英鎊/美元前景：政治不確定性短期內難成主要驅動力，更重要的是……
儘管在鮑里斯-約翰遜在過去幾個月發生的幾起醜聞後宣布辭去首相職務，英國的政治不確定性加劇，但是周四英鎊兌美元溫和走高，上漲約0.65%至1.2000。交易員和投資者已經預料到了這一舉動，因為最近幾天有幾十名高級部長下台，以抗議約翰遜的領導和他對一位著名盟友的不當行為指控的處理，所以正式宣布並沒有引發外匯動蕩。
雖然選擇下一任政府首腦的過程可能會不時地引發波動，但它不會成為英鎊的主要驅動力。誠然，新首相可能會在今年晚些時候以減稅的形式打開一些財政刺激措施的大門，並為更積極的中央銀行政策鋪平道路，但這將是秋季的一個主題。唐寧街10號的新主人也可能對歐盟採取不那麼對抗的立場，為英鎊創造一個更有利的環境；但同樣，目前有太多的未知數，無法得出任何重大結論。
展望未來，英國宏觀方面日益增長的逆風以及美聯儲和英國央行之間的貨幣政策分歧將繼續成為外匯市場的主要價格行動催化劑。英國的經濟活動正在迅速減弱，這提高了2023年衰退的概率。認識到這些風險，政策制定者一直保持着「穩健的做法」，小幅提高借款成本，以避免給處於懸崖邊緣的經濟增加不必要的壓力。
隨着秋季CPI年率即將超過11%，英國央行可能會暫時放棄其謹慎的立場，並在8月的會議上將利率提高半個百分點至1.75%，但這可能只是一次性的，然後再回到25個基點的標準加息。美聯儲則保留了鷹派的傾向，發出了迅速收緊的信號，以恢復價格穩定。雖然華爾街懷疑美聯儲是否會堅持其強行取消寬鬆政策的計劃，但該機構沒有表現出轉向的意願；事實上，6月份的FOMC會議紀要顯示，如果通脹壓力持續升高，採取更嚴格的立場可能是合適的。
在目前的環境下，美元兌英鎊仍受到支持。這意味着，至少從基本面的角度來看，英鎊/美元的阻力最小路徑是走低。前景可能會改變，特別是如果美聯儲發生轉變，但我們還沒有強有力的證據表明這將很快發生。
英鎊/美元技術分析
如上方4小時圖所示，在昨天觸及1.1875附近的多年低點後，英鎊/美元已經上演了溫和的反彈，在短期上升趨勢線的指引下走高。若繼續走高，上方阻力關注1.2085/1.2090，以及1.2125。另一方面，如果匯率走低，那麼趨勢線支撐位將出現在1.1960附近。如果跌破趨勢線，英鎊/美元可能會重新測試其2022年低點。
（Diego Colman）
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