José Luis Cava, SP 500: el gasto público evita la recesión inmediata, pero presenta riesgos a largo plazo.

José Luis Cava nos presenta un análisis intrigante sobre la aparente resiliencia de la economía estadounidense ante múltiples indicadores negativos. En su intervención desde Madrid, Cava plantea la pregunta central: ¿Por qué la economía de Estados Unidos no entra en recesión a pesar de los indicadores que sugieren lo contrario? La explicación, según él, es simple: el gasto público desmedido.

Primero, Cava destaca la inversión de la curva de tipos de interés, un indicador tradicionalmente fiable de recesión inminente. A pesar de esto, la economía no muestra signos de colapso. También menciona la recesión en el sector industrial, que suele ser un preludio de problemas económicos más amplios. Además, el clima político y social en Estados Unidos es caótico, con intentos de asesinato de candidatos presidenciales, problemas de salud mental del actual presidente, y tensiones internacionales con países como Ucrania, China, Irán e Israel.

Cava enfatiza que, a pesar de este caos, la economía estadounidense sigue adelante debido a un gasto público exorbitante. La deuda pública ha aumentado un 56% en los últimos cinco años, lo que ha "dopado" el sistema capitalista. El sector público no deja de gastar, una tendencia que se observa no solo en Estados Unidos, sino también en Europa, en países como Italia, España y Francia. Esta inundación de deuda pública mantiene el sistema a flote, aunque a costa de deteriorar el valor del dinero.

El verdadero riesgo, según Cava, llegará cuando alguien intente ajustar el gasto público a los ingresos fiscales, una medida que considera necesaria pero que llevaría inevitablemente a una recesión. Ante esta situación, Cava aconseja a los inversores alejarse de las monedas fiduciarias y la deuda pública, que considera "basura". En su lugar, recomienda refugiarse en valores con verdadero valor, como el oro físico y digital, y menciona el bitcoin como una opción a considerar, aunque advierte sobre su volatilidad y manipulación por parte de las autoridades.

Finalmente, Cava señala que, a pesar de la inversión de la curva de tipos, otros indicadores muestran fortaleza. La línea de avance y descenso del NYSE está alcanzando nuevos máximos históricos, y los valores de pequeña y mediana capitalización están despertando. Esto sugiere que, en lugar de una recesión, podríamos estar a punto de ver un tramo al alza en estos valores. En cuanto al S&P 500, mientras se mantenga por debajo de ciertos niveles, es probable que continúe en un movimiento lateral con posibles descensos.

Cava presenta un panorama complejo donde el gasto público excesivo ha evitado una recesión inmediata, pero advierte sobre los riesgos a largo plazo y ofrece estrategias para protegerse en este entorno económico incierto.

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