Wat is renterisico en hoe beperkt u het?

Wat is renterisico?

Renterisico is de kans dat uw vermogen (en investeringen) aan waarde kunnen verliezen wegens veranderen rentetarieven.

Voor obligatiebeleggers vormt dit een ernstig risico. Wanneer rentetarieven omhoog gaan, verliezen vastrentende beleggingsinstrumenten zoals obligaties aan waarde. Het tegenovergestelde geldt ook: wanneer rentetarieven dalen, stijgt de waarde van obligaties. Om deze reden gebruiken vele beleggers hun obligaties als een hedge tegen renteverhogingen, als onderdeel van een gediversifieerde beleggingsportfolio.

Rentetarieven zijn een van de primaire drijvende krachten van obligatieprijzen, wanneer de rentetarieven stijgen, dalen obligatieprijzen op de secundaire markt onmiddellijk zodat het rendement kan blijven concurreren met nieuw uitgegeven obligaties die zijn gekoppeld aan de laatste, hogere rentetarieven.

Er zijn twee belangrijke risico's betrokken bij het beleggen in obligaties: kredietrisico, dit is het risico dat het bedrijf of de overheid niet in staat zal zijn om het kapitaal terug te betalen voor het einde van de looptijd van de obligatie, en renterisico, het risico dat de waarde van een activum zal dalen wegens stijgende rentetarieven.

Bij afwezigheid van een aanzienlijk kredietrisico moeten obligatiehouders er altijd voor zorgen dat ze bewust zijn van het renterisico en stappen nemen om dit te compenseren.

Rentetarieven en obligatiekoersen bewegen in tegenovergestelde richting

Een belangrijk principe bij het beleggen in obligaties is dat rentetarieven en obligatieprijzen altijd in tegenovergestelde richting bewegen. Wanneer de marktrente stijgt, daalt de prijs van vastrentende obligaties.

Volgens de SEC is renterisico gebruikelijk voor alle obligaties, zelfs voor staatsobligaties.

Obligaties met een lange looptijd hebben meer risico, aangezien hoe langer de looptijd, hoe groter de kans van rentestijgingen, waardoor de waarde van de obligatie daalt. Hier kan het nuttig zijn om verschillende obligaties aan te houden die over verschillende tijdperiodes vervallen.

Bovendien betalen obligaties gewoonlijk een vast dividend of coupon tot de obligatie vervalt. Aangezien u ergens anders een hogere rente kunt krijgen, 'onderbetalen' deze vaste couponbedragen nu uw belegging. Als uw obligaties slechts enkele couponbetalingen te gaan hebben, is het cumulatieve effect van deze onderbetaling niet zo slecht als wanneer uw obligatie nog vele coupons had.

Uitgevers van obligaties maken vaak obligatiecoupons op lange termijn zo aantrekkelijk mogelijk voor beleggers om de negatieve impact van rentestijgingen te compenseren. Ervaren obligatiebeleggers zullen echter proberen het renterisico verder te beperken door verschillende obligaties op korte, middellange en lange termijn aan te houden.

Zoals eerder vermeld is het minder waarschijnlijk dat obligaties op korte termijn hun waarde verliezen wegens renterisico, eenvoudigweg omdat er minder tijd is voor meerdere rentestijgingen en omdat ze minder couponbetalingen doen, waardoor het cumulatieve effect van mogelijke onderbetaling van coupons wordt verminderd.
Als gevolg van deze relatie moeten traders en beleggers voornamelijk voorzichtig zijn met renterisico wanneer ze obligaties kopen.

Er zijn hoofdzakelijk twee soorten obligaties – staatsobligaties en bedrijfsobligaties.

Staatsobligaties

Deze schuldinstrumenten worden soms overheidsobligaties, schatkistcertificaten of schuldbrieven genoemd en worden uitgegeven door overheden die liquide middelen willen aantrekken. Hoe stabieler de economie van het land, hoe lager het risico dat terugbetaling door de overheid achterwege zal blijven en hoe lager de interest op de obligatie.

Bedrijfsobligaties

Net zoals staatsobligaties kunnen bedrijfsobligaties worden uitgegeven door elk bedrijf dat liquide middelen wil aantrekken. Bedrijven krijgen een kredietrating door ratingbureaus zoals Standard & Poor’s, Moody’s of Fitch Ratings. Zoals bij staatsobligaties, hoe hoger de kredietrating van het bedrijf, hoe lager het rendement, wat het lager waargenomen risico weergeeft. Hoe hoger de rente, hoe hoger het risico dat het bedrijf de obligaties niet terugbetaalt.

Leer hoe u obligaties kunt traden

Hoe kunt u het renterisico beperken

U kunt het risico van rentestijging compenseren door ervoor te zorgen dat u een gediversifieerde beleggingsportfolio heeft, met zowel obligaties als aandelen. U kunt ook hedgingsinstrumenten gebruiken om het risico van rentestijging te compenseren.

Diversificatie

U kunt diversifiëren door effecten toe te voegen die minder gevoelig zijn voor renteschommelingen.

Beleggingen in aandelen zijn niet gecorreleerd aan renterisico aangezien hun prestaties afhangen van het succes van het bedrijf en algemene bewegingen op de aandelenmarkt, in plaats van inflatie en marktrente. Een gediversifieerde beleggingsportfolio bevat een combinatie van obligaties en aandelen.

Als u alleen obligaties heeft, kunt u ook diversifiëren door zowel obligaties op korte als op lange termijn aan te houden.

Hedgen

U kunt het renterisico beperken door beleggingen aan te houden die u indekken tegen de mogelijkheid dat uw obligaties waarde verliezen. Dit is een defensieve beleggingsstrategie voor het beperken van verliezen, in plaats van het optimaliseren van winst.

U kunt zich indekken tegen renterisico door verschillende soorten derivaten te kopen. Hierdoor bent u niet zo gevoelig voor rentestijgingen die het rendement van obligaties verminderen.

U kunt derivaten zoals CFD's en Turbo24 gebruiken om te speculeren over het stijgen of dalen van de waarde van een specifieke belegging. Door deze strategie te koppelen aan een obligatieportfolio beperkt u effectief het risico van verliezen, ongeacht hoe hoog de rente stijgt.

Technieken voor het handelen in rentetarieven

U kunt zowel rentefutures als obligatiefutures gebruiken om te handelen in renteschommelingen. Er zijn vier hoofdtechnieken die hier kunnen worden gebruikt:

1. Speculeren op stijgende rentetarieven door short te gaan op een obligatiefuture of long te gaan op een rentefuture
2. Speculeren op dalende rentetarieven door long te gaan op een obligatiefuture of short te gaan op een rentefuture
3. Hedgen tegen renterisico via een gediversifieerde portfolio bestaande uit obligaties en aandelen
4. Hedgen tegen inflatie via CFD's of Turbo24 om uw obligaties te diversifiëren

Open een handelsrekening bij ons om te beginnen handelen in rentefutures

Renterisico samengevat

• Wanneer rentetarieven stijgen, daalt de waarde van obligaties. Dit staat bekend als renterisico
• Renterisico geldt voor alle vastrentende waarden zoals obligaties
• Obligaties op lange termijn zijn vooral gevoelig voor rentewijzigingen
• U kunt uw blootstelling aan renterisico beheersen door een gediversifieerde portfolio en hedginginstrumenten
• CFD's en Turbo24 kunnen ook worden gebruikt om te helpen indekken tegen rentestijgingen