美股再創歷史新高 聯准會首次明示降息時間

美國東部時間3月7日，標普500和納斯達克指數再次雙雙衝破新高。納指領漲1.51%，標普上漲1.03%，道指依然相對落後，上漲0.34%。

股市全線上漲的主要原因是來自聯准會對降息首次釋放較為“曖昧”的信號。聯准會主席鮑威爾說，聯准會距離討論降息的時間點“已經不遠”，他明確的表示：“目前利率已經達到峰值，今年開始降息將是合適的。”坐實了市場此前的預判。這和上次會議上的態度似乎有了很明顯的轉變。在結束了兩天的國會報告之後，鮑威爾似乎給市場帶來更大的信心。

那麼聯准會什麼時候會開始降息？

鮑威爾是這樣回答的：“我們需要等到對通脹可以確實可持續的回到2%的區間。待我們對此充滿信心—我想並不會太久，就可以開始考慮減輕限制。”

那麼通脹目前的情況如何呢？

目前美聯儲傾向的通脹指標核心消費者物價指數（Core PCE）1月份的數字是2.8%。消費者物價指數(CPI)是3.1%。下週美國將公佈2月份的CPI數據，也將成為三月聯准會會議前最新的通脹數據，所以極有可能成為聯准會是否會在三月會議上開始討論降息的觸發點。

目前市場押註聯准會將在今年6月降息25個基點。2024年全年，市場目前押註將會降息4次。

可能的風險？

雖然鮑威爾在本週的態度不但符合市場預期，較為意外的一點是在面對美股頻頻攀新高的情況下，也並沒有如以往採取較為保守的態度來試圖冷卻市場的熱度。從這個角度來看，聯准會其實已經可以說做好了降息的準備。

鮑威爾強調的2%通脹目標的其實也是保持聯准會一貫的立場，但情況是美國的通脹在進入2024年以來並沒有如期望的那樣直線下行，反而在2024年1月的單月增幅達到了11個月的新高。當然如果這只是一個短期出現的現象，市場和聯准會大可以高枕無憂，但如果下週公佈的CPI表明通脹的回升之勢已經來到連續第二個月，那麼聯准會則不得不在三月的會議上正視這個可能性和風險。

美元走勢

鮑威爾的放鴿使得美元本週節節敗退，直接跌破了今年年初以來的上升趨勢線。日線圖上已經處於所有短期和中長期趨勢線的下方，轉頭向下的趨勢已經十分明顯。當然由於RSI來到超賣區間，短期不排除出現一小波反彈回到102.8附近，甚至試圖挑戰100日均線。但如果繼續走低，將可能回撤到102下方。