美聯儲/聯準會六月會議前瞻:今年下半年降息一次還是兩次?
聯準會在 6 月 FOMC 會議上維持利率不變幾乎是板上釘釘的事,但有一個關注焦點卻是一定會發生變化的。那就是聯准會對今年年內降息幅度的預測。三月份聯准會預計今年會降息三次,和12月的預期一致。而六月的利率會議上最大的懸念即是,聯准會預期今年下半年降息的次數會是一次,還是兩次?
FOMC會議主要看點
在上個月的會議上,聯准會連續第六次會議維持利率不變,但聯准會主席也明確表示雖然今年第一季度的通脹水平超出預期,但加息的可能性幾乎不存在。這個信息使得市場稍微鬆了一個口氣。
不過,從過去一個月的經濟數據來看,聯准會也遠未達到能夠明確降息的時間。尤其是上週五的就業數據再次遠超出預期,表明美國就業市場仍未出現聯准會期待的明顯降溫跡象。
因此,聯準會在 6 月 FOMC 會議上維持利率不變幾乎是板上釘釘的事,但有一個關注焦點卻是一定會發生變化的。那就是聯准會對今年年內降息幅度的預測。三月份聯准會預計今年會降息三次,和12月的預期一致。而六月的利率會議上最大的懸念即是,聯准會預期今年下半年降息的次數會是一次,還是兩次?
如果是兩次,那將是較為符合市場期待的積極信號,由於11月面臨美國大選的敏感時機,時間點上將大概率落在9月和12月上。截止本週一,市場對於九月降息的預期為50.8%, 12月降息的預期為88%。如果聯准會預期為一次,那麼九月降息的希望將較為微弱。
美元走勢
聯准會降息的前景將直接影響美元的走勢。如果聯准會和鮑威爾在此次會議上採取較為鷹派的立場,無疑將推動USD的繼續上行。
從日線圖上來看,受到上週五的美國非農就業報告推動,美元已經做出三個重要突破:首先是突破了五月初以來的下行趨勢線,其次是20日和百日均線的壓力,最後還留下了一個跳空向上後的缺口(104.5-104.7之間)作為短期的支撐缺口。這三重突破穩固了美元反彈的趨勢,中短期內的支撐位置將落在104-104.7上方。而繼續向上突破105的可能性也隨之增加,甚至有可能向前挑戰105.3上方的四月低位。
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