WTI原油：「北溪-1」輸氣再停！能源危機惡化？後市關注這四大變量
技術上，WTI原油遲遲未能回落觸及85.4美元水平，這令當前油價的反彈埋下隱憂。後市關注隨着油價波動加劇之際，是否出現回落觸碰85.4美元水平的可能。
“北溪-1”暫停對歐天然氣輸送，WTI原油多頭迎“曙光”？
儘管WTI原油於過去一周錄得2.17%的周跌幅，但卻連續第三周企穩於87.0美元上方，因歐洲能源危機的持續發酵正掩蓋市場對全球經濟衰退的擔憂。
上周五（8月19日）俄羅斯天然氣工業股份公司宣布，“北溪-1”天然氣項目管道僅剩的一台渦輪機將於8月31日至9月2日停機檢修三天，期間該管道將暫停對德國的天然氣運輸。俄氣公司表示，在9月2日維修工作完成後，“北溪”管道天然氣輸送將恢復到每天3300萬立方米。
北溪-1的消息對深陷能源危機的歐洲而言無疑是“雪上加霜”，上周五（8月19日）洲際交易所荷蘭TTF天然氣期貨價格9月合約價格於盤中進一步大漲超9%，刷新了3月8日以來新高，錄得連續第十周上漲。
荷蘭TTF天然氣期貨價格:
筆者提醒，在天然氣價格飆升之際（天然氣發電占歐洲電力結構比例較大），歐洲同時還正面臨高溫不退、乾旱天氣因素。水力、核能和太陽能發電受到影響，進而電價飆升，而電價的飆升則衝擊歐洲高耗能工業、重工業，損害了歐洲經濟前景。
據分析顯示，一旦來自俄羅斯的供應完全停止，即使德國到11月將天然氣地下儲存設施填充至其總容量的95%，德國的天然氣儲備也只夠供暖和工業設施運行約兩個月到兩個半月。德國央行行長內格爾上周五（8月19日）警告稱，最近能源價格的飆升很可能會使德國的通脹率在今年秋季超過10%。儘管德國存在經濟衰退的風險，但利率需要不斷上調。
油價後市關注這四大變量：
筆者認為，對於WTI原油後市走勢的研判需重點關注以下四大因素的影響：
一，伊核協議的落地是否導致供給端利好限制因素解除？這在歐洲能源危機下顯得尤為重要
二，傑克遜霍爾年會是否會進一步加劇市場對衰退的擔憂？
三，歐佩克9月部長級會議增產or減產？
四，油價是否回落觸及85.4美元支持？
筆者認為，WTI原油當前的主要矛盾在於供給端短缺（歐洲能源危機）以及需求放緩（主要央行加息控制通脹引發經濟衰退擔憂）。
供給端方面，天然氣價格的持續飆升恐將蔓延至油價以及大宗商品，歐佩克閒置產能“正變得稀缺”。在此階段一旦伊核談判達成或令限制供給端短缺的因素解除，市場或視之為“靴子落地”。
需求端方面，本周8月25日-8月27日召開的傑克遜霍爾年會有望為美聯儲後續貨幣政策提供線索，全球經濟衰退擔憂自月以來持續發酵，美國經濟的強勁表現為美聯儲進一步加息提供可能，這最終或通過打壓需求端進而影響油價。
歐佩克方面，宣布9月僅小幅增產10萬桶/日，並將於將在9月5日舉行部長級會議，在美國石油儲備持續釋放之際，歐佩克+對全球石油市場影響正逐步加大，其削減或增加產量對油價產生影響，而油價維持在總體高位更符合產油國利益。
技術上，WTI原油遲遲未能回落觸及85.4美元水平，這令當前油價的反彈埋下隱憂。後市關注隨着油價波動加劇之際，是否出現回落觸碰85.4美元水平的可能。
WTI原油技術分析：空間85.0支持、時間關注8月25日前後
WTI原油日線圖：
日線圖顯示，WTI原油目前維持於87.0美元上方整固，由於油價並未有效突破自6月以來的下降趨勢線以及並未回落考驗85.4美元水平，當前油價整體或仍未擺脫自6月以來跌勢=。
不過，WTI原油麵臨關鍵節點（25日前後），若最終油價在擊穿85.0美元後再度收復跌幅，屆時需警惕油價升勢開啟，後市有望反彈挑戰100美元甚至110.0美元水平可能。而85.0美元附近水平或將被市場中期多空重要分水嶺。（Billy撰）
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