Los futuros del cacao (MAR-21) cotizan en los 2500 dólares debido a la acumulación de granos

En verano del año 2019, Costa de Marfil y Ghana, los dos mayores productores de cacao del mundo (representan un 70% de producción), unieron fuerzas para crear un impuesto (royalty) a la industria del cacao, de unos 400 dólares por tonelada, algo que mejoraría la vida de las familias cacaoteras.

Sin embargo, un año y medio más tarde vemos cómo la industria del cacao se ha negado a pagar dicho impuesto por los granos obtenidos en ambos países, provocando que los productores tengan grano de cacao acumulado, para desesperación de los mismos, llegando incluso a manifestarse delante de las oficinas del regulador de Costa de Marfil, según Bloomberg.

Por si esto fuera poco, la crisis del coronavirus y los posteriores cierres para evitar la propagación del virus castigaron a los agricultores de cacao, especialmente ante la caída de la demanda de dos países consumidores del mismo, como son Francia y Estados Unidos. Por ello, ambos Gobiernos tendrán que tomar medidas, ya que la exportación de cacao representa el 8% de la economía de Costa de Marfil.

Finalmente, tanto Ghana como Costa de Marfil tendrán que comprender que la industria del chocolate no asumirá una prima de 400$ por tonelada. Además, esta situación ha dado lugar a una sobreproducción, por lo que el sistema impuesto en ambos territorios ha sido un fracasco.

Análisis técnico: futuros del cacao (MAR-21)

Con respecto al apartado técnico, la cotización del cacao comenzó el año 2021 cotizando alrededor de los 2500 dólares, un nivel importante para los inversores, ya que dicho punto es de vital importancia para la industria del chocolate.

Asimismo, a la vista de nuestro gráfico de diario, vemos cómo después de situarse ligeramente por debajo de los 2150 dólares en verano del año pasado, los precios del cacao retornaron a la cotización media, después del incremento de volumen negociado por los inversores institucionales.

Seguidamente, el precio de la materia prima consiguió entrar dentro del rango que viene cosechando en los últimos meses, entre los 2200 y los 2800 dólares, aunque el mayor testeo de los operadores es el nivel de los 2500 dólares. No obstante, vemos diferentes apoyos en nuestra línea de tendencia creada en julio del 2019, donde se ha apoyado a lo largo del año 2020, pero sin llegar a confirmar ninguna rotura.

Por ello, el cacao debería romper fuertemente el precio de los 2600 dólares para continuar con la consecución de mínimos crecientes que viene realizando desde julio del año 2020, siendo importante que se produzca un cierre por encima del mismo en gráfico diario.

Ahora mismo, a las 12:00 horas, el futuro del cacao cotiza en los 2515,4 dólares, perdiendo más de un 0,73% en la sesión europea, por tanto, voy a establecer dos estrategias de trading:

Compra: si la vela diaria cierra por encima de 2550 dólares.

• Entrada: 2550
• Stop: 2380
• Objetivo: 2800

Venta: si la vela diaria cierra por debajo de 2460 dólares.

• Entrada: 2460
• Stop: 2540
• Objetivo: 2250

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¿Cómo podrías operar con el futuro del cacao? Ejemplo de operativa

Los movimientos que observamos en el cacao pueden ofrecer excelentes oportunidades de trading. A continuación, ofrezco un ejemplo de cómo podríamos operar el valor con barrera. En este mercado podríamos operar con CFD, barrera y opciones vanilla. En este ejemplo, que en ningún caso debe ser considerado como un consejo de inversión, voy a optar por las barrera.

Por un lado, si se produce el primer escenario, entraríamos en compra (compra de una barrera CALL) a un precio de 2550 dólares con el contrato de 1 euro por punto, podríamos poner el nivel de salida o knockout, imaginemos, en 60 puntos. En este caso, como la prima pagada es de 60 euros, el apalancamiento sería de 41 veces aproximadamente, con la ventaja de que la máxima pérdida sería nuestra barrera o nivel de knockout.

Sin embargo, si se produce el segundo escenario, optaríamos por una estrategia de venta (compra de una barrera PUT) a un precio de 2460 dólares con el contrato de 1 euro por punto, con el nivel de salida o knockout en 60 puntos. Como la prima pagada es de 58 euros, con un apalancamiento aproximado de 45 veces, esto supone un apalancamiento mucho mayor que el de 10 veces que ofrece el CFD sobre el mercado de materias primas.

Por tanto, como podemos observar, a través de la barrera, el inversor puede controlar en todo momento su apalancamiento según el nivel que establezca para el knockout de la misma.