如何對抗通貨膨脹
通貨膨脹會侵蝕貨幣價值，但也有一些方法可以讓您保持甚至提升您的部分資產價值。通過我們的指南了解如何對抗通貨膨脹以及在我們的交易平台上進行實踐。
通貨膨脹是什麼及發生原因?
通貨膨脹是衡量一個經濟體中商品及服務價格上漲速度的指標。當原材料及薪酬等生產成本上升導致價格上漲時，就會發生通貨膨脹。另外對產品及服務的需求激增也會導致通貨膨脹，因為消費者願意為產品支付更多的費用。
當高通脹開始時，每單位貨幣的購買量就會減少。通貨膨脹是透過消費者物價指數 (CPI)來衡量，因此 CPI 的變動率越高，通貨膨脹水平就越高。
一個盛行的理論是，通貨膨脹的發生是由於貨幣供應量的增加超過經濟體中生產的商品及服務的數量。而貨幣供應就會過剩導致價格水平上漲。
抗通脹資產
對抗通脹沒有完美的方法，但某些資產會比其他資產更能經受住衝擊，該類資產被稱為抗通脹或反通脹資產。即使儲蓄的資金價值被侵蝕，這類資產也能夠為您保存住財富的價值。
抗通脹資產包括：
黃金
黃金被視為對沖通脹的工具，很多人認為黃金是一種「替代貨幣」，尤其是在本國貨幣貶值的國家。當一個國家自身貨幣嚴重貶值時，使用黃金更為合適，因為黃金是真實有形的資產，可以保值。
黃金收據是最早形式的信貸銀行，即金匠替社區成員保管黃金。當成員存入黃金時，他們每人都會收到可以在未來贖回黃金的紙質收據。
您可以使用差價合約進行黃金交易，它讓您能夠使用衍生品來押注黃金價格的漲跌。
大宗商品
大宗商品包括穀物、貴金屬、電力、石油、牛肉、橙汁及天然氣。
大宗商品是通貨膨脹的指標，當大宗商品價格上漲時，其衍生產品的價格也會隨之上漲。大宗商品價格往往會因美元在國際市場上相對強弱的變化而波動，而非國內通脹壓力。它們也會因風險因素而波動（例如自然災害），這種反應不一定跟通脹相對應。
房地產投資信託 (REIT)
REIT 是擁有並經營創收房地產的公司，由向投資者派付股息的房地產資產池組成。當通脹上升時，樓價及租金收入亦會上升。
REIT 的收益率很高，並且由於其中很大一部分被視作普通收入，因此就其股息徵收的稅款也會較高。
租金及房地產價格通常會快速地向上調整以抵銷通貨膨脹。然而，房地產對很多投資者而言價格太高， 這也是為什麼REIT成為一個熱門的投資選擇。
價值股
在此情況下，價值股（以低於公司業績的價格進行交易的證券）優於成長型股票（預計增長速度高於市場平均增長率的公司股票）。
這是因為人們認為價值股的交易價格低於它們的實際價值，因此應該能夠提供更高的回報，而成長型股票一般不會派息。
價值股可以在一定程度上對沖通脹，因為經過一段時間的調整後，此類公司的收入及利潤應當會隨著價格的上漲而增長。這是一種長期策略，而不是短期策略，因為按實際價值計算，股票往往會貶值。
通脹掛鈎債券
通貨膨脹可能會抑制固定收益投資，降低其購買力並隨時間的推移削弱實際回報，即使通貨膨脹率相對較低也會是如此。
由於這些債券的價值在通脹期間會有所增加，因此它們能幫助對沖通脹風險。通脹掛鈎債券的例子有英國指數掛鈎金邊債券(UK index-linked gilts )及美國國債通脹保值證券TIPS（US treasury inflation-protected securities )。
如何交易或投資抗通脹資產
投資與交易是參與金融市場的兩種不同方法。投資者透過買入並持倉來尋求長期回報，而交易者則是在短期內押注市場的漲跌。
投資組合多元化可以帶來交易優勢，因為它能大大減少面臨單一風險的情況。多元化可基於資產類型、交易方式或不同行業進行。
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惡性通貨膨脹的危險性及應避免的投資
惡性通貨膨脹是指所有商品及服務的價格在特定時期內不受控地上漲的情況。換言之，惡性通貨膨脹是一種極速通貨膨脹，當通脹率以每月超過 50% 的速度增長時就會發生。
近期能夠提醒大眾要留意惡性通貨膨脹危險性的例子比如有委內瑞拉和津巴布韋。
拉丁美洲近些年所發生的最大規模移民正是由於多年來的政治動蕩導致惡性通貨膨脹、暴力威脅、食品和藥物短缺所造成。根據世界糧食計劃署 (WFP) 的統計數據，每三個委內瑞拉人中就有一個面臨食物短缺問題並需要緊急糧食援助。
在惡性通貨膨脹猖獗的背景下，津巴布韋政府正式暫停使用津巴布韋元，該情況說明該國的通脹水平幾乎每日都在翻倍，這意味著商品及服務的成本在次日也會跟著翻倍。由於失業率漲超70%，津巴布韋的經濟活動幾乎停擺，該國經濟最終演變成為易貨經濟。
其實早在十幾年前，津巴布韋就已經錄得歷史上第二高的惡性通貨膨脹率。該國於 2008 年 11 月的通貨膨脹率更是飆升至：79,600,000,000%（或 98% 的每日通貨膨脹率）。2
1923 年德國的惡性通貨膨脹
1923 年的德國是另外一個眾所周知的惡性通貨膨脹例子，在惡性通脹的背景下，極為惡劣的社會狀況產生並引發激進的法西斯運動。該場危機主要是由威瑪政府印鈔來支付佔領魯爾區的罷工工人所造成。
由於當時紙幣的印刷沒有黃金作為後盾，因此導致 1923 年物價及薪酬快速上漲。3
德國物價失控
- 一條麵包在 1923 年 1 月的價格為 250 德國馬克，在當年 11 月已飆升至 200,000,000,000 德國馬克
- 到 1923 年 9 月，印鈔成本超過鈔票價值
- 就算有裝滿手推車的錢，但連報紙都買不起
- 美元兌德國馬克的匯率為 1 萬億馬克兌 1 美元4
1973 年石油危機
1973 年 10 月，以沙特阿拉伯為首的阿拉伯石油輸出國組織 (OPEC) 成員國宣布對贖罪日戰爭支持以色列的國家實施石油限制。石油供應受限引起通貨膨脹，最終導致 1973 年的石油危機。
加拿大、日本、荷蘭、英國和美國遭實施石油禁運，禁令亦擴大至葡萄牙、羅得西亞及南非。到 1974 年 3 月相關限制結束時，全球石油價格上漲近 300%，由每桶 3 美元上漲至每桶近 12 美元。美國石油價格亦明顯上升。
石油禁運引發一場石油危機，對全球政治及經濟產生眾多短期及長期影響，且影響延續數年，包括引致 1979 年的第二次石油危機。5
如何抵抗通貨膨脹總結
- 通貨膨脹是衡量一個經濟體中商品及服務價格上漲速度的指標
- 惡性通貨膨脹指所有商品及服務的價格在特定時期內不受控地上漲的情況
- 某些金融資產可抵抗通脹，例如黃金、REIT 及價值股
- 在我們平台開戶，您即可在全球第一差價合約券商的交易平台上交易抗通脹資產
Sources:
- 榮獲ADVFN 國際金融大獎 2023 的最佳金融App，最佳多平臺提供商和活躍交易者最佳平臺獎項；2023年香港經濟日報企業大獎之傑出多元化金融服務大獎和傑出金融科技平臺大獎。
- Corporate Finance Institute, 2022
- BBC, 2022
- Alpha History, 2019
- 美國國務院歷史文獻辦公室，2022 年
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