Índice de Volatilidad: el VIX rompe máximos de agosto

La incertidumbre continúa arribando en los mercados financieros, una vez que los bancos centrales tomaron sus respectivas decisiones sobre los tipos de interés, dejando abierta la puerta a nuevas subidas antes de finalizar el año a ambos lados del Atlántico. Además, las palabras de algunos de los banqueros centrales no gustaron a los inversores, al dejar caer la posibilidad de mantener los tipos de interés altos durante más tiempo.

Todo lo anterior se tradujo en un incremento del Índice de Volatilidad (VIX) en los últimos días, pero no podemos olvidar que, desde los mínimos de septiembre, el VIX ha acumulado un incremento cercano al 40%, rompiendo en la jornada de ayer los máximos del pasado mes de agosto (18,90$) y dejando una nueva resistencia en septiembre en los 19,50$. Sin embargo, el VIX se ha topado con una directriz bajista de medio plazo, la cual viene uniendo los máximos decrecientes desde septiembre del año 2022.

Seguidamente, los rendimientos de los bonos americanos tampoco se han escapado de la volatilidad, especialmente el US10Y, superando en los últimos días la cota del 4,55%, un nivel que no visitaba desde octubre del año 2007 debido a los temores de una recesión y unos precios del petróleo que intensifican las presiones inflacionistas. Sin abandonar el mercado de renta fija, el US02Y también establecía hace unos días máximos de junio del año 2007 al romper la cota del 5,20%.

Finalmente, con el panorama económico actual, no podemos descartar mayores movimientos en el VIX, sobre todo, si consigue consolidar los niveles mencionados, teniendo la siguiente resistencia en los 22$, máximos del pasado mes de mayo, quedando algo “lejos” pero no imposible los máximos del año (30$) tras los problemas de los bancos regionales, otra situación que no deberíamos de olvidar.

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¿Cómo aprovechar las oportunidades en este mercado? Ejemplo de operativa.

La volatilidad que observamos en el VIX puede ofrecer excelentes oportunidades de trading. A continuación, ofrezco un ejemplo de cómo podríamos operar el valor con barrera. En este mercado podríamos operar con barrera y turbo24. En este ejemplo, que en ningún caso debe ser considerado como un consejo de inversión, voy a optar por el turbo24.

En el caso de que se confirmara el primer escenario y se decidiese entrar alcista, compraríamos 100 Turbo24 largos (100€/ punto). Imaginemos que el VIX está cotizando, por ejemplo, en los 18,50 dólares. Podríamos poner el nivel de salida o knockout (stop garantizado) en los 16,34 dólares. Si en ese momento, el precio del Turbo24, es de 2,745 euros, la garantía solicitada (retribución) será de 274,50 euros (100 Turbo24 x 2,745 euros por cada Turbo24). El apalancamiento de esta operación sería de 6,75 veces (1850 / 274,5 euros = 6,75 veces ). Además, tiene la ventaja de que, si hay aumentos de volatilidad cuando el mercado está cerrado que activen nuestro knockout, la operación no se cierra. Esto implica que, si al abrir el mercado de contado este lo hace en favor de nuestra dirección seguiremos dentro y podríamos continuar obteniendo beneficios. Si, por el contrario, cuando abre el mercado lo hace a un precio igual o superior a nuestro precio de knockout, la pérdida máxima la tenemos garantizada a esa cantidad inicialmente depositada, por lo que estamos cubiertos ante huecos de mercado alcistas.

En el caso de que se confirmara el segundo escenario y se decidiese entrar bajista, compraríamos 100 Turbo24 cortos a una cotización del VIX de 18 dólares. Podríamos poner el nivel de knockout, por ejemplo, en los 20,67 dólares, con un precio del Turbo24 en 2,642 euros, la garantía solicitada (retribución) será de 264,20 euros (100 Turbo24 x 2,642 euros por cada Turbo24). El apalancamiento de esta operación sería de 6,81 veces (1800 / 264,2 euros = 6,81 veces), manteniendo todas las ventajas anteriormente explicadas y la protección contra balance negativo en caso de huecos de mercados bajistas.