美元基本面展望：本周風險聚焦非農，數據意外上行將成為美元助力
摘要：美元在過去一周的疲軟可能是短暫的；美國的花旗經濟意外指數暗示經濟數據意外上行的傾向，這可能會提振美元；本周的重磅風險事件聚焦周五的2月非農就業報告。
在過去的一周里，美元略微走低，DXY美元指數下跌了0.7%。從更廣泛的角度說，標普500指數上周+1.9%的升幅是自1月以來最好的周度表現，這表明情緒是金融市場的一個關鍵驅動力。這抑制了對安全避風港的需求。在這種樂觀的氣氛中，交易員們可能會得意忘形。
投資者似乎很關心亞特蘭大聯准總裁Raphael Bostic的評論。他說，央行也許可以在今年夏天暫停升息。同時，里士滿聯准總裁Thomas Barkin指出，“在這個時候”沒有理由暫停加息。鑒於這些評論，市場似乎更偏向於鴿派，這並不令人驚訝。
最近的CPI和美聯准青睞的PCE價格指數表明通貨膨脹在放緩。上周公布的ISM支付價格指數意外走高，進一步證實了這一點。換句話說，通貨膨脹的降溫正在放緩。這不是央行希望看到的，尤其是在勞動力市場仍然緊張的情況下。
說到這一點，所有的目光都將轉向本周的非農就業報告。該數據將於香港時間周五21:30公布。預計2月將增加21.5萬個工作崗位，失業率維持在3.4%。最重要的是，預計勞動參與率將停留在62.4%。這意味著，截至目前，勞動力仍然沒有恢復到大流行前的水平。
勞動力供應的缺乏通常意味著更高的工資，這是因為企業所需求的勞動力數量減少。美國的花旗經濟意外指數仍處於正值，並處於2022年4月以來的最高值附近。這意味著，經濟學家普遍低估了數據結果。
這就為非農就業數據意外上行的可能性打開了大門。這樣的結果可能會給今年夏天暫停緊縮政策的希望潑冷水。市場現在對年底聯邦基金利率的定價為5.5%附近。也就是說，與1月底的預期相比，市場預期上升了50基點。因此，鴿派的希望落空將為美元走強打開大門。
聯準會更加鷹派正成為基本情形
（Daniel Dubrovsky撰，Sloan Liu譯）
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