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基本面分析什麼?如何使用基本面分析?

基本面分析通過衡量影響市場內在價值的經濟和財務因素來識別出定價過低或過高的市場。了解基本面分析是什麼以及如何使用基本面分析進行交易。

圖表 來源:彭博

基本面分析是什麼?

基本面分析是指交易者通過全面的市場方法來評估資產內在價值的一種手段。因此,基本面分析師可能會將一系列因素作為其投資決策的基礎。

這些因素可以是宏觀經濟因素,包括:

  • 整個國家經濟的運行狀況
  • 該經濟體中哪些行業表現良好
  • 新聞報導與國際政治
  • 特定市場的競爭程度

也可以是微觀經濟因素,例如:

  • 供應與需求
  • 勞動經濟學
  • 生產成本

基本面分析可以應用於許多的市場,包括外匯大宗商品。在本文中,我們將主要關注股票

基本面分析的重要性有哪些?

基本面分析的重要性在於,它可以用來衡量一家公司的內在價值,從而評估該公司的價值是否被低估或高估。交易者由此可以決定是開倉還是平倉。

內在價值是指股票的實際(或「真實」)價值,而不是其當前的市場價值。例如,如果一只股票在市場上定價過高,那麼它的價格在未來某個時刻就可能會迅速下跌。

同樣,如果股票價值在市場上被低估,那麼交易者就有機會提前進場,並在市場價值調整到反映出其內在價值時實現巨額盈利。

為了確定股票的交易價格是否反映出其內在價值,投資者可以研究公司的管理團隊、財務報表或公司的市場份額。

基本面分析涉及哪些基礎知識?

基本面分析著眼於將一家公司與其他公司區分開來的因素,這使交易者能夠評估該公司在哪些方面比行業中其他公司的表現更好。例如,在與其他公司的對比中發現,某家公司的成功因素在於其高管團隊。在這種情況下,基本面分析師在開倉前可以研究以下資訊:

  • 每位高管的教育背景是什麼?
  • 他們以前在哪里工作過?
  • 他們為各自的崗位帶來了哪些相關經驗?
  • 他們以前有過重大成就(或失敗)嗎?

構成基本面分析基礎的其他因素包括公司的損益表、現金流量表和利潤表。損益表的基本示例如下所示。

交易者可以利用損益表來評估公司的運營情況,以及公司是否具有盈利能力。通過這種分析,交易者可以根據他們對公司盈利能力的看法決定開倉或平倉。

損益表示例

如果能夠從宏觀和微觀經濟角度分析一系列不同的因素,則基本面分析的效果最好。這是因為,與主要關注定量數據的技術分析不同,基本面分析可以結合定量和定性數據兩方面的因素來全面評估公司的盈利能力。

如何使用基本面分析

基本面分析可以是定量分析,也可以是定性分析。因此,基本面分析可以用於分析領域、行業、公司或市場。

  • 定量基本面分析從數據優勢角度(包括損益表、現金流量表和市場份額)來考察一家公司的投資可行性
  • 定性基本面分析著眼於影響公司特質或品質的因素,例如品牌知名度、高級管理層或客戶滿意度

基本面分析既可以是定量也可以是定性的巨大優勢意味著交易者可以基於除刻板數據以外的因素做出決策。正如(直到 2017 年第四季度才實現盈利的)推特等公司的表現情況所見,刻板的數據未必能夠可靠地評估一家公司是否有潛力實現盈利。

相反,交易者還需要關注一些定性因素,這些因素可以顯示公司是否具有獨特之處,或者說其特定的運營方式是否可能在短期内產生虧損,但在未來幾年内能夠轉為盈利。

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基本面分析與技術分析

技術分析並不關注大局,而是關注資產的歷史價格走勢。技術分析師希望通過研究價格走勢圖並利用模式來評估市場參與者的行為,從而預測資產未來的價格走勢。

技術分析在很大程度上依賴於價格走勢圖的模式和移動平均線。因此,技術分析可能需要深入了解價格走勢圖的模式以及每種模式對股票未來價格走勢的潛在影響,並且還要具備敏銳的洞察力。

另一方面,基本面分析不需要掌握太多的技術指標相關專業知識。相反,基本面分析師需要對他們選擇的市場和行業具有深入的了解,這樣他們才能知道如何根據新聞報導、財務報表或公司領導層的變化快速準確地確定值得投資的公司。

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技術分析是什麼?
技術分析是什麼?

基本面分析總結

綜上所述,基本面分析涉及的内容更加廣泛;這種方法旨在探尋外部因素影響金融市場的原因和方式。從某種程度上而言,基本面分析是對人類行為如何影響市場的研究,因為通過基本面分析,我們能夠了解人的決策和領導力與資產價值漲跌的關係。


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