La venta de acciones se extiende en Europa. Preocupa el Covid

Los mercados europeos cotizaban con pérdidas al inicio de la semana y se unen a la ola de ventas que se está llevando a cabo a nivel mundial. Una vez que terminó la semana de vencimientos de derivados, los volúmenes de negociación se reducen y eso hace que aumente la volatilidad.

Habitualmente en estas fechas los mercados tienden a subir por el rally de navidad, sin embargo, ahora, la preocupación por el impacto económico que tendrán los nuevos bloqueos por la Covid-19 lastran el sentimiento y presionan a las bolsas, todo ello en un contexto de aumento de la inflación y un endurecimiento más rápido de las políticas por parte de los principales bancos centrales.

Los Países Bajos han decretado nuevos confinamientos durante el fin de semana debido a la rápida propagación de Ómicron, mientras que varios países anunciaron restricciones para los viajeros que lleguen desde el Reino Unido.

Debido a estos endurecimientos de la movilidad en Europa que amenaza con deprimir a la economía mundial el próximo año, el pesimismo ha reinado en las bolsas asiáticas.

Las bolsas chinas también han cerrado con pérdidas a pesar de las políticas económicas a contracorriente del Banco Popular de China, que se ha movido de forma más dovish reduciendo los tipos de interés por primera vez en 20 meses.

El Banco Popular ha recortado su tasa preferencial de préstamos a un año en 5 puntos básicos hasta el 3,80%, el primer movimiento de este tipo desde abril de 2020, en un intento por respaldar el crecimiento de la economía en desaceleración en medio de problemas de deuda inmobiliaria y brotes persistentes de Covid-19.

Además de la reducción de tipos de interés, el Banco Central ha liberado 1,2 billones de yuanes en liquidez a largo plazo.

Al mismo tiempo, la LPR de cinco años se mantuvo sin cambios en 4,65%, lo que sugiere que Pekín prefiere no utilizar el sector inmobiliario para estimular el crecimiento económico.

Se prevé que los responsables de la formulación de políticas flexibilicen aún más la política monetaria en 2022, y algunos analistas predicen otros 45 puntos básicos de recortes en la LPR de un año el próximo año.

En España, todo el Ibex 35 cotiza en negativo (-1,98%), siendo los más penalizados Siemens Gamesa, con una caída del 3,98%, Banco Sabadell, que se deja un 3,82% o ACS que pierde un 3,72%.

A nivel de noticias empresariales, hoy hemos conocido que Repsol (-1,97%) venderá sus participaciones en dos empresas conjuntas rusas a su socio local Gazprom Neft.

Por su parte, la venta a KKR del 49% de su filial por 971 millones anima a Red Eléctrica (-0,37%) a buscar socios para otros activos, con Hispasat como prioridad.

Dentro del sector de las utilities, hemos conocido que Sonatrach exige a Naturgy (-2,05%) una revisión al alza del precio de sus contratos de gas.

Por su parte, Enagas (-1,58%) y Elecnor (+0,4%) venden dos sociedades en México a Macquarie por 173,8 mil millones de euros.

En el sector bancario, Ana Botín, presidenta de Banco Santander (-1,89%), adquiere un paquete de opciones para comprar 2,16 millones de títulos de Santander a un precio de ejercicio de 3,25 euros.

En el sector de telecos, un 65% de los accionistas de Telefónica opta por el dividendo en títulos.

Fijándonos en los mercados de materias primas, los precios del petróleo se deslizan con fuerza, debido al aumento de los casos de la variante ómicron del coronavirus en Europa y EEUU que avivando el temor a que las nuevas restricciones a empresas puedan afectar a la demanda de combustible.

Datos Macro

• 02:30 – China – Tasa de préstamo preferencial del PBoC. Dato: 3,80%. Anterior: 3,85%.
• 12:00 – Reino Unido – Índice CBI de tendencias industriales (Dic). Previsión: 26.
• 12:00 – Alemania – Informe mensual del Bundesbank.
• 17:30 – EE UU – Subasta de deuda a 3 y 6 meses.

Análisis técnico: DAX

• Escenario 1: un cierre de vela en 30 minutos por debajo de 15 098 ampliaría las probabilidades de una caída con objetivo 14 973,6 puntos.
• Escenario 2: un cierre de vela en 30 minutos por encima de 15 246 aumentaría las probabilidades de una subida con objetivo 15 354,1 puntos.

Análisis técnico: S&P 500

• Escenario 1: el cierre de vela en 30 minutos por debajo de 4546,40 ampliaría las probabilidades de una caída con objetivo 4515,51 puntos.
• Escenario 2: un cierre de vela en 30 minutos por encima de 4569,20 aumentaría las probabilidades de una subida con objetivo 459,26 puntos.

Análisis técnico: IBEX 35

• Escenario 1: un cierre de vela en 30 minutos por debajo de 8059,5 incrementaría las probabilidades de una caída con objetivo 8008,3 puntos.
• Escenario 2: un cierre de vela en 30 minutos por encima de 8155,5 ampliaría las probabilidades de una subida con objetivo 8204 puntos.

¿ Cómo aprovechar las oportunidades en este mercado? Ejemplo de operativa.

Para ilustrar como operar en el ejemplo, vamos a utilizar al DAX. En IG, podríamos operar en este mercado con CFD, barrera, opciones vanilla y Turbo24. Vamos a seleccionar este último para el ejemplo, ya que se trata de un producto cotizado en un mercado 24 horas, que nos permite adaptar el apalancamiento de nuestra operativa y estar cubiertos ante huecos de mercado. Además, los Turbo24 no tienen comisiones.

En el caso de que se confirmara el segundo escenario y se decidiese entrar bajista, compraríamos cien Turbo24 cortos. Imaginemos que el DAX está cotizando, por ejemplo, en los 15 098 puntos. Podríamos poner el nivel de salida o knockout (stop garantizado), por ejemplo en 120 puntos por encima del precio de entrada (15 098 + 120 = 15 218 puntos). Si en ese momento, el precio del turbo, imaginemos, es de 1,2 euros, la garantía solicitada (retribución) será de 120 euros (100 turbos x 1,20 euros por cada Turbo24). El apalancamiento de esta operación sería de 125,82 veces (15 098 / 120 € = 125,82).

En este caso, el tamaño mínimo del contrato sería la compra de un Turbo24 largo o un turbo corto, lo que equivale a 0,01 euro por punto. Para nuestro ejemplo, que en ningún caso debe ser considerado una recomendación de compra o venta, ya que no es su objetivo, vamos a seleccionar la cantidad equivalente a 1 euro por punto, es decir, cien Turbo24.

En el caso de que se confirmara el primer escenario y se decidiese entrar alcista, compraríamos cien Turbo24 largo a una cotización del índice de 15 246 puntos. Podríamos poner el nivel de knockout, por ejemplo, en 120 puntos por debajo del precio de entrada 15 246 - 120 = 15 126 puntos). Si en ese momento, el precio del turbo, imaginemos, es de 1,2 euros, la garantía solicitada (retribución) será de 120 euros (100 turbos x 1,20 euros por cada Turbo24). El apalancamiento de esta operación sería de 127,05 veces (15 246 / 120 € = 127,05), manteniendo todas las ventajas anteriormente explicadas y la protección contra balance negativo en caso de huecos de mercado bajistas.

Además, tiene la ventaja de que, si hay aumentos de volatilidad cuando el mercado está cerrado que activen nuestro knockout, la operación no se cierra. Esto implica que, si al abrir el mercado de contado este lo hace en favor de nuestra dirección seguiremos estando dentro y podríamos seguir obteniendo beneficios. Si, por el contrario, cuando abre el mercado lo hace a un precio igual o superior a nuestro precio de knockout, la pérdida máxima la tenemos garantizada a esa cantidad inicialmente depositada, por lo que estamos cubiertos ante huecos de mercado.

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*Cuando se indica cierre de vela, significa que se produce antes un cierre de vela en la dirección del escenario indicado que en el contrario (puede ser durante toda la jornada), y se trataría del mismo fenómeno en extensión. Es importante tener en cuenta que, en la mayoría de las ocasiones, tras una confirmación hay un movimiento en sentido contrario antes de tomar la dirección de la ruptura.