Flow Traders: bijna terug naar normaal
Flow Traders beleefde een zeer goed eerste kwartaal. Toch is de marktreactie matig door de koerswinst van de afgelopen maanden en de outlook.
Met een winst per aandeel van €1,39 boekte Flow Traders een mooi resultaat in het eerste kwartaal dat ruim boven de verwachtingen van analisten lag. Ook wij waren verrast, ondanks de hoge volumes in de ETP-markt van maart. De exacte cijfers zijn hier te vinden. Hoewel dit kwartaal constructief is, verandert het verhaal achter Flow Traders niet en een vergelijkbare winst behalen is in het volgende kwartaal in onze ogen zeer uitdagend.
Maar eerst kijken we naar wat er goed en minder goed ging om de resultaten beter te begrijpen.
Wat ging er goed?
De handelsvolumes in de markten waar Flow actief is, schoten in maart omhoog en dat heeft het kwartaal flink goed gedaan en maakte de gevolgen van de lagere volatiliteit meer dan goed. De marktvolumes zijn geïllustreerd in onderstaande grafiek.
Niet alleen de vaak aangehaalde VIX-index is een indicator voor de resultaten van Flow Traders. Ook de gerealiseerde volatiliteit is belangrijk. Hiervoor kijken we graag naar de intra-day beweging. Het verschil tussen het hoogtepunt en het dieptepunt van een handelsdag. De gemiddelde intra-day bewegingen van de EuroStoxx 600 en S&P indices waren vrij hoog in het eerste kwartaal: respectievelijk 0,98% en 1,27%. Zeker in het geval van de EuroStoxx is dat lager dan in het vierde kwartaal, maar nog steeds ruimvoldoende voor een goede marge.
Wat was neutraal?
De volatiliteit van de markten zakten in maart, al zag men dat wel aankomen. Wij hebben uitgerekend wat de marges waren die Flow Traders maakte en die waren niet bijzonder goed of slecht in vergelijking met het verleden. De onderstaande grafiek laat de zien dat de marge in Europa in Q1 op de trendlijn lag. Het is in ieder geval positief dat het negatieve patroon van een steeds dalende marge (dat in 2019 duidelijk werd) zich niet heeft voortgezet. Toch was het een lagere marge dan die van het voorgaande kwartaal, wat ook laat zien dat de handel uiteindelijk weer normaliseert.
In de VS zat de marge iets onder de trendlijn, daarmee zien we nog geen structurele verbetering ten opzichte van de verslechterde marktomstandigheden over de afgelopen jaren. De concurrentie is nog altijd zwaar.
Al met al was het geen verkeerd kwartaal voor Flow Traders. Toch maakt één kwartaal nog geen zomer, dus het is de vraag waar het hierna naartoe gaat.
Vooruitblik aandeel Flow Traders
In de eerste 11 handelsdagen van het tweede kwartaal was de gemiddelde intraday beweging van de EuroStoxx index ongeveer 0,5%. Afgelopen kwartaal was dit 0,98% en 0,9% in de eerste 11 handelsdagen van dit jaar. In het derde kwartaal van 2020 was dat nog 1,37%, terwijl de marge toen lager was. Er zit altijd een geheimzinnig/onvoorspelbaar component in de resultaten van Flow Traders en dat is de afgelopen twee kwartalen de goede kant uitgevallen. Het is erg speculatief om te denken dat dit de volgende kwartalen ook gaat gebeuren en dat maakt het aandeel Flow Traders kwetsbaar.
Flow Traders als CFD is verhandelbaar bij IG.
Deze informatie is opgesteld door IG Europe GmbH. Evenals de disclaimer hieronder bevat de tekst op deze pagina geen vermelding van onze prijzen, een aanbieding of een verzoek om een transactie in welk financieel instrument dan ook. IG aanvaardt geen verantwoordelijkheid voor het gebruik dat van deze opmerkingen kan worden gemaakt en voor de daaruit voortvloeiende gevolgen. IG geeft geen verklaring of garantie over de nauwkeurigheid of volledigheid van deze informatie. Iedere handeling van een persoon naar aanleiding hiervan is dan ook geheel op eigen risico. Een door IG gepubliceerd onderzoek houdt geen rekening met de specifieke beleggingsdoelstellingen, de financiële situatie en behoeften van een specifiek persoon die deze informatie onder ogen kan krijgen. Het is niet uitgevoerd conform juridische eisen die zodanig zijn opgesteld dat de onafhankelijkheid van onderzoek op het gebied van investeringen wordt bevorderd, en dient daarom als marketingcommunicatie te worden beschouwd. Hoewel wij er niet uitdrukkelijk van weerhouden worden om te handelen op basis van onze aanbevelingen en hiervan te profiteren alvorens ze met onze cliënten te delen, zijn wij hier niet op uit. Bekijk de volledige disclaimer inzake niet-onafhankelijk onderzoek en de driemaandelijkse samenvatting.
Reageer vandaag nog op aandelenmogelijkheden
Ga long of short op duizenden internationale aandelen met CFD's.
- Krijg volledige exposure voor een relatief kleine inleg
- Beleg in spreads vanaf slechts 0,1%
- Meer zichtbaarheid van het orderboek met direct market access
Ziet u mogelijkheden voor een aandeel?
Probeer een risicovrije trade met uw demo-rekening, en kijk of u iets op het spoor bent.
- Meld u aan bij uw demo-rekening
- Open een positie
- En zie of uw voorgevoel zich loont
Ziet u mogelijkheden voor een aandeel?
Mis uw mogelijkheid niet en upgrade vandaag nog naar een live rekening om te profiteren.
- Trade een enorm scala aan populaire aandelen
- Analyseer en handel moeiteloos op basis van snelle, intuïtieve grafieken
- Bekijk het laatste nieuws en reageer erop in het platform
Live koersen op de populairste markten
- Forex
- Aandelen
- Indices
Bovenstaande koersen zijn onderhevig aan de Algemene Voorwaarden van onze website. Koersen zijn uitsluitend indicatief. Alle aandelenkoersen lopen ten minste 15 minuten achter.
