Räntekurvan signalerar dåliga dagar för börsen
Räntekurvan på amerikanska statspapper har inverterats igen efter att den normaliserades i december 2024. Det kan betyda oro för världens börser.
Att räntekurvan är inverterad betyder att räntan på de längre löptiderna är lägre än på de korta. Det finns alltid anledningar till att investerare vill ha en lägre ränta under en längre bestämd tid än en högre ränta under kort tid. Några anledningar kan vara:
Tro på lägre framtida räntor
Tro på lägre framtida inflationen och tillväxt
Osäkerhet kring ekonomiska och finansiella utsikter under längre tid
Större behov av statspapper att använda som säkerhet för sina marknadspositioner
Den amerikanska räntebanan är sällan inverterad och tyder ofta på underliggande problem med tillväxten. Här kommer en sammanställning över när kurvan var inverterad och hur S&P 500 gick då (ungefärlig siffra):
Maj 1989 - Augusti 1898: +10,7%
Oktober 1989 - December 1989: +4,7%
Juli 2000 - Januari 2001: -8,6%
Juli 2006 - Maj 2007: +20,2%
Jul 2007 - Augusti 2007: -2,3%
Maj 2019 - Oktober 2019: +4,1%
Februari 2020 - Februari 2020: -12,7%
November 2022 - December 2024: +61,6%
26 februari 2025: -1,6%
Det är intressant att räntekurvan ofta inverteras igen strax efter att den normaliserats. Detta ser vi för 1989, 2007, 2020 och nu 2025. Tittar vi på utvecklingen för S&P 500 under perioden den inverteras andra gången kort på en normalisering så är avkastningen +4,7%, -2,3%, -12,7% och just nu -1,6%.
Hur länge den förblir inverterad denna gång återstår att se och även hur stor eventuella nedgången blir under tiden. För dig som investerare kan det därför vara relevant att hålla koll på räntebanan och anpassa riskaptiten därefter.
Denna information har sammanställts av IG Europe GmbH. Utöver friskrivningen nedan innehåller materialet på denna sida inte ett fastställande av våra handelspriser, eller ett erbjudande om en transaktion i ett finansiellt instrument. IG accepterar inget ansvar för eventuella åtgärder som görs eller inte görs baserat på detta material eller för de följder detta kan få. Inga garantier ges för riktigheten eller fullständigheten av denna information. Någon person som agerar på informationen gör det således på egen risk. Materialet tar inte hänsyn till specifika placeringsmål, ekonomiska situationer och behov av någon specifik person som får ta del av detta. Det har inte upprättats i enlighet med rättsliga krav som ställs för att främja oberoende investeringsanalyser utan skall betraktas som marknadsföringsmaterial. Se fullständig friskrivning och kvartalsvis sammanfattning.
Prenumerera på
Morgonrapporten
Med IG:s morgonrapport får du ta del av marknadskommentarer och analyser från Patrick Thomenius, marknadsanalytiker hos IG. Få rapporten till din inkorg varje vardagmorgon, innan börsens öppning.
Våra mest populära marknader
- Valuta
- Aktier
- Index
Webbplatsens villkor gäller för kurserna ovan. Alla aktiekurser är fördröjda med minst 15 minuter.
