Como funciona a alavancagem

A alavancagem é uma ferramenta de negociação poderosa e uma característica fundamental de vários produtos derivados.

Pensa da seguinte forma: quando compras um carro novo, podes não conseguir pagar o montante total imediatamente. Muitas vezes, podes optar por fazer um depósito e pagar o resto em prestações. Após o pagamento da caução inicial, podes tomar posse do veículo e conduzi-lo.

A negociação com alavancagem funciona de forma semelhante. Apenas necessitarás de um pequeno investimento inicial para obteres uma maior exposição ao mercado subjacente que estás a negociar. Na negociação, isto chama-se margem.

Essencialmente, o teu broker está a emprestar-te a diferença entre a tua margem e o custo real da compra no mercado.

Mesmo que pagues apenas uma fração do valor total da tua negociação, estarás exposto ao mercado com base no tamanho total da posição. Tal como quando pagas o depósito de um carro, podes sair com ele como se fosses o dono.

Isto significa que a utilização da alavancagem pode aumentar os teus lucros potenciais. No entanto, também pode amplificar as tuas perdas.

Esta lição abordará a forma como a alavancagem funciona em diferentes situações e como pode afetar os produtos que escolhes utilizar.

Exemplos de produtos alavancados

Podes assumir uma posição alavancada utilizando uma variedade de produtos derivados, desde simples negociações à vista (spot) até opções complexas.

Lembra-te, a negociação à vista envolve a tomada de uma posição à taxa de mercado atual ou ao preço à vista. Estas transações não têm datas de expiração fixas, mas incorrem em taxas de financiamento noturno. É por isso que podem ser úteis para a negociação a curto prazo, mas não são adequadas para estratégias a médio e longo prazo. Os preços em tempo real acompanham de perto o mercado subjacente.

Uma forma mais complicada de negociar é utilizar opções. Estes instrumentos financeiros funcionam como contratos, dando-te o direito, mas não a obrigação, de negociar um determinado ativo a um preço e numa data definidos no futuro. Custa um pequeno prémio, mas não tens de concluir a negociação.

Os contratos de futuros são um acordo entre duas partes para negociar um mercado subjacente a um preço definido no futuro. Estes produtos também utilizam a alavancagem para aumentar a tua exposição no mercado. Ao contrário de uma opção, neste caso o comprador e o vendedor são obrigados a concluir a compra ou venda antes ou na data de expiração.

Os CFDs também são alavancados. Eles também seguem de muito perto os movimentos do mercado subjacente, porque os seus preços derivam desse mercado. Tal como outros derivados, o preço que pagas para negociar um CFD num determinado mercado procura refletir quaisquer movimentos de preços do próprio ativo.

Mais adiante neste curso, vamos aprofundar todos os diferentes produtos (alavancados e não alavancados) que oferecemos para que possas decidir o que é melhor para ti.

Quando a alavancagem funciona para ti

Como mencionado, a alavancagem amplifica a tua exposição a um mercado, o que significa que os teus lucros e perdas podem ser exponencialmente maiores. Vamos ver como é que isso funciona.

Digamos que tens 10 000 € que queres tentar fazer crescer nos mercados. Fazes a tua pesquisa e prevês que o preço da ação XYZ plc vai subir em breve. Tens duas opções: comprar as ações pelo seu valor total ou negociar no mercado utilizando um instrumento derivado alavancado.

Numa negociação sem alavancagem, comprarias simplesmente 10 000 € em ações da XYZ plc. Se o preço das ações subisse 10% e as vendesses, terias 11 000 € (sem contar com as comissões e outros encargos). O teu lucro seria apenas 10% do teu capital inicial, que é o mesmo aumento que o ativo também sofreu.

Mas o que aconteceria se, em vez disso, optasses por negociar utilizando um instrumento financeiro que te dá alavancagem e tem um requisito de margem de 20%?

Os mesmos 10 000 € significam que podes agora assumir uma posição no valor de 50 000 €, o teu fornecedor tendo emprestado a diferença de 40 000 €.

Se tivesses razão quanto à subida do preço do ativo, o valor aumentaria os mesmos 10%. A posição inicial de 50 000 €valeria agora 55 000 €. Lembra-te, só investiste 10 000 € na negociação e obtiveste 5000 €de lucro - ou seja, um retorno de 50% do teu investimento inicial. É assim que funciona a alavancagem.

Quando a alavancagem funciona contra ti

Como em qualquer outra atividade no mercado de ações, não há garantias de que tenhas lucro. Quando tens uma negociação com resultados negativos, a alavancagem também pode aumentar os seus efeitos adversos. Consideremos o lado negativo.

Usando o exemplo anterior, vejamos o que aconteceria se tivesses investido na XYZ plc e o preço das suas ações tivesse diminuído (desvalorizado). Se as ações da XYZ plc tivessem caído 10%, o teu investimento de 10 000 € valeria agora 9 000 €.

Se acreditas que o preço das ações pode aumentar com o passar do tempo, poderias manter a posição aberta. Se achas que o preço não vai melhorar, talvez queiras fechar a negociação para não perderes mais dinheiro. Com este método, só te darás conta do prejuízo quando venderes as ações.

Se tivesses feito a negociação com o mesmo instrumento financeiro alavancado, como anteriormente, e o mercado tivesse desvalorizado 10%, a perda seria ampliada. A tua posição completa no mercado valeria 45 000 €.

Isto não parece assim tão mau até te lembrares que depositaste 10 000 € com 20% de alavancagem, entrando efetivamente numa negociação de 50 000 €. A tua perda total seria de 5 000 €, ou seja, metade do capital inicial que tinhas investido. Mesmo que só tenhas pagado uma fração do valor total da tua posição, és responsável pela perda total.

O pior cenário possível quando utilizas o efeito de alavancagem

Quando negoceias com produtos alavancados, podes perder mais dinheiro do que a quantidade com que começaste. Consegues adivinhar como é que isso é possível?

Isto é o que aconteceria se, em vez de uma queda de 10%, a tua posição caísse 25%.

A tua posição inicial alavancada de 50 000 € valeria agora apenas 37 500 €e a perda seria de 12 500 €. Lembra-te, colocaste 10 000 €dos fundos da tua conta. Perdeste 2500 € a mais do que o dinheiro que colocaste e tens de ter fundos suficientes na tua conta para cobrir essa perda.

Antes de perderes todo o capital da tua conta, a posição negativa desencadeia uma chamada de margem.

Normalmente, isto significa que serás notificado pelo teu fornecedor de serviços de negociação ou corretor se a tua posição estiver a perder dinheiro rapidamente e o capital da tua conta estiver prestes a esgotar-se.

Neste caso, tens de fechar as tuas posições porque em breve não conseguirás cumprir o requisito de margem para mantê-las abertas. Se não o fizeres, o teu fornecedor pode também começar a fechá-las para ti para reduzir esta pressão sobre os teus fundos.

Como cliente de retalho, isto aplica-se a todas as tuas negociações. No entanto, se fores um cliente profissional, nem sempre é esse o caso.

Quando ainda não tens muita experiência, perdas como estas podem ser desanimadoras. Gerir as tuas ações e emoções quando isso acontece é uma parte importante da psicologia da negociação. Por conseguinte, a negociação com alavancagem exige disciplina e conhecimentos.

A experiência e a planificação podem ajudar-te a evitar que uma negociação se torne tão má que percas mais do que aquilo com que começaste. Desta maneira, por exemplo, estarias mais preparado e poderias utilizar ordens stop-loss para definir a perda máxima que estás disposto a incorrer numa transação.

Por vezes, os mercados tornam-se tão voláteis que mesmo uma preparação cuidadosa não é suficiente, pelo que é importante utilizar a alavancagem com cautela.

Os custos do trading com alavancagem

No exemplo anterior, basicamente pediste dinheiro emprestado ao teu corretor para abrir a tua negociação alavancada. Como em todas as situações financeiras, pedir dinheiro emprestado tem um custo.

Alguns produtos cobram-te para manteres a tua posição aberta depois do horário de mercado. Neste caso, o teu provedor de trading fará um ajuste de juros na tua conta, de modo a refletir o custo de financiar a tua posição noturna.

É por isso que os produtos alavancados como os CFD podem ser mais adequados para negociações de curto prazo. A sua retenção por longos períodos de tempo pode acabar por custar bastante dinheiro, reduzindo os teus lucros potenciais.

Há outros produtos, como os futuros ou os forwards, que não incorrem em encargos de financiamento noturno devido à forma como são estruturados. Em vez disso, têm um spread mais alargado (a diferença entre o preço de compra e o preço de venda cotado para um ativo) que tem o custo do financiamento noturno incorporado.

Eis alguns dos outros custos em que podes incorrer:

• Comissões (quando negoceias ações com os CFD ou quando investes nelas)
• Taxas de empréstimo (quando vendes uma ação a descoberto com os CFD)
• Conversões de moeda (quando negoceias numa moeda diferente da tua)
• Taxas de inatividade (se não tiveres negociado na tua conta durante um longo período)
• Serviços extra (por exemplo, feeds de dados de preços ao vivo e gráficos de terceiros)

Os diferentes encargos também dependem de quem escolheres como corretor ou fornecedor de serviços de negociação e da forma como estruturam a sua oferta de produtos.

Não precisas de alavancagem para seres um trader de sucesso

Sem alavancagem, os investidores podem comprar o ativo subjacente sem qualquer componente de empréstimo. Sim, isto pode reduzir os lucros, mas também pode reduzir os riscos como a perda de mais dinheiro do que o inicialmente investido para abrir a negociação.

Para um investidor que está a começar, evitar a alavancagem pode ser uma boa ideia. Terás o suficiente para aprender e gerir sem os riscos adicionais. Também podes querer praticar com uma conta de demonstração sem risco para teres uma ideia de como é negociar nos mercados.

À medida que te sintas mais confiante, podes optar por acrescentá-la à tua estratégia.

Se decidires utilizar a alavancagem, deves ter em conta o montante que estás a receber. Um requisito de margem de apenas 10% parece ótimo se estiveres numa negociação vencedora, mas poderás rapidamente acabar com o saldo da tua conta se os mercados se moverem contra ti.

Seja qual for a tua decisão, lembra-te do que já aprendeste neste curso. Podes utilizar o teu perfil de risco e o teu estilo preferido de negociação e investimento para orientar as tuas escolhas.