Caídas en los mercados a medida que aumentan las rentabilidades de los bonos

Los mercados europeos abren en números rojos después de una sesión mixta en Asia. Las expectativas de rápido crecimiento económico que acelere la inflación a nivel mundial provocan ventas en los bonos, lo que eleva la rentabilidad de los mismos.

Las curvas de rendimiento siguen aumentando, a medida que las tasas de infección por COVID disminuyen a mayor velocidad y se discuten los planes de reapertura.

Hoy tenemos buenas noticias en el ámbito sanitario: la vacuna de Pfizer-BioNTech parece que ha evitado que la gran mayoría de las personas que se la han puesto en Israel se haya infectado. Si se verifica, es la primera evidencia de una vacuna que no solo protege a los receptores de enfermarse, sino que también bloquea la transmisión del virus. La inyección tuvo un 89,4% de efectividad para prevenir infecciones confirmadas por laboratorio. Israel dijo por separado que la vacuna era 99% efectiva para prevenir muertes.

Boris Johnson anunciará hoy que todos los colegios en Inglaterra reabrirán a partir del 8 de marzo. Su plan para levantar los confinamientos permitirá reuniones individuales para tomar un café o un picnic al aire libre a partir de la misma fecha.

Los deportes al aire libre y las reuniones en pequeñas cantidades pueden reiniciarse a partir del 29 de marzo.

Por su parte, el ministro de salud de Alemania dijo que el país evaluará el impacto del regreso de los colegios para algunos niños antes de considerar aliviar aún más las restricciones.

Además de todo esto, parece probable que se apruebe un gran paquete de estímulo fiscal en Estados Unidos, que el actual presidente, Joe Biden, quiere que sea de 1,9 billones.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años han alcanzado el 1,38%, rompiendo el nivel psicológico del 1,30% y llevando la subida de lo que va de año a 43 puntos básicos. A partir del 1,40% empieza a ser preocupante para las bolsas y a partir del 1,50% la reacción podría ser muy negativa para la renta variable.

Una elevada rentabilidad de los bonos hace que hace que cada vez el atractivo de las acciones sea menor. En este contexto, el Euro Stoxx 50 pierde un 0,3%, el DAX alemán se deja un 1,16%, mientras que el Ibex 35 retrocede un 1,04%. Los futuros americanos también se ven presionados y ahora hay que vigilar muy de cerca al S&P 500, que podría estar confirmando una figura de Hombro-Cabeza-Hombro con la pérdida de los 3884 puntos, lo que podría marcar un objetivo de corrección adicional hasta los 3805 puntos.

Los activos reales están superando claramente a los activos financieros en lo que va de año, ya que las tendencias cíclicas, políticas y seculares indican una inflación más alta. Por su parte, las materias primas se benefician de este contexto.

El cobre está siendo el gran protagonista de este auge de las materias primas al ser un componente clave en la tecnología renovable.

Sin embargo, el oro no lo está haciendo muy bien, ya que los bonos le hacen la competencia como valor refugio, a medida que aumentan los rendimientos y, por otro lado, también le perjudica el auge de las criptomonedas. Muchos inversores consideran que pueden servir para protegerse de la inflación, a pesar de su fuerte volatilidad.

Los precios del petróleo suben debido a que el lento retorno de la producción de crudo de Estados Unidos, reducida por la ola de frío, aumenta la preocupación por la oferta, justo cuando la demanda está recuperándose de las profundidades de la pandemia de coronavirus.

Datos macro para la jornada de hoy

• 10:00 – Alemania – Índice Ifo de confianza empresarial (febrero). Previsión: 90,5. Anterior: 90,1
• 10:00 – Alemania – Situación actual. Previsión: 89. Anterior: 89,2.
• 10:00 – Alemania – Expectativas empresariales (febrero). Previsión: 91,8. Anterior: 91,1
• 15:30 – Zona Euro – Comparecencia de Lagarde, presidenta del BCE.
• 21:30 – EE. UU. – Comparecencia de Bowman, miembro del FOMC.

ANÁLISIS TÉCNICO: IBEX 35

• Escenario 1: un cierre de vela en 30 minutos por debajo de 8092,1 incrementaría las probabilidades de una caída con objetivo 8041,3 puntos.
• Escenario 2: un cierre de vela en 30 minutos por encima de 8155,5 ampliaría las probabilidades de una subida con objetivo 8198 puntos.

ANÁLISIS TÉCNICO: DAX

• Escenario 1: un cierre de vela en 30 minutos por debajo de 13 826,6 ampliaría las probabilidades de una caída con objetivo 13 769,9 y 13 688,2 puntos.
• Escenario 2: un cierre de vela en 30 minutos por encima de 13 984,9 aumentaría las probabilidades de una subida con objetivo 14 040,2 y 14 121,9 en extensión*.

ANÁLISIS TÉCNICO: S&P 500

• Escenario 1: el cierre de vela en 30 minutos por debajo de 3884,40 debería ampliar las probabilidades de una caída con objetivo 3870 y 3845,75 en extensión*. Hombro-Cabeza-Hombro para swing trading.
• Escenario 2: el cierre de vela en 30 minutos por encima de 3926,75 aumentaría las probabilidades de una subida con objetivo 3951 puntos.

ANÁLISIS TÉCNICO: EUR/USD

• Escenario 1: un cierre de vela en 30 minutos por debajo de 1,20938 incrementaría las probabilidades de una caída con objetivo 1,20852 y 1,20624 en extensión*.
• Escenario 2: un cierre de vela en 30 minutos por encima de 1,21294 ampliaría las probabilidades de una subida con objetivo 1,21474 y 1,21694 en extensión*.

¿ Cómo aprovechar las oportunidades en este mercado? Ejemplo de operativa.

Para ilustrar como operar en el ejemplo, vamos a utilizar al Ibex 35. En IG, podríamos operar en este mercado con CFD, barrera, opciones vanilla y Turbo24. Vamos a seleccionar este último para el ejemplo, ya que se trata de un producto cotizado en un mercado 24 horas, que nos permite adaptar el apalancamiento de nuestra operativa y estar cubiertos ante huecos de mercado. Además, los Turbo24 no tienen comisiones.

En este caso, el tamaño mínimo del contrato sería la compra de un Turbo24 largo o un Turbo24 corto, lo que equivale a 0,01 euros por punto. Para nuestro ejemplo, que en ningún caso debe ser considerado una recomendación de compra o venta, ya que no es su objetivo, vamos a seleccionar la cantidad equivalente a 1 euro por punto, es decir, 100 Turbo24.

En el caso de que se confirmara el primer escenario y se decidiese entrar bajista, compraríamos 100 Turbo24 cortos a una cotización del índice de 8092 puntos. Podríamos poner el nivel de knockout, por ejemplo, en 120 puntos por debajo del precio de entrada (8092 + 120 = 8212 puntos). Si en ese momento, el precio del turbo, imaginemos, es de 1,2 euros, la garantía solicitada (retribución) será de 120 euros (100 turbos x 1,20 euros por cada Turbo24). El apalancamiento de esta operación sería de 67,43 veces (8092 / 120 € = 67,43), manteniendo todas las ventajas anteriormente explicadas y la protección contra balance negativo en caso de huecos de mercado bajistas.

Además, tiene la ventaja de que, si hay aumentos de volatilidad cuando el mercado está cerrado que activen nuestro knockout, la operación no se cierra. Esto implica que, si al abrir el mercado de contado este lo hace en favor de nuestra dirección seguiremos estando dentro y podríamos seguir obteniendo beneficios. Si, por el contrario, cuando abre el mercado lo hace a un precio igual o superior a nuestro precio de knockout, la pérdida máxima la tenemos garantizada a esa cantidad inicialmente depositada, por lo que estamos cubiertos ante huecos de mercado alcistas.

En el caso de que se confirmara el segundo escenario y se decidiese entrar alcista, compraríamos 100 Turbo24 largos. Imaginemos que el Ibex está cotizando, por ejemplo, en los 8156 puntos. Podríamos poner el nivel de salida o knockout (stop garantizado), por ejemplo en 120 puntos por debajo del precio de entrada (8156 - 120 = 8036 puntos). Si en ese momento, el precio del turbo, imaginemos, es de 1,2 euros, la garantía solicitada (retribución) será de 120 euros (100 turbos x 1,20 euros por cada Turbo24). El apalancamiento de esta operación sería de 67,97 veces (8156 / 120 € = 67,97).

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*Cuando se indica cierre de vela, significa que se produce antes un cierre de vela en la dirección del escenario indicado que en el contrario (puede ser durante toda la jornada), y se trataría del mismo fenómeno en extensión. Es importante tener en cuenta que, en la mayoría de las ocasiones, tras una confirmación hay un movimiento en sentido contrario antes de tomar la dirección de la ruptura.