El Ibex 35 busca los 7300 puntos pendiente de los PMIs manufactureros

• A las 9:02 horas, el Ibex 35 cae un 0,57% hasta los 7324 puntos
• Grifols continúa con su sangría
• Colonial pone el ojo en los 5 euros

El arranque del último trimestre del año comienza de la misma manera que finalizó el anterior, con el foco de los inversores en los datos macroeconómicos y las maniobras que realizarán los bancos centrales, especialmente la Reserva Federal (Fed) y el Banco Central Europeo (BCE).

Las diferentes intervenciones de los banqueros centrales reiteró la prioridad de controlar la inflación, pese al miedo existente de los inversores de una larga y profunda recesión económica. Los precios en Alemania se disparaban a doble dígito (10,0% vs 9,5% estimado) ante los graves problemas que tiene el país con la crisis energética.

Los costes de los swaps de incumplimiento crediticio (CDS) de Credit Suisse (CS) alcanzaron su nivel más alto desde el año 2008, lo que hace saltar todas las alarmas en el sistema financiero y deja entrever una posible quiebra. Sus acciones han perdido más de un 55% desde los máximos anuales.

Otro de los focos importantes se encuentra en los vaivenes que está dejando el petróleo, ya que el temor a una desaceleración económica pondría en serios problemas a la demanda. Hoy lunes, el barril Brent cotiza sobre los 87 dólares, mientras que el WTI se aleja de los 80 dólares.

La libra esterlina (GBP) recupera la senda de los 1,12 dólares después del movimiento del Banco de Inglaterra (BoE) sobre proporcionar liquidez en el corto plazo a un mercado de pensiones en serios problemas, ya que han estado a punto de colapsar debido a que utilizan coberturas contra el riesgo de los tipos de interés ante incrementos de inflación.

La bolsa española buscará aferrarse a la zona de los 7250 puntos tras romper los mínimos anuales y dejar una marca en los 7242 puntos, contagiándose del resto de bolsas europeas. Así, el castigo que trae el Ibex 35 es debido al “miedo” de una recesión, lo que condicionaría en gran parte a las empresas cíclicas del índice español. No obstante, veremos si el Ibex 35 rebota en la jornada de hoy en busca de los 7400 puntos.

Mirando al selectivo español, Grifols continúa con su sangría en bolsa tras descender más de un 10% la semana pasada, aunque por el momento encontró apoyo alrededor de los 8,70 euros, después de tener una caída superior al 54% desde el pasado mes de mayo, cuando sus títulos negociaban alrededor de los 20 euros. Ahora, el siguiente soporte importante se encuentra alrededor de los 8,26 euros.

Banco de Sabadell (-12,32%) se desangraba en bolsa la semana pasada, perdiendo la cota de los 0,70 euros por título. Si bien es cierto que el consenso de analistas le da un retorno en el Ibex a Sabadell superior al 30%, mi opinión al respecto es que deberíamos de tener cierta precaución por su alta volatilidad y por un escenario económico que no favorece a compañías cíclicas.

Por otra parte, Colonial (+4,48%) y Merlín Properties (+3,81%) rebotaban el pasado viernes desde los mínimos anuales para mirar hacia la zona de los 5 euros en el caso de la primera, mientras que Merlín recupera el último mínimo máximos anterior (7,76 euros por acción), con el objetivo de asentarse sobre los 8 euros.

Las acciones de IAG (-3,50%) marcaban nuevos mínimos anuales y cotizaban en niveles de noviembre del año 2020. Así, los títulos caían hasta los 1,087 euros, poniendo ahora el foco en el soporte del euro, aunque veremos si la demanda consigue recuperar los 1,10 euros, zona de importancia para el mercado.

Finalmente, hoy tendremos datos macroeconómicos de relevancia, entre los que destacamos:

• 09:55 horas -> PMI manufacturero de Alemania (Sep)
• 10:30 horas -> PMI manufacturero de Reino Unido (Sep)
• 16:00 horas -> PMI manufacturero del ISM (Sep)

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¿Cómo aprovechar las oportunidades en este mercado? Ejemplo de operativa.

Para ilustrar cómo operar en el ejemplo, vamos a utilizar al Ibex 35. En IG, podríamos operar en este mercado con CFD, barrera, opciones vanilla y Turbo24. Vamos a seleccionar este último para el ejemplo, ya que se trata de un producto cotizado en un mercado 24 horas, que nos permite adaptar el apalancamiento de nuestra operativa y estar cubiertos ante huecos de mercado, siendo la compra mínima de un Turbo24 (equivalente a 0,01 euros por punto).

En el caso de que se confirmara el primer escenario y se decidiese entrar alcista, compraríamos 100 Turbo24 largos (1 euro por punto). Imaginemos que el Ibex 35 está cotizando, por ejemplo, en los 7520 puntos. Podríamos poner el nivel de salida o knockout (stop garantizado) a 100 puntos por debajo del precio de entrada. Si en ese momento, el precio del Turbo24, es de 1,274 euros, la garantía solicitada (retribución) será de 127,4 euros (100 Turbo24 x 1,274 euros por cada Turbo24). El apalancamiento de esta operación sería de 59,02 veces (7520 / 127,4 euros = 59,02 veces ). Además, tiene la ventaja de que, si hay aumentos de volatilidad cuando el mercado está cerrado que activen nuestro knockout, la operación no se cierra. Esto implica que, si al abrir el mercado de contado este lo hace en favor de nuestra dirección seguiremos dentro y podríamos continuar obteniendo beneficios. Si, por el contrario, cuando abre el mercado lo hace a un precio igual o superior a nuestro precio de knockout, la pérdida máxima la tenemos garantizada a esa cantidad inicialmente depositada, por lo que estamos cubiertos ante huecos de mercado alcistas.

En el caso de que se confirmara el segundo escenario y se decidiese entrar bajista, compraríamos 100 Turbo24 cortos a una cotización del Ibex 35 de 7370 puntos. Podríamos poner el nivel de knockout, por ejemplo, 100 puntos por encima de la entrada, con un precio del Turbo24 en 1,85 euros, la garantía solicitada (retribución) será de 185 euros (100 Turbo24 x 1,85 euros por cada Turbo24). El apalancamiento de esta operación sería de 39,83 veces (7370 / 185 euros = 39,83 veces), manteniendo todas las ventajas anteriormente explicadas y la protección contra balance negativo en caso de huecos de mercados bajistas.