¿Cuál es la relación entre inflación y tipos de interés?

Tipos de interés e inflación

En todas las economías existen muchos tipos de interés. Los tipos de interés representan el coste de un préstamo, o sea, lo que el banco cobra por prestar dinero. El banco central de cada país debe garantizar la estabilidad de los precios y tiene la responsabilidad de determinar sus tipos de interés.

Los tipos de interés tienen un impacto en las tarjetas de crédito, las hipotecas, los gastos de consumo y la inflación. Cuando se produce un aumento general de los precios, existe inflación lo que hace que se pierda el valor de la moneda. Los bancos centrales cambian el tipo de interés para controlar el aumento de la inflación.

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¿Qué causa la variación en los tipos de interés?

Algunos sucesos como la guerra en Ucrania, la Covid-19, la escasez de energía, la interrupción de las cadenas de producción, entre otros, han afectado la relación entre la oferta y la demanda y con ello se produce una subida de precios. Ante estas situaciones los bancos centrales suben sus tipos de interés clave, para frenar la inflación.

Al subir los tipos de interés, el coste por obtener un préstamo aumenta. Por el contrario, si se reducen, el coste por obtener un préstamo disminuye. Los ajustes a los tipos de interés es algo muy estudiado por los bancos centrales para mantener la estabilidad monetaria.

El Papel del BCE (Banco Central Europeo)

Los bancos centrales son instituciones públicas, independientes y no comerciales que gestionan la moneda de un país. Tienen poderes exclusivos para emitir la moneda, controlar las reservas de divisas y actuar como prestamistas. En otras palabras, deben garantizar la salud del sistema financiero. En el caso del Banco Central Europeo (BCE), este controla la moneda del grupo de países que conforman la Unión Europea.

En España, el Banco Central Europeo es quien define el tipo de interés bancario. Se trata del tipo de interés al que otros bancos reciben préstamos del BCE. Los tipos de interés oficiales, se refieren a los que fija el BCE y que son los que cobra a los bancos por los préstamos que le piden y los que paga a estas mismas entidades por el dinero electrónico que depositan a un día en el BCE.

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Efecto en los mercados

Cuando los tipos de interés suben o bajan, esto tiene un efecto significativo en el mercado financiero. En el caso de las acciones estas suelen moverse en dirección contraria a los tipos de interés. Los mercados de valores, por lo general, reaccionan más rápidamente ante estos cambios.

Por otra parte, la relación entre los tipos de interés y los bonos sigue un modelo opuesto, ya que cuando los tipos de interés suben, los precios de los bonos disminuyen. Esto se debe a que el precio de un bono debe ajustarse a fin de seguir siendo competitivo y atractivo para los inversores cuando los demás tipos cambian.

Dentro de los mercados más afectados por los cambios en los tipos de interés también se encuentran el mercado inmobiliario, el cambiario y todos los relacionados con la extensión de facilidades de crédito institucional e individual.

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Inflación y tipos de interés, en síntesis

• Los tipos de interés cambian dependiendo de la política monetaria de un país, en un esfuerzo por regular la inflación.
• Los bancos centrales de cada país deben garantizar la estabilidad de los precios y tienen la responsabilidad de determinar sus tipos de interés.
• Algunos sucesos como la guerra en Ucrania, la Covid-19, la escasez de energía, la interrupción de las cadenas de producción, entre otros, han afectado la relación entre la oferta y la demanda y con ello los tipos de interés.
• En el caso del Banco Central Europeo (BCE), este controla la moneda del grupo de países que conforman la Unión Europea. En España, el BCE es quien define el tipo de interés bancario.
• Dentro de los mercados más afectados por los cambios en los tipos de interés se encuentran el mercado de valores, el inmobiliario, el cambiario y todos los relacionados con la extensión de facilidades de crédito institucional e individual.