比特幣VS黃金∶一文介紹比特幣和黃金的不同，交易員該如何選擇？
選比特幣還是選黃金？對於交易員來說，這是兩個截然不同的市場：比特幣是一種點對點的去中心化數字貨幣，於2009年首次被「開採」，而貴金屬黃金作為一種有形資產，幾千年來一直具有很高的價值，是一種天然貨幣。
考慮到主要加密貨幣之一比特幣和黃金之間的關鍵區別，為方便交易員能夠做出明智的決定，本文將介紹比特幣和黃金之間的主要區別，包括波動水平、存儲過程和需求來源等。
除開巨大的差異外，比特幣和黃金之間也有相似之處，比如稀缺性。截至筆者發文，全球只有2100萬枚比特幣，而根據最近的估計，世界上主要的商品黃金約有18萬噸。比特幣和黃金作為貨幣的效用等其他因素則存在爭議。在這裡，我們將更深入地探討交易員在準備交易比特幣或黃金時應該考慮的關鍵區別。
1. 波動性
比特幣和黃金之間最重要的區別之一是這兩種資產的波動性不同。衡量波動率的一個有用指標是平均真實波動幅度(ATR)，它描述了在特定時間內市場的平均波動幅度。下圖是2016年比特幣和黃金的ATR，筆者特意截取了黃金價格波動率最高的時候比特幣相應的波動作為對比。
與黃金相比，比特幣的ATR(以價格的百分比表示)要高得多。此外，該圖將比特幣與黃金進行比較的時機是黃金波動較大，而比特幣波動較低。因此，我們可以得出結論，在大多數情況下，比特幣的波動幅度要大得多，因此相比黃金有更多的交易機會。
比特幣與黃金波動率的實際例子
2017年，比特幣的波動令人印象深刻，在1月至12月期間從1151美元上漲至19783美元。然後，到2018年2月，這一加密貨幣又暴跌至5951美元，幾天後又反彈至11537美元。
從2020到2022年，比特幣更是化身「波動」的代名詞，從2020年3月低點到2021年歷史高點暴漲1622.56%，隨後進入下跌，到2022年低點下跌77%。
相比較而言，金價的波動幅度要小得多。自2013到2018年11月，金價一直保持在1050美元至1400美元之間。事實上，在2017年，全年沒有一個交易日金價收盤較前一日上漲或下跌超過2.5%。作為對比，從2020年低點到同年創下的歷史高點，金價僅上漲42.7%。
2. 存儲過程不同
比特幣和黃金的第二個區別是它們的存儲方式不同。作為一種實物資產，黃金被存放在金庫、銀行的保險箱和個人保險箱中，金額較小。另一方面，比特幣不能以傳統意義上的方式存儲，而是存儲在一個稱為「私鑰」的秘密數字。如果你不使用硬件或軟件錢包來保護你的私鑰，購買比特幣可能是非常危險的。
迄今為止，比特幣交易所已經發生了相當多的黑客攻擊，導致多達400萬枚比特幣被盜。黑客攻擊可能會對比特幣價格產生負面影響，但也可能為做空交易者提供機會。這一點和其他市場事件可以在下面的圖中看到，其中突出了比特幣對市場新聞和具體與加密貨幣相關的事件的價格敏感性。
3. 需求來源不同
黃金作為一種有形資產，有7000年的歷史，其需求驅動因素很容易識別，如下圖所示。相反，目前社會對比特幣的需求不那麼明確，往往圍繞着價格投機、買入持有策略和底層區塊鏈技術本身。
除了有容易識別的需求來源外，黃金在交易中往往表現出季節性。以5年和10年的平均表現來看，金價在1月、2月、7月和8月表現較好。
1月、2月是聖誕結束和中國春節期間。在中國，黃金是中國新年不可或缺的一部分，由於其投資價值和美感，當地人用貴金屬製作生肖符號。
7月和8月的價格上漲則與珠寶的購買高峰期相吻合，尤其是在印度。印度是全球最大的黃金市場之一，黃金被廣泛視為財富的象徵，在婚禮和宗教儀式中扮演着重要角色。
相比之下，比特幣沒有如此明確的需求來源，也沒有季節性跡象。
4. 比特幣和黃金作為貨幣的效用
比特幣和黃金作為貨幣的效用都是一些有爭議的主題。經濟學家經常把貨幣描述為具有三個必須滿足的關鍵功能：交換媒介、記賬單位和價值儲存。接下來我們將從這三個方面來進行分析對比。
交換媒介
交換媒介是指某物作為貨幣來交換商品和服務的能力。雖然沒有被廣泛接受，但這種描述符合比特幣。目前接受比特幣支付的機構包括星巴克、特斯拉、Gucci、微軟等行業巨頭。還有更多的機構表現出了類似的興趣。
然而，黃金在現代經濟中不常被用作交換媒介，通常也不被認為是法定貨幣。
計算單位
為了滿足計算單位的功能，一種潛在的貨幣必須是「可數的」，這樣就可以衡量商品和服務的成本。比特幣滿足記賬單位，因為加密貨幣是可分割的。大多數交易都是比特幣的小數，甚至可以精確到小數點後8位。
黃金也可以作為一種計算單位，因為它也是可除的(儘管不太容易)。它的價值可以通過以特定貨幣計算的每盎司價值與其他商品聯繫起來。
價值儲存
價值儲存是指可以保留以備將來使用的資產。由於它可以在未來使用，人們認為它可以長期保值，而不是像牛奶這樣容易腐爛的商品。
對比特幣持懷疑態度的人認為，這種加密貨幣沒有價值，它的價值只是下一個人準備為它支付的價格。有些人還認為，在確定它的價值儲存時，你無法觸摸它的事實是必然的。
總之，可以認為，雖然比特幣被用作交換媒介，但比特幣和黃金都不滿足被視為「貨幣」所必需的所有三個功能，因此都不完全滿足作為貨幣的效用。
比特幣和黃金之間的差異如何影響交易?
比特幣和黃金之間的差異會以多種方式影響交易。不同的市場條件，例如波動性和流動性，意味着交易提供商通常有不同的止損和限價間隔要求、保證金要求和買賣價差。在這兩個市場交易時，對新聞的敏感性和持倉規模也是需要考慮的相關因素。
止損和限制間距：雖然比特幣和黃金可以日內交易，但在止損和限價單上的距離放置必須保持閾值。由於比特幣的波動性太大，比特幣的止損和獲利水平通常會比黃金更寬。日內交易者通常使用平均真實波幅（ATR）來幫助他們確定在哪裡設置這些訂單。
保證金要求：與黃金相比，經紀商對比特幣設定的保證金要求通常會更高，因為比特幣更不穩定，所以交易員在決定使用多少槓桿時應該考慮這一點。
買賣點差：波動的市場往往會經歷更大的價差，比特幣與黃金也是如此。比特幣的價差明顯大於黃金，因為比特幣的波動性明顯更大。價差的擴大意味着交易成本的上升，因此比特幣交易者需要在交易中考慮到這一點。
對新聞的敏感性：比特幣對市場新聞的反應非常靈敏，因此交易者應該始終關注我們比特幣頁面發佈的最新消息。由於加密貨幣是一個相對較新的市場，交易所、銀行和監管機構採用加密貨幣的消息往往會產生巨大影響。黃金也會對新聞做出反應，但其價格走勢往往比比特幣慢且要小得多。隨着風險偏好的增強和減弱，黃金價格往往會隨着全球新聞事件而變化。
持倉規模：在DailyFX看來，交易員在任何時間點的所有未平倉交易中，風險都不應超過賬戶餘額的5%。在交易比特幣時，如果市場對你不利，這種有紀律的方法尤其重要。採用這種方法的交易員更有能力在不損害其交易賬戶的情況下減少損失。
總結：比特幣VS黃金
（Richard Snow, Ben Lobel联合撰写，Cindy译）
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