3 faktorer som skapar instabilitet
Här är tre faktorer som kan medföra större enskilda rörelser i amerikanska aktier under en handelsdag även om de inte medför högre volatilitet överlag.
Faktorer som kan skapa större rörelser intradag i aktier är:
- Höga värderingar
- Stort inflöde till ETF och indexfonder
- Stor del algoritmhandel som handlar utifrån momentum
I mitt årsbrev som du kan läsa här så skrev jag om stora intradagsrörelser i de största aktierna i USA. Under året har vi redan sett gigantiska rörelser i världens största bolag, rörelser som man annars ser i småbolag. Exempelvis handlades NVIDIA ner 17 % under en dag, vilket gav den historiskt största nedgången mätt i dollar. Många storbolag har haft liknande handelsdagar under 2025: Broadcom, UPS och många fler.
Det finns några faktorer i dagens investeringsklimat som jag tror skapar allt större rörelser i enskilda aktier.
Höga värderingar
Amerikanska bolag handlas med höga multiplar. Med höga multiplar menas hur många gånger priset handlas mot exempelvis bolagets vinst eller försäljning.
S&P500 handlas i skrivande stund till 30 gånger vinsterna i kvartal fyra 2024 och till 24 gånger framtida vinster för kvartal fyra 2025. NVIDIA handlas som exempel till 51 gånger nuvarande vinster och 30 gånger framtida vinster. Det betyder att investerare tror på högre framtida vinster. Höga multiplar innebär att om förväntningar på framtida vinster ändras så får det en stor påverkan på priset.
Indexfonder och ETF
Enligt Vanguard var 2024 ett år av fortsatt stort flöde av pengar till ETF:er och indexfonder. Det absolut största flödet är fortsatt till fonder med exponering mot amerikanska aktier.
Fonder som handlar i index som är fördelade enligt marknadsvärde på underliggande aktier behöver köpa proportionerligt mer i större bolag. Exempel på index som är vägda efter börsvärde är S&P500, Nasdaq Composite med flera. Exempelvis står de 10 största aktierna i S&P500 för 36 % av vikten. Det betyder att indexfonder inriktade mot S&P500 köper för 36 kronor i de 10 största bolagen av varje investerad hundralapp. Detta gör att stora bolag får ett större köpflöde när pengar flödar in i indexfonder och ett större utflöde när indexfonder säljer.
Algoritmhandel med momentumstrategi
Momentumstrategi går ut på att köpa aktier som har en uppåtgående trend och sälja aktier som handlas i en nedåtgående trend. Detta handelsmönster spär på trenden och rörelsen i aktien.
Enligt The Robust Trader så utgörs 60-75 % av all handel i amerikanska aktier av algoritmhandel. Algoritmerna kan ha olika strategier men är i grunden handel utifrån bestämda parametrar. Enskilda ordrar från personer blir allt färre.
Den totala mängden ordrar från tradingssystem som programmerats gör att dessa kan driva på en marknadsrörelse även om det inte vore logiskt för en privatperson att handla på den nivån.
Denna information har sammanställts av IG Europe GmbH. Utöver friskrivningen nedan innehåller materialet på denna sida inte ett fastställande av våra handelspriser, eller ett erbjudande om en transaktion i ett finansiellt instrument. IG accepterar inget ansvar för eventuella åtgärder som görs eller inte görs baserat på detta material eller för de följder detta kan få. Inga garantier ges för riktigheten eller fullständigheten av denna information. Någon person som agerar på informationen gör det således på egen risk. Materialet tar inte hänsyn till specifika placeringsmål, ekonomiska situationer och behov av någon specifik person som får ta del av detta. Det har inte upprättats i enlighet med rättsliga krav som ställs för att främja oberoende investeringsanalyser utan skall betraktas som marknadsföringsmaterial. Se fullständig friskrivning och kvartalsvis sammanfattning.
Få ett försprång med US FANG-index
Få exponering dygnet runt mot de mest populära tech-aktierna på en och samma gång – utan att behöva vänta på att marknaden öppnar.
Våra mest populära marknader
- Valuta
- Aktier
- Index
Webbplatsens villkor gäller för kurserna ovan. Alla aktiekurser är fördröjda med minst 15 minuter.
