歐元/美元是世界上交易量最大的貨幣組合。本文探討了歐元發展歷史中的歐洲部分，包括歐元誕生的原因、使用歐元的群體以及歐元兌美元的價格隨時間而變化的情況。
歐元的發行
歐元於1999年1月1日作為數字貨幣開始發行。當天，有11個成員國和3個主權國家正式採用歐元，將現有本國貨幣兌歐元的匯率設定為固定匯率。他們是：
| 成员国 | 旧货币 |
|---|---|
| 奥地利 | 奧地利先令 |
| 比利时 | 比利时法郎 |
| 爱沙尼亚 | 爱沙尼亚克伦尼 |
| 法国 | 法国法郎 |
| 德国 | 德国马克 |
| 爱尔兰 | 爱尔兰镑 |
| 意大利 | 意大利里拉 |
| 卢森堡 | 卢森堡法郎 |
| 荷兰 | 荷兰盾 |
| 葡萄牙 | 葡萄牙埃斯库多 |
| 西班牙 | 西班牙比塞塔 |
| 非成员国 | 旧货币 |
|---|---|
| 摩纳哥 | 摩纳哥法郎 |
| 圣马力诺 | 圣马力诺里拉 |
| 梵蒂冈城 | 梵蒂冈里拉 |
实体欧元纸币和硬币直到三年后2002年1月1日才推出，在转换期开始之前，各国仍在继续使用现有纸币。
為何推行歐元？
推行歐元是為了建立經濟與貨幣聯盟。其主要目標是減少與跨境交易相關的成本和風險。更遠大的目標則包括促進歐洲經濟增長和就業以及方便比價。
整個六十年代和七十年代都有人在推崇單一歐洲貨幣的構想，因為動盪的貨幣市場已威脅到了歐洲經濟共同體 (EEC) 的主要經濟協議。
為此，該組織將其貨幣與一種新的歐洲貨幣單位 (ECU) 掛鉤，這是一種本身價值以一籃子歐洲貨幣為基礎的數字貨幣。在這一體系下，貨幣政策的統一帶來諸多經濟利益，增強了對推行真正單一貨幣的呼聲。
歐元的早期階段
1999 年開始發行時，歐元在外匯市場上價值 1.1747 美元，交易首日達到了 1.1906 美元的高價。
但是，歐元兌美元很快便出現貶值，在 2000 至 2002 年間多次跌破平價。
這種情況的發生是因為歐元在該時期是一種純粹的數字貨幣，多個國家的貨幣以固定匯率盯住歐元。
其中一些貨幣在 2002 年推出實體歐元貨幣之前發生貶值，導致了歐元本身的貶值。
初步成功
實體歐元貨幣於2002年面世，隨後相關的國家貨幣逐步退出市場。單一貨幣的好處很快便嶄露頭角。各成員國利用無外匯風險和交易成本的優勢，業務往來日漸頻繁。最終，歐元區在 2002至2007年間實現了GDP增長。這增加了歐元/美元的熱度，並導致其價格飆升。
價格在2008年上半年繼續保持上漲，原因是美國出現了經濟衰退，導致美元疲軟。
歐元區危機：2008年至2014年
2008 至 2014 年間美國和歐元區相繼出現了經濟危機，對 EUR/USD 的價格造成了嚴重影響。
從 2007 年 12 月到 2009 年 6 月，美國因次級抵押貸款危機而陷入經濟衰退。由於聯邦基金利率下調和歐元需求增加，導致 EUR/USD 價格上升，2008 年 7 月 13 日達到了歷史最高點 1.60。
不幸的是，美國經濟衰退的影響很快蔓延到了全球。一些歐洲銀行需要財政援助，其他銀行卻不得不償還債務，但在缺乏流動性的全球市場上卻又無法再次融資到相應的資金。這場危機導致歐元區在 2008 年下半年陷入經濟衰退，EUR/USD 在 2008 年 11 月 17 日跌至 1.26。
歐元區債務危機
截至2009年底，EUR/USD已從2008年經濟衰退的影響中部分恢復過來，直到希臘使用創造性會計技術來隱瞞債務水準，規避歐盟《穩定與增長公約》(SGP)的嚴格規則一事東窗事發，情況才又出現反復。
事實上，葡萄牙、愛爾蘭、義大利、希臘和西班牙(PIIGS)都存在過度舉債的情況，或是受金融危機影響，或是由糟糕的財政政策日積月累所致。市場對歐洲的信心大打折扣，投資者開始拋售受影響國家的債券，轉而投資其他國家的貨幣。隨著這些情況不斷顯現，截至2010年6月5 日，EUR/USD跌至1.20。
歐洲中央銀行(ECB)深知其可能採取的任何行動都將影響整個歐元區，因而未能迅速作出反應。較富裕的國家也鮮有興趣增加自己的債務水準（或稅率）來提供資助。
自2009以來，各種國際機構（包括世界銀行、國際貨幣基金組織(IMF)和ECB在內）數年來為了處理債務危機，已花費超過5440億歐元。迫於資金要求，某些國家不得不接受曾阻礙希臘、義大利和西班牙經濟增長的嚴格財政緊縮措施。
這些措施對改善歐元區局勢起到了一定作用，但投資者脆弱的信心仍對EUR/USD價格造成了影響。2009至2014年間，受各類政治和經濟事件（包括大西洋兩岸的利息率調整、希臘的政治動盪以及烏克蘭恐慌）的影響，這對貨幣組合發生了重大的價格變化。
今天的歐元
相比歐洲，美國經濟自2015年以來持續走強，導致雙方採用了截然不同的貨幣政策。美聯儲依靠提高利息率來應對不斷走強的經濟，而 ECB卻不得不保持低利率，並推出量化寬鬆計劃來刺激歐洲的消費。這使得EUR/USD的價格（至少與 2014 年初的價格相比）相對較低。
近年來，歐元還受到了政治和經濟不確定因素的衝擊。2016年6月23日，英國公投脫歐，導致EUR/USD暴跌，從公投當日的1.14降至次日的1.11。由於預計要到 2019年3月英國才能完成脫歐，終版英國脫歐協議的不確定性將繼續影響歐元價格。“硬脫歐”（無協議）可能會對歐元產生負面影響，反之，“軟脫歐”（即英國和歐盟保持密切聯繫）則可能會限制這種影響，甚至使歐元更加堅挺。
歐洲懷疑論者在歐洲大陸的支持率也不斷飆升，加劇了人們對其他國家可能效仿英國的擔憂。這種擔憂情緒因 2017 年埃馬紐埃爾·馬克龍（法國）、安格拉·默克爾（德國）和馬克·呂特（荷蘭）等親歐政治家的勝利當選而得以基本緩和。但是，歐盟和歐元的前景依然不明朗。加泰羅尼亞於2017年9月通過非法公投脫離西班牙而獨立，英國脫歐協定也尚未達成。
哪些國家使用歐元？
在歐盟28個成員國中，有19個使用歐元作為官方貨幣。*對比1999年歐元開始發行時的 15 個成員國中的11個的數據可見，歐盟經濟相較彼時有所增長。
另外6個非成員國也使用歐元，但其中只有4個獲歐盟批准加入了歐元區，它們分別是：安道爾、摩納哥、聖馬利諾和梵蒂岡城。另外兩個不屬於歐元區的非成員國科索沃和黑山，是在未經正式批准的情況下使用該貨幣。*
自2015年以來，美國經濟相對歐洲經濟增勢強勁，導致雙方貨幣政策出現分歧。雖然美聯儲希望提高利率以應對經濟增長，但歐洲央行不得不維持低利率，並推出量化寬鬆計劃以增加歐洲的支出。這使得EUR/USD的與2014年初的價格相比，價格相對較低。
哪些歐盟成員國不使用歐元？
目前有 9 個歐盟成員國不使用歐元。*它們是保加利亞、克羅埃西亞、捷克共和國、丹麥、匈牙利、波蘭、羅馬尼亞、瑞典和英國。
預計這些國家（除丹麥和英國）會在達到特定的標準後適時加入歐元區。未來所有加入歐盟的國家預計也將加入使用這一單一貨幣的行列。
但是，英國和丹麥在歐元開始發行時已是歐盟成員國，並且已就退出條款進行了談判。這意味著他們無需加入歐元區。
*撰寫本文時（2017 年 11 月 8 日）。
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