Cost of carry 持有成本定義

持有成本是什麼？

持有成本是您為了維持倉位而可能需要花費的額外資金。 這可以是隔夜融資費用、保證金賬戶和外匯交易的利息支付，又或者是期貨合約交割時存儲商品的成本。

哪些市場會受到持有成本的影響？

外匯和大宗商品是受持有成本影響的主要市場，但諸如衍生品等金融產品也會受到影響。這其中的每一種都會產生不同形式的持有成本，例如，外匯交易可能需要支付隔夜融資費用以及利率變化時的費用。

大宗商品可能會因資產的運輸、存儲和保險而產生持有成本——當然這些是在交易者擁有對應商品合約所有權的情況下所產生。

差價合約等衍生品會產生隔夜融資費用的持有成本。 在IG，我們會對您的賬戶進行利息調整，以反映您為維持倉位所需的成本。如果是長倉，我們會從您的賬戶中扣除利息，如果是短倉，我們會將利息記入您的賬戶。

外匯交易的持有成本

在IG，外匯交易的持有成本與我們的其他產品略有不同。一般來講，我們將根據當前的翌日隔夜拆息（tom-next）利率向您收取融資成本，該利率呈現借入貨幣所支付的利息與持有該貨幣所獲得的利息之間的差額（以點數計算）。

期貨持有成本的計算

對於期貨合約的持有成本，我們需要進行特殊的計算。這是因為期貨包含了與相應商品有關的存儲成本和無風險利率（即沒有財務損失風險的投資回報率）。需要注意的是，這是一個假設性的概念，因為任何交易和投資都會涉及一定的損失風險，即便這個風險低到可以忽略。 然而出於實用的目的，低風險政府債券的利率通常會被使用到計算當中。

在下面所示的計算公式中，「便利收益率」是指持有實物商品而非衍生產品或合約的相關溢價，它是是期貨合約的一部分：

這些符號的含義如下：

• F = 商品的期貨價格
• S = 商品的現貨價格
• e = 基數e，一個近似於2.718的數學常數
• r = 無風險利率
• s = 存儲成本（以現貨價格的百分比表示）
• c = 便利收益率
• t = 交付合約的時間（以一年為分母的分數表示）

持有成本如何影響淨收益？

持有成本是一種可能會影響您的淨利潤的費用。 因此，您應當了解交易過程中可能產生的任何持有成本，因為這將影響您交易或投資的淨回報。