變天信號？爆表CPI後美元驚人倒V逾百點、黃金深V反彈近40美元！
摘要：爆表的美國6月CPI數據後，所謂的利好出盡行情便再次在美元走勢上演繹，同時刺激黃金短線暴拉。然而，這不太可能扭轉原來的趨勢。
6月CPI數據引爆市場，美元暴力沖高回落、黃金逆襲近40美元！
周三（7月13日）美國早盤，在爆表的6月CPI數據公布後，美元指數一度飆升至108.58，再度創下近20年新高；黃金短線劇烈下挫逾20美元至1707，創去年8月10日以來新低。
然而，形勢很快峰迴路轉，美元演繹了令人震驚的沖高回落行情，黃金則暴力拉升近40美元至1745！
美國勞工部公布的數據顯示，美國6月未季調CPI年率錄得9.1%，為1981年11月以來最高水平，預期8.8%，前值8.6%；美國6月季調後CPI月率 1.3%，創2005年9月以來新高，預期1.1%，前值1.0%；美國6月未季調核心CPI年率錄得5.9%，預期5.7%，前值6.0%；美國6月核心CPI月率錄得0.7%，預期及前值均為0.6%。
數據公布後，7月合約的利率一度升至2.4％之上，超出當前有效聯邦基金利率逾80個基點。這也意味着市場認為7月加息幅度達到75個基點已無懸念，且直接加息100基點的概率大約三分之一。
另外，美聯儲觀察顯示，美國聯邦基金利率期貨顯示美聯儲有8成的可能性在9月再次加息75個基點；互換市場顯示美聯儲7月加息100基點的概率有三分之一，並完全定價美聯儲在接下來兩次會議將累計加息150個基點。
在數據公布前，美聯儲互換市場就充分定價美聯儲7月加息75個基點，但投資者對9月是否繼續大幅加息持懷疑的態度。
簡單地說，爆表的6月CPI數據增加了美聯儲更激進加息的可能性，該行未來加息的力度或周期恐怕已超出投資者早前的預估。9.1%的通脹率相當難看，美聯儲恐怕沒有心情去理會經濟是否會衰退，只能咬着牙根繼續大幅加息。同時，沒有明顯的跡象表明美國的通脹已見頂，未來數月，切勿排除CPI年率逼近10%的風險！
根據上述邏輯，即6月CPI數據強化了美聯儲更瘋狂收緊政策的預期，美元大漲、黃金大跌並不令人意外。然而，詭異的事情又發生了！
美元沖高至108.58後暴跌逾100基點至107.48，黃金則由1710下方狂飆近40美元至1745！
筆者認為，這就是是金融市場一個亘古不變的規律——利好或利空出盡！美元指數於6月底啟動本輪凌厲的上漲行情並頻頻刷新年內高點，缺乏充分的調整，多頭交易處於極度擁擠的狀態。爆表的6月CPI為美元釋放了重大的利好，刺激美元指數再度創下逾19年新高。然而，對美元而言，在美聯儲7月利率決議之前，再好的消息也好不到哪裡去了。於是，大量的結利盤湧現，導致行情迅速掉頭向下。另一方面，經歷持續的暴漲行情之後，目前美元多頭可能已失去足夠的對手盤。
所謂的利好出盡行情便再次在美元走勢上演繹，同時刺激黃金短線暴拉。
另外，美國總統拜登也為美元的短期利好出盡貢獻了一份力。拜登在6月CPI數據發布後表示，通脹數據“高得令人無法接受”，但考慮到最近汽油價格的下跌，CPI數據已經過時。
或者美元指數會進一步回撤，但就此認為美元見頂及黃金築底則為之尚早。在美聯儲改變其激進的加息政策之前，美元的牛市恐難以被扭轉，黃金翻身的機會並不大！在沒有更多證據之前，不宜過早押注美元牛市已終結，已不宜過早斷定黃金跌勢已盡！
美元指數技術分析：整體看漲格局不變，有下行修正需求，
美元指數的周線圖顯示，價格於2021年1月4日當周止跌回升，經歷波折後，於2021年5月24日當周啟動牛市，並漲破了2014年12月至2022年5月的大震蕩區間（88.25~103.82），且處於去年1月以來的上升5浪中，意味着更多上行空間或已被打開。
根據上述區間突破後的量度目標，價格恐將進一步漲至119.39。短期阻力在108.50附近，若衝破此障礙，則價格接下來或將向110關口發起衝擊。
目前108.50附近阻力暫時限制了上行，加上KDJ指標在超買區頂背離，行情或面臨較強的回落修正需求。若本周收盤錄得較長上影，則應警惕價格進一步大幅回撤的風險。下方較重要支撐在105關口，失守此水平恐進一步跌向103.82尋求支持。
黃金技術分析：探低反彈，底背離或引發大幅反彈
黃金的周線圖顯示，價格於去年8月9日當周下探1678（A點）後止跌回升，於今年3月7日當周最高觸及2071（D點）後承壓回落，與刷新歷史高點擦肩而過，並錄得看跌蝴蝶模式：
0.786XA=AB
0.618AB=BC
2.618BC=CD
1.618XA=AD
與此同時，蠟燭圖在3月7日當周及3月14日當周錄得看跌組合，疊加上述看跌蝴蝶模式等空頭信號，行情持續承壓下行，失守1780支撐後進一步擴大跌幅，7月13日最低跌至1707後迅速反彈。
目前KDJ指標出現底背離現象，且守住了1700關口，或引發較大幅度的反彈。如本周收盤錄得較長下影並重返1750之上，則不排除進一步反撲至1780~1800區域。
如大幅上行漲破D點以來的下行趨勢線，則應重新評估行情的發展形勢——3月以來的下跌節奏或被破壞，有望打開更多反彈空間。
不過，如下行跌破1680水平，則中期見頂的信號或得到確認，屆時行情或打開巨大的下行空間！
（Jack 撰寫）
本信息由IG提供，IG為IG International Ltd的商業名稱。除網站下方的聲明外，本網頁所含信息不包含IG（下稱：我公司）成交價格記錄，或我公司對任何金融產品的交易要約或詢價。依據本網頁所發布的信息以及所表達的意見行事所造成的一切後果，我公司不予承擔任何責任。我公司對所發布信息的准確性及完整性不作任何明確或隱含的保證。任何人依賴本網頁的任何信息、觀點以及數據行事須自行承擔全部風險。本網頁相關研究報告中所含信息沒有考慮到特定投資目的、財政狀況或任何閱讀人士的特殊需求。本網頁信息的發布沒有嚴格遵守與促進投資研究報告獨立性相關的法律法規要求，因此應僅被視為市場營銷交流行為。盡管我公司自身交易不會因提供投資意見而受到明確限制，但我公司無意利用相關信息較客戶的時間優先性而尋求利益。點擊此鏈接《非獨立研究報告免責聲明》，閱讀全文。
