Como analisar uma empresa individual

Depois de estudar o contexto mais amplo em que uma empresa opera, a próxima etapa é examinar o negócio em si. Ao conduzir uma análise fundamental numa empresa individual, é aconselhável levar em conta uma série de fatores qualitativos. Vamos conhecê-los mais detalhadamente:

O modelo de negócios

Primeiro, é importante perguntar:

Como é que a empresa ganha dinheiro?

Essa pergunta, aparentemente simples, pode ser surpreendentemente difícil de responder em alguns casos. Embora muitas empresas tenham uma proposta essencialmente simples, como a venda de alimentos ou de roupas, outras podem ter modelos de negócios complexos ou não convencionais, que levam algum tempo para serem compreendidos.

Por exemplo, existem muitas empresas de tecnologia de nicho que fornecem componentes de hardware ou software que atendem a uma finalidade muito específica. Os seus mercados podem ser um território desconhecido para ti, a menos que esteja efetivamente envolvido na venda desse produto, ou seja, um dos seus usuários.

É capaz de explicar o modelo de negócios da empresa?

Muitos operadores importantes seguem um princípio básico: se eles não entendem perfeitamente o produto fabricado por uma empresa, os métodos utilizados para vendê-lo ou o mercado que o compra, estes simplesmente não negociam as Ações.

Testa-te a ti mesmo, explicando o modelo de negócios da empresa a um amigo, nos termos mais simples possíveis. Se tiveres dificuldades para fazer isso, provavelmente ainda não entendeste tudo.

Vantagem competitiva

Normalmente, uma empresa terá concorrentes. E, mesmo que ela ofereça algo totalmente novo e exclusivo, há grandes chances de que imitadores em breve entrarão no mercado.

O que dá a essa empresa uma vantagem em relação a tua concorrência?

Pensa no seguinte:

• Essa empresa oferece algo que os teus concorrentes não oferecem/não conseguem oferecer?
• Ou oferecem a mesma coisa, mas de uma forma mais eficiente ou eficaz?

Depois de uma empresa estabelecer claramente a tua vantagem competitiva, talvez se torne uma marca popular ou tendo um produto que domine o mercado, a tua posição pode parecer intocável. Sob essas condições, a empresa geralmente floresce, mantendo a rentabilidade por um longo período e, como investidor, também podes aproveitar os benefícios. Mas não te acomodes: normalmente, tudo o que é bom eventualmente chega ao fim.

A empresa é capaz de manter a sua vantagem?

Uma empresa bem-sucedida geralmente precisará de evoluir para permanecer à frente da concorrência. Se ela parecer apenas apoiada sobre as suas conquistas anteriores ou sem novas ideias, esses são sinais de alerta sobre a possibilidade de problemas iminentes.

Veja o exemplo da HMV. Nesse caso, uma empresa popular de retalho, líder do setor, lutava para se adaptar conforme o mercado mudava. Com os consumidores a baixarem e a ouvirem música por stream cada vez mais, em oposição a compras físicas, o principal negócio da HMV foi prejudicado. Aparentemente sem um plano de apoio, a empresa estava irreversivelmente destinada ao declínio.