歐洲天然氣飆升，沙特重磅發聲！WTI原油暴跌後暴漲，底部或已確立？

能源危機持續發酵，歐洲天然氣飆升20%，WTI原油暴跌後暴漲

歐洲能源危機於本周初進一步發酵，因上周五（8月19日）俄羅斯天然氣工業股份公司宣布「北溪-1」天然氣項目管道僅剩的一台渦輪機將於8月31日至9月2日停機檢修三天，期間該管道將暫停對德國的天然氣運輸。

周一（8月22日）美國天然氣期貨一度飆升至新的14年高點，歐洲基準天然氣價格一度大漲21%，而天然氣價格的飆升帶動電價升至紀錄新高，德國電力價格首次突破700歐元關口，達到創紀錄的創紀錄的710歐元/兆瓦時，有史以來首次突破700歐元/mWh。

歐洲天然氣價格持續飆升：

令人意外的是，在歐洲能源進一步發酵之際，WTI原油價格卻出現暴跌暴漲行情。周一（8月22日）WTI原油盤中重挫近4%至日內低位86.29美元，其後止跌企穩並大幅反彈於5%至90.0美元上方。筆者認為，油價昨日的劇烈波動凸顯出當前原油市場分歧較巨大、流動性稀薄的特點，更進一步確認中期方向選擇已十分接近。

實際上，WTI原油隔夜的暴跌主要受累於經濟放緩，美元走強以及伊核談判出現明確性進展等因素。周一（8月22日）意大利媒體援引歐盟機構「歐洲穩定機制」的評估分析報道稱，如果俄羅斯8月停止天然氣供應，將可能導致歐元區國家於年底耗盡天然氣儲備，意大利和德國兩個風險最大國的國內生產總值或損失2.5%。

毫無疑問，歐洲能源危機的發酵加劇了市場對全球經濟放緩的擔憂。與此同時，美聯儲官員近段時間以來持續釋放鷹派聲明，促使市場押注美聯儲將於9月進一步大幅加息以抵抗高企通脹。據美聯儲觀察器顯示，美聯儲到9月份加息50個基點的概率為45%，加息75個基點的概率為55%。

VIX恐慌指數：

周一（8月22日）VIX恐指數盤中飆升20%至日內高位24.61，市場避險情緒明顯升溫，美元指數受益於此突破109.0至109.09，距離年內高位109.29僅一步之遙。

另一方面，伊核談判仍在推進當中，美國國務院周一（8月22日）表示，與兩周前相比，現在伊朗核協議更接近達成。稍早前一名高級美國政府官員透露，伊朗放棄要求美國將其伊斯蘭革命衛隊從美國政府認定的恐怖組織名單中刪除。這被市場視為伊核談判進一步接近達成的信號。

周一（8月22日）伊朗國家石油公司的一名官員稱，伊朗石油部和各子公司制定了詳細的計劃，計劃在截至2023年3月20日前將原油產量提高到403.8萬桶/日。伊朗國家石油公司油氣生產監督主管Hormuz Qalavand表示，該計劃包括在陸上和海上油田鑽探新井和修復現有的井，將特別關注天然氣燃燒的削減和環境危害問題。

沙特重磅發聲或收緊產量，WTI原油底部或漸行漸近

毫無疑問，國際油價正在黯淡的需求前景與供應短缺之間獲取平衡，這暗示油價或已處於關鍵方向選擇之中。在此階段，由於美國戰略石油庫存的大幅釋放，預計歐佩克的任何動作料將成為影響油價中期趨勢的重要力量。

無獨有偶，周一（8月22日）歐佩克領頭羊沙特對全球石油前景作出重磅發聲。沙特能源大臣阿卜杜勒—阿齊茲表示，極端波動和流動性缺乏意味着期貨市場與基本面越來越脫節，可能迫使歐佩克+採取行動（歐佩克或於9月會議上考慮收緊產量規模）。

俄烏衝突引發的價格波動嚇跑了投資者，未平倉量和成交量仍遠低於歷史水平。一些市場人士表示，隨着活躍買家和賣家數量的減少，交易的缺乏使市場更加動蕩。

此外，沙特能源大臣暗示歐佩克+將很快着手制定2022年後的新協議，其稱歐佩克+在過去經歷了一個更具挑戰性的環境，變得比以往任何時候都更強大、更有凝聚力。

總結而言，由於美國大力推動新能源發展，歐佩克在石油市場的話語權進一步擴大，這或有助於油價在更長時間維持高位。另一方面，一旦有更多證據顯示美聯儲貨幣政策接近「尾聲」，預計油價有望出現趨勢性轉折，重返升勢。投資者可重點關注本周舉行的傑克遜霍爾年會，料將為美聯儲下半年政策提供更多顯示。

WTI原油技術分析：空間關注82.0-85.0區域支持、時間關注8月25日前後

WTI原油日線圖：

日線圖顯示，WTI原油目前維持於90.0美元上方整固，並突破自6月中旬以來的下降趨勢線，暗示油價跌勢有望迎來逆轉。但需留意的是，WTI原油目前並未回落觸及85.4美元水平，這為進一步上漲埋下隱憂，投資者需重點關注在波動性擴大之際，油價短期進一步下探85.4美元的可能。

總體而言，筆者認為WTI原油當前正面臨關鍵節點（25日前後），若最終油價在擊穿85.0美元後再度收復跌幅（或突破江恩2/1線），屆時需警惕油價升勢開啟，後市有望反彈挑戰100美元甚至110.0美元水平可能。而85.0美元附近水平或將被市場中期多空重要分水嶺。（Billy撰）