Fair value 公允價值定義

什麽是公允價值？

公允价值通常是指單個投資者或券商認為歸屬於某一隻股票的價值。然而，在期貨交易中，它可以指市場的預期價格，且體現於開倉成本中。

公允價值框架

公允價值框架只是描述資產具有內在價值這一原則的一種方式。它是形成我們對資產潛在價格的理解的標準，而這個價格是由市場決定的。

公允價值和市場價值經常被互換使用，但事實不一定如此。公允價值是買賣雙方都同意的價格。因為雙方都願意支付這個價格，這就成為實際的銷售價值。交易雙方都不覺得自己在某種程度上吃了虧，因為雙方都覺得資產的定價是正確的。

市值是指股票的市場價值，它是以供求關係為基礎的。它考慮到人們可能會支付比公平價格更多或更少的價格，這就是為什麼它可以表明一家公司的股票是否被高估或低估。

如何衡量資產的公允價值？

資產的公允價值是通過分析證券的內在價值來衡量的。個人交易者和投資者可以通過對公司的信息----通常是資產負債表上的信息----進行全面分析來判斷資產的公允價值。

示例：計算公允價值

許多交易者及投資者會透過衡量資產的本益比和每股盈餘來計算資產的公允價值。

假設您以每股 100 英鎊的價格買入 ABC 公司的股票。ABC 公司擁有 500萬股流通股，盈利200萬英鎊。這意味著每股盈餘為 40 便士（200萬英鎊/500萬），而市盈率為 250（100 / 0.40）。

為了評估公允價值，您決定對同行業內的其他幾家公司進行相同分析，結果發現行業平均市盈率為 150。現在，您便可得出 ABC 公司的股票估值過高的結論。如果 ABC 公司的市盈率與行內其他公司相若，則股票公允價值將為 60 英鎊（150 x 0.40）。