Desplomes en las bolsas europeas, pánico a la estanflación

Los índices europeos se desploman, el Euro Stoxx 50 pierde un 4,26%, el DAX se deja un 4,72%, el Ibex 35 y el FTSE Mib se desangran con caídas del 5,40% y del 5,61% respectivamente.

Los miedos a una estanflación global aumentan el pánico entre los inversores después de que los precios del petróleo WTI hayan subido por encima de los 128 USD por barril y el Brent haya llegado casi a los 137 USD ante las perspectivas de que se puedan prohibir las importaciones de energía rusa.

La guerra de Rusia y Ucrania impactará negativamente en el crecimiento económico de Europa y de todo el mundo, por lo que un menor crecimiento y una elevada inflación y en aumento es el peor escenario económico que se puede tener, ya que los bancos centrales tienen que subir tipos para frenar la escalada de los precios en vez de introducir políticas monetarias expansivas que han sido el antídoto en las crisis anteriores que hemos vivido.

El secretario de Estado de EE. UU., Antony Blinken, dijo que los aliados de EE.UU. y Europa estaban considerando un embargo sobre el petróleo y el gas rusos, mientras Moscú continúa con su invasión en Ucrania.

Los precios del petróleo se dispararon casi un 10% a su nivel más alto desde 2008, en medio del riesgo de que Occidente prohíba las importaciones de petróleo ruso, exacerbado por los retrasos en las conversaciones nucleares con Irán.

A la cabeza de las pérdidas, se sitúan los bancos, con el sector perdiendo un 10,23% en Alemania y un 7,13% en España, los recursos básicos y el consumo defensivo resisten mejor en la sesión de ventas generalizadas.

Con la guerra que no frena, el rublo ruso se ha depreciado a un nuevo mínimo histórico en operaciones extraterritoriales escasas, en medio de temores de que un embargo petrolero aplastaría la economía del país, afectando la principal fuente de ingresos de Rusia. El rublo perdió más del 60% de su valor desde que comenzó el ataque ruso a Ucrania, después de que las naciones occidentales aislaron al país del sistema financiero global y se dirigieron a instituciones rusas clave, y las principales agencias calificadoras rebajaron la calificación crediticia del país a territorio "basura".

El euro también cae frente al dólar, frente al franco suizo y frente al dólar australiano, esta última divisa muy ligada al mercado de materias primas.

En este contexto de pánico económico, los metales actúan como refugio, el oro sube un 1,23%, la plata avanza un 0,7%. También sube el cobre un 1,62% por las persistentes preocupaciones de interrupciones en el suministro por la guerra y por unos inventarios históricamente bajos.

En general, los precios de las materias primas son los más beneficiados en este contexto, lo que presiona aún más las perspectivas de inflación.

Datos Macro

• 04:00 – China – Balanza comercial (USD – Feb). Dato: 115,95B. Previsión: 99,50B. Anterior: 94,46B.
• 04:00 – China – Exportaciones (anual – Feb). Dato: 16,3%. Previsión: 15%. Anterior: 20,9%.
• 04:00 – China – Importaciones (anual – Feb). Dato: 15,5%. Previsión: 16,5%. Anterior: 19,5%.
• 08:00 – Reino Unido – Índice Halifax de precios de la vivienda (Anual). Dato: 10,8%. Anterior. 9,7%.
• 08:00 – Alemania – Pedidos de fábrica (mensual – Ene). Dato: 1,8%. Previsión: 1%. Anterior: 3%.
• 08:00 – Alemania – Ventas minoristas (mensual – Ene). Dato: 2%. Previsión: 1,8%. Anterior: -4,6%.
• 22:30 – Australia – Declaraciones de Bullock, asistente del gobernador del RBA.

ANÁLISIS TÉCNICO: IBEX 35

• Escenario 1: un cierre de vela en 30 minutos por debajo de 7424 incrementaría las probabilidades de una caída con objetivo 7208 puntos.
• Escenario 2: un cierre de vela en 30 minutos por encima de 7582,7 ampliaría las probabilidades de una subida con objetivo 7728 puntos.

ANÁLISIS TÉCNICO: DAX

• Escenario 2: un cierre de vela en 30 minutos por debajo de 12 502,4 ampliaría las probabilidades de una caída con objetivo 12 043,8 puntos.
• Escenario 1: un cierre de vela en 30 minutos por encima de 12 812 aumentaría las probabilidades de una subida con objetivo 13 090 puntos.

ANÁLISIS TÉCNICO: S&P 500

• Escenario 1: el cierre de vela en 30 minutos por debajo de 4256 ampliaría las probabilidades de una caída con objetivo 4235,70 puntos.
• Escenario 2: un cierre de vela en 30 minutos por encima de 4289,50 aumentaría las probabilidades de una subida con objetivo 4327,70 puntos.

*Cuando se indica cierre de vela, significa que se produce antes un cierre de vela en la dirección del escenario indicado que en el contrario (puede ser durante toda la jornada), y se trataría del mismo fenómeno en extensión. Es importante tener en cuenta que, en la mayoría de las ocasiones, tras una confirmación hay un movimiento en sentido contrario antes de tomar la dirección de la ruptura.

*Cuando hablamos de extensión, nos referimos a cuando existe un cierre de vela de 30 minutos por encima o por debajo del primer nivel indicado. Siempre se utilizan precios de cierre si el precio rebasa el nivel, pero si no hay un cierre de vela no se considera confirmación de ruptura.

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¿Cómo aprovechar las oportunidades en este mercado? Ejemplo de operativa.

Para ilustrar cómo operar en el ejemplo, vamos a utilizar al Ibex 35. En IG, podríamos operar en este mercado con CFD, barrera, opciones vanilla y Turbo24. Vamos a seleccionar este último para el ejemplo, ya que se trata de un producto cotizado en un mercado 24 horas, que nos permite adaptar el apalancamiento de nuestra operativa y estar cubiertos ante huecos de mercado. Además, los Turbo24 no tienen comisiones.

En este caso, el tamaño mínimo del contrato sería la compra de un Turbo24 largo o un turbo corto, lo que equivale a 0,01 euro por punto. Para nuestro ejemplo, que en ningún caso debe ser considerado una recomendación de compra o venta, ya que no es su objetivo, vamos a seleccionar la cantidad equivalente a 1 euro por punto, es decir, cien Turbo24.

En el caso de que se confirmara el primer escenario y se decidiese entrar bajista, compraríamos cien Turbo24 cortos. Imaginemos que el Ibex 35 está cotizando, por ejemplo, en los 7890 puntos. Podríamos poner el nivel de salida o knockout (stop garantizado), por ejemplo en 120 puntos por encima del precio de entrada (7890 + 120 = 8010 puntos). Si en ese momento, el precio del turbo, imaginemos, es de 1,2 euros, la garantía solicitada (retribución) será de 120 euros (100 turbos x 1,20 euros por cada Turbo24). El apalancamiento de esta operación sería de 65,75 veces (7890 / 120 € = 65,75).

Además, tiene la ventaja de que, si hay aumentos de volatilidad cuando el mercado está cerrado que activen nuestro knockout, la operación no se cierra. Esto implica que, si al abrir el mercado de contado este lo hace en favor de nuestra dirección seguiremos estando dentro y podríamos seguir obteniendo beneficios. Si, por el contrario, cuando abre el mercado lo hace a un precio igual o superior a nuestro precio de knockout, la pérdida máxima la tenemos garantizada a esa cantidad inicialmente depositada, por lo que estamos cubiertos ante huecos de mercado.

En el caso de que se confirmara el segundo escenario y se decidiese entrar alcista, compraríamos cien Turbo24 largo a una cotización del índice de 8038 puntos. Podríamos poner el nivel de knockout, por ejemplo, en 120 puntos por debajo del precio de entrada 8038 - 120 = 7918 puntos). Si en ese momento, el precio del turbo, imaginemos, es de 1,2 euros, la garantía solicitada (retribución) será de 120 euros (100 turbos x 1,20 euros por cada Turbo24). El apalancamiento de esta operación sería de 66,98 veces (8038 / 120 € = 66,98), manteniendo todas las ventajas anteriormente explicadas y la protección contra balance negativo en caso de huecos de mercado bajistas.