Gearing Ratio 槓桿比例定義

槓桿比率是什麼？

槓桿比率 (Gearing Ratio)又謂淨負債比率，是指投資者用來確定公司財務槓桿率的一種衡量標準。 在這種情況下，槓桿率是通過債權人貸款或債務獲得的資金與通過股權資本獲得的資金的相對比例。

槓桿比率公式

計算槓桿比率最常用的方法是使用負債權益比，即公司負債除以股東權益，其中股東權益由公司的總資產減去其總負債得出。

槓桿比率的計算公式如下：

該比率以百分比表示，它反映了一家公司需要多少現有股權來償還債務。

計算槓桿比率的例子

假設一家公司的負債總額為20億美元，目前股東權益為10億美元，那麼槓桿比率就是2，或200%。 這意味著每1美元的股東權益，公司就有2美元的債務，這將被視為一個極高的槓桿比率。

什麼是好的或壞的槓桿比率？

好的或壞的槓桿比率完全是相對的，因為它是一個單獨的公司與同行業的其他公司之間的比較。然而，有一些基本準則可以用來確定理想和不理想的比率。

• 高槓桿比率是指任何高於50%的比率
• 低槓桿比率是指低於25%的任何比率
• 最佳槓桿比率為25%至50%之間

高槓桿比率的公司傾向於使用貸款來支付運營成本，這意味着它可能在經濟衰退或利率上升期間面臨更大的風險。這可能導致財務困難，甚至破產。

槓桿比率較低的公司通常會有更保守的消費習慣，或者從屬於週期性行業，即對經濟起起落落更敏感的行業——因此這類公司會努力降低負債。低槓桿比率的公司通過使用股東權益支付主要成本來維持這一點。

公司如何降低槓桿比率？

公司可以通過償還債務來降低槓桿比率。有多種方法可以做到這一點，包括：

• 出售股票。向公眾發行更多股份以新增股東權益，股東權益可用於償還公司債務
• 轉換貸款。公司可以與貸款人協商，以現有債務交換公司股份
• 降低運營成本。通過減少流出資金的數量，找出效率低下和需要改進的領域，公司可以用這些現金來償還債務
• 增加利潤。制定有助於增加利潤的戰略可以產生更多現金，公司可以用來償還債務

槓桿比率的優缺點

槓桿比率的優點

對於發放貸款的金融機構來說，槓桿比率是一個有用的衡量標準，因為它可以作為評估風險的準則。當一個組織有更多的債務時，它面臨財務問題甚至破產的風險就會更高。

對公司本身來說，槓桿比率也是管理債務水平、預測未來現金流和監控槓桿的便捷方式。

槓桿比率的缺點

使用一家公司的槓桿比率來衡量其財務結構確實有其局限性。這是因為槓桿比率雖然可以反映出一個有風險的財務結構，但它並不一定代表着財務狀況很糟糕。雖然這個數字能讓我們對公司的財務狀況有一些了解，但它應該始終與公司的歷史比率和競爭對手比率進行比較。