Varning för färre räntesänkningar i USA
FEDs räntevapen kan tappa kraft och FED kan stå inför en ny ekonomisk verklighet – en med finanspolitisk dominans.
Anteckningar från FED:s senaste möte i december visar att flera ledamöter är bekymrade över att inflationen kan bli svårare att kontrollera än tidigare trott. Finanspolitiken riskerar att bli den dominerande kraften bakom ekonomisk aktivitet och inflation genom stora statliga utgifter. Detta är ett fenomen som kallas finanspolitisk dominans.
Prognosen som släpptes av Congressional Budget Office den 17e januari visar på ökade budgetutgifter och underskott de närmaste 10 åren. Redan 2025 är budgeten för statens utgifter 10 procent högre än snittet av åren 1975 - 2024.
Hur fungerar finanspolitisk dominans?
I en miljö där ränteutgifterna står för en merpart av statens budgetunderskott så kan höjda räntor leda till en feedbackloop av högre ränte- och finansieringsutgifter vilket leder till större budgetunderskott som leder till fortsatt stimulering av ekonomin och en ökad penningmängd. Detta upprätthåller en förhöjd inflation och en press på FED att hålla räntan uppe. Redan i dag står ränteutgifter för nära hälften av budgetunderskottet och den genomsnittliga räntan på upplåningen av statsskulden är den högsta på över tio år.
FED:s utmaning
Den 10:e januari överaskade sysselsättningssiffrorna alla med 256 tusen nya jobb. Detta ledde till en minskad tilltro för kommande räntesänkningar. Enligt CME FedWatch så har antal analytiker som förväntar sig en eller flera räntesänkningar av FED i mars minskat till 26,4% den 20e januari från 52,4% en månad tidigare. Om även konsumentprisindex överraskar på uppsidan kan FED tvingas revidera sina prognoser och hålla tillbaka på räntesänkningar.
Slutsats: en mer osäker framtid
I ett scenario av finanspolitisk dominans blir centralbankens verktyg mindre effektiva och FED kan tvingas till mer drastiska åtgärder. Detta kan innebära en ny, mer osäker verklighet för investerare där det finns en sannolikhet för färre räntesänkningar under 2025.
Denna information har sammanställts av IG Europe GmbH. Utöver friskrivningen nedan innehåller materialet på denna sida inte ett fastställande av våra handelspriser, eller ett erbjudande om en transaktion i ett finansiellt instrument. IG accepterar inget ansvar för eventuella åtgärder som görs eller inte görs baserat på detta material eller för de följder detta kan få. Inga garantier ges för riktigheten eller fullständigheten av denna information. Någon person som agerar på informationen gör det således på egen risk. Materialet tar inte hänsyn till specifika placeringsmål, ekonomiska situationer och behov av någon specifik person som får ta del av detta. Det har inte upprättats i enlighet med rättsliga krav som ställs för att främja oberoende investeringsanalyser utan skall betraktas som marknadsföringsmaterial. Se fullständig friskrivning och kvartalsvis sammanfattning.
Har du hittat din nästa trade?
Gå lång eller kort på över 17 000 marknader hos IG.
Handla CFDs på vår prisbelönta plattform med låga spreads på index, råvaror och mer.
Våra mest populära marknader
- Valuta
- Aktier
- Index
Webbplatsens villkor gäller för kurserna ovan. Alla aktiekurser är fördröjda med minst 15 minuter.
