本週前瞻 11月11日-11月17日：重點關注中國十月經濟數據和美國通脹

上週回顧

美國2024年總統大選以川普當選成爲上週全球最關注的焦點。受到“川普行情”的推動美國股市創下2024年最好的單周表現，標普和道指均創歷史新高，美國 500一度突破6,000點關口。道瓊斯指數首次突破44,000點，也創下歷史新高。全週，美國科技股100指數領漲升幅達5.8%，標普500和道瓊斯分別上漲4.6%和4.8%。

除了美國選舉，美聯儲的利率決議也是上週的市場焦點。如市場普遍預期，將聯邦基金利率下調25個基點至4.50%至4.75%的區間。同時鮑威爾表示12月是否繼續降息尚未能確定，但表示對於美國經濟和通脹的狀況充滿信心。

亞太地區方面，恒生指數上週終於結束連續四週下跌的趨勢，小幅反彈。備受關注的中國人大常委會在星期五宣佈，將地方政府債務上限提高至35.52萬億元人民幣，並宣布一項10萬億元人民幣的計劃，允許地方政府將其表外債務與中央政府進行置換，以獲得更低成本的融資以支持公共支出。儘管如此，此次措施並未包含市場部分預期的針對消費的新財政刺激使得市場感到失望。

同時令市場感到失望的還有中國周五公佈的通脹數據， 2024年10月，中國消費者物價同比上月下降0.3%，年比上漲0.3%，這是連續第九個月CPI處於增長區間，但也是自6月以來的最低水平。於此同時，中國生產者物價指數（PPI）同比下降2.9%，超出市場預期的2.5%跌幅，連續第25個月的工業物價通縮，反映出儘管北京方面持續努力扭轉局勢，但國內需求依然疲弱。

大宗商品方面，WTI西德州中質原油（WTI）期貨週五下跌2.7%，收於每桶70.38美元，主要受美國墨西哥灣颶風對供應中斷的擔憂緩解及中國經濟刺激措施未符合市場預期。此外市場預期川普上台后可能對伊朗和委內瑞拉實施更嚴格的制裁，為油價提供了一些支撐。全週油價上漲1%。黃金價格上週下跌但仍維持在每盎司2,700美元附近，主要是受到美元走强的壓力。市場正在消化川普上任后可能推行的提高關稅、減稅和放鬆監管政策對美元和經濟的影響。

上周受到川普行情推動最大的受益者則莫過於比特幣。11月10日，比特幣兌美元價格達到80,281美元，全週漲幅超過10%。過去四週，比特幣累計上漲28.52%，年内漲幅為89%。

本週前瞻

本週的數據焦點主要集中在通脹和經濟成長。美國數據方面，市場將密切關注消費者與生產者通脹數據、零售銷售以及多位聯儲官員的講話。此外，工業生產及進出口價格的最新數據也備受期待。歐洲方面，英國將發布失業率、薪資增長、第三季度GDP數據及工業生產在內的重要指標。在澳大利亞，失業率、NAB商業信心指數和西太平洋消費者信心指數將備受期待。

此外，亞太地區最重要的數據是來自中國的一波月度經濟數據更新，包括失業率，固定資產投資、工業生產、零售銷售以及房價指數等。同時，日本將發佈第三季度的GDP成長率。

本週重點經濟數據發佈：

11月11日 （週一 ）
日本：日本央行意見摘要

11月12日 （週二 ）
澳洲：西太平洋銀行消費者信心指數
澳洲：國民銀行商業信心指數
英國：失業率

11月14日 （週四 ）
美國：通貨膨脹率
澳洲：失業率
英國：第三季度GDP增長率
歐元區：第三季度GDP增長率（第二次估值）
美國：生產者物價指數（PPI）

11月15日 （週五 ）
美國：美聯儲主席鮑威爾演講
日本：第三季度GDP增長率
中國：房價指數
中國：失業率
中國：工業生產
中國：零售銷售
中國：固定資產投資
美國：零售銷售
美國：進出口價格

11月17日 （週日 ）
中國：外商直接投資（FDI）