estando dentro y podríamos seguir obteniendo beneficios. Si, por el contrario, cuando abre el mercado lo hace a un precio igual o superior a nuestro precio de knockout, la pérdida máxima la tenemos garantizada a esa cantidad inicialmente depositada, por lo que estamos cubiertos ante huecos de mercado.

En el caso de que se confirmara el segundo escenario y se decidiese entrar alcista, compraríamos cien Turbo24 largo a una cotización del índice de 15 856 puntos. Podríamos poner el nivel de knockout, por ejemplo, en 120 puntos por debajo del precio de entrada 15 856 - 120 = 15 736 puntos). Si en ese momento, el precio del turbo, imaginemos, es de 1,2 euros, la garantía solicitada (retribución) será de 120 euros (100 turbos x 1,20 euros por cada Turbo24). El apalancamiento de esta operación sería de 132,13 veces (15 856 / 120 € = 132,13), manteniendo todas las ventajas anteriormente explicadas y la protección contra balance negativo en caso de huecos de mercado bajistas.

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*Cuando se indica cierre de vela, significa que se produce antes un cierre de vela en la dirección del escenario indicado que en el contrario (puede ser durante toda la jornada), y se trataría del mismo fenómeno en extensión. Es importante tener en cuenta que, en la mayoría de las ocasiones, tras una confirmación hay un movimiento en sentido contrario antes de tomar la dirección de la ruptura.

*Cuando hablamos de extensión, nos referimos a cuando existe un cierre de vela de 30 minutos por encima o por debajo del primer nivel indicado. Siempre se utilizan precios de cierre si el precio rebasa el nivel, pero si no hay un cierre de vela no se considera confirmación de ruptura.