Valet i USA: Marknadspåverkan om Trump eller Harris vinner

Valet i USA är en av de viktigaste händelserna för de globala finansmarknaderna. Valresultatet kan utlösa betydande marknadsrörelser på börserna, obligationsmarknaden, valutor och råvaror eftersom nästa presidents politik kommer att ha direkt effekt på ekonomin. Ur en investerares, analytikers eller finansskribents perspektiv kan denna händelse radikalt förändra kursen för vissa sektorer och marknaden i allmänhet.

Skattepolitik och regleringar

En av de viktigaste aspekterna som påverkar marknaderna efter ett val är den tillträdande regeringens skattepolitik. Republikaner, likt Donald Trump, tenderar att föredra skattesänkningar och avregleringar, vilket ökar förväntningarna på företagens tillväxt, särskilt inom sektorer så som olja, försvar och bank. Det blev tydligt under 2016 när börserna efter Trumps seger snabbt återhämtade sig på grund av förväntningar om en expansiv skattepolitik.

S&P 500-resultat sedan Trumps segerdag 2016

Å andra sidan förespråkar Demokraterna, denna gång representerad av Kamala Harris, en mer progressiv skattepolitik, med större betoning på offentliga utgifter och en möjlig skattehöjning för företag och höginkomsttagare. Detta skulle kunna skapa osäkerhet inom vissa sektorer, som finans- och energisektorn, men skulle gynna andra, exempelvis förnybar energi och hälso- och sjukvård.

Penningpolitik och förhållandet till Federal Reserve

Penningpolitiken spelar också en avgörande roll. Även om Federal Reserve (Fed) är oberoende kan den amerikanska presidenten påverka dess sammansättning genom nomineringar till dess styrelse. En president som förespråkar låga räntor, som Trump, skulle kunna utöva påtryckningar på Fed att behålla en mer expansiv politik. Detta kan gynna aktiemarknaden på kort sikt, men på lång sikt kan det skapa ett inflationstryck som påverkar obligationsvärdena negativt.

Däremot skulle Harris sannolikt luta sig mot en mer moderat skattepolitik med striktare inflationskontroll, vilket skulle kunna innebära en mindre interventionistisk Fed. Detta skulle kunna stabilisera avkastningen på statsobligationer och skapa mindre volatilitet på finansmarknaderna.

Infrastrukturutgifter och strategiska sektorer

Beroende på vem som vinner valet kommer vissa nyckelsektorer att gynnas. Trump skulle fortsätta att stödja traditionella sektorer som olja och försvar, som han gjorde under sin första mandatperiod, vilket skulle gynna företag relaterade till fossila bränslen och försvarsentreprenörer. Å andra sidan skulle Harris föredra förnybar energi och elfordon, i linje med Green New Deal och en progressiv miljöagenda. Detta skulle gynna företag som sysslar med ren energi så som Tesla, SolarEdge eller SunPower.

Geopolitik och internationell handel

Utrikespolitiken är en annan viktig vändpunkt. Trumps protektionistiska politik kan leda till handelsspänningar, särskilt med Kina och EU. Detta skulle skapa volatilitet på de globala marknaderna, vilket särskilt skulle påverka tillväxtmarknaderna. Harris å sin sida, skulle sannolikt eftersträva en mer samarbetsinriktad politik som är öppen för internationell handel, vilket skulle kunna minska den geopolitiska risken och stabilisera de globala leveranskedjorna, vilket skulle gynna multinationella företag.

Påverkan på valuta- och råvarumarknaden

Dollarn kan stärkas vid en Trump-seger, särskilt om han fortsätter att förespråka en expansiv skattepolitik. En aggressiv inställning till handel kan dock skapa press på valutor på tillväxtmarknader. Däremot skulle en Harris-seger kunna skapa en mer stabil miljö på valutamarknaden, med bara mindre förstärkning av dollarn om hennes administration antar en mer moderat inställning till skattepolitiken.

När det gäller råvaror skulle en Trump-regering höja oljepriserna, medan Harris sannolikt skulle föredra en övergång till ren energi, vilket skulle kunna skapa efterfrågan på råvaror kopplade till grön teknik, som litium och koppar.

Valet i USA påverkar finansmarknaderna i grunden. Om Donald Trump vinner kommer sektorer som olja, försvar och bank sannolikt att få ett uppsving, medan en Kamala Harris-seger skulle gynna förnybar energi, sjukvård och ren teknik. Investerare kommer att behöva anpassa sina portföljer beroende på resultatet, eftersom varje scenario medför olika möjligheter och risker.