本週前瞻8月28日-31日：美國通脹數據，輝達財報或成納指勢頭的試金石

上週五聯準會主席鮑威爾在傑克森霍爾論壇上的講話再次加強了市場對將於九月開始放鬆貨幣政策的預期，鮑威爾同時表示對通脹接近2%的目標表示信心。全週，美國 500收漲1.5%， 納斯達克指數美國科技股100指數上漲1.4%，道瓊斯指數則上升了1.3%。目前投資者預期美國九月降息25個基點的機率為70%，降息50個基點的機率為30%(參考下圖)。

亞太市場方面，香港HS50上週收於17,612點，此前一天觸及一個月高點，指數連續第三週上漲，全週漲幅約為1.0%，雖然上週中國人民銀行維持利率不變，但投資者對於中國政策可能在今年餘下時間提供更多經濟支持表示樂觀。企業消息面上，阿里巴巴集團宣布計劃將其在香港的第二上市轉為主要上市，於8月28日生效。不過上週公佈的一些中國科技巨頭的財報，如網易百度等表現差強人意，導致科技板塊承壓。

另外一方面，前一週高歌猛進的日股在上週的漲勢明顯來到了轉折點。日經指數和東證指數上周分別上漲0.79%和0.23%。日本央行行長週四在國會證詞中表示，如果經濟預測成真，不排除再次加息的可能性，當然日本央行的謹慎態度並非毫無根據，週五數據顯示日本7月核心通脹率連續第三個月加速至2.7%，而總體通脹率則連續第三個月保持在2.8%。

大宗商品方面，儘管油價受到美國降息預期的刺激上漲，WTI原油收於每桶74.8美元，但全週國際油價仍然下跌2%，主要因市場擔憂能源需求放緩。多項數據顯示燃料需求下降，此外美國下降的製造業PMI、放緩的工業生產，以及船舶跟踪數據顯示的中國7月燃料交付量減少等因素影響了油價。

上週黃金價格再次創歷史新高，至每盎司2500美元以上。主要原因由於美聯儲鴿派立場得到再三確認，市場持續預計今年年內合計降息100個基點，使得美元走低，支撐了黃金的表現。

本週前瞻

本週在經濟數據上有重磅的美國通脹指標，也是聯准會鐘愛的核心個人消費物價指數和美國的個人收入和支出指數。此外，還有第二季度GDP成長率二次估值，耐用品訂單和房價指數等反映經濟的健康狀況。此外，本週美股的一大焦點將聚焦在輝達的財報上，在過去的幾個財報季已經成為美股財報的焦點時刻，尤其是對於在AI勢頭面臨重審的這個關鍵時期，輝達這份財報勢必將成為檢驗AI巨頭能否重返巔峰的重要答卷。（輝達財報前瞻）
在亞太地區，重點關注中國國家統計局發佈的製造業和服務業采購經理人指數。此外澳洲的月度通脹將影響下次澳聯儲的利率決議。日本的消費者信心指數也將反映日本消費市場的活力。

本週經濟日曆

2024年8月26日至9月1日

星期一

美國：耐用品訂單

星期二

中國：工業利潤

星期三

美國：房價指數/消費者信心指數
澳洲：月度消費者物價指數 (CPI)

星期四

美國：第二季度GDP成長率二次估值

星期五

日本：消費者信心指數
歐盟：通脹率
美國：核心個人消費支出 (PCE) 物價指數
美國：個人收入、個人支出

星期六

中國：國家統計局製造業採購經理指數 (PMI)
中國：國家統計局非製造業採購經理指數 (PMI)