El Ibex 35 arranca la semana con dudas pendientes de Italia

• A las 8:48 horas, el futuro del Ibex 35 cae un 0,48% hasta los 7536 puntos
• Solaria pierde más de un 14% tras resultados
• Las inmobiliarias se hunden en bolsa

El comienzo de la semana viene marcado por los resultados de la elecciones de Italia ayer domingo, donde el triunfo se lo ha llevado Giorgia Meloni, pudiendo formar Gobierno con mayoría absoluta con la Liga y Forza Italia, dirigidos por Matteo Salvini y Silvio Berlusconi. De esta manera, los partidos de derechas tendrán ahora el reto de enfrentarse a los graves problemas que tiene la economía italiana.

La decisión de los italianos deja el spread de los bonos de Italia en los 237 puntos básicos (pb) con respecto al Bund, siendo la barrera peligrosa los 250 pb, lo que añadiría mayores dolores de cabeza para el BCE. El rendimiento del bono italiano a 10 años cotiza en el 4,385%.

La libra esterlina (GBP) ha sufrido un duro correctivo frente al resto de divisas después del anuncio de rebaja de impuesto del Gobierno, descendiendo más de un 6% desde el pasado viernes, cotizando hoy ligeramente por debajo de los 1,06 dólares. El FTSE 100 se quedó a las puertas de los 7000 puntos.

El Ibex 35 cerraba el viernes con nuevos descensos, en una sesión con muchos vaivenes en los mercados europeos pero que volvía a dejar un nuevo mínimo en el selectivo español alrededor de los 7527 puntos, quedándose a las puertas de una zona complicada como son los 7500 puntos.

Es probable que las bolsas europeas busquen nuevas ventas, ya que los resultados de Italia, sumado al miedo de los inversores ante la llegada de una desaceleración económica, anticipa una nueva semana turbulenta. No obstante, seguiremos vigilando las disputas entre ofertantes y demandantes en zonas de importancia en la renta variable.

Dentro del selectivo español, el correctivo de la semana se lo llevó Solaria (-14,44%), cuyos títulos cedían el rango lateral tras unos resultados decepcionantes. Sus títulos buscarán sostener los 17 euros, después de caer el pasado viernes hasta los 16,26 euros por acción.

Grifols (-14,22%) fue otra compañía que sufrió durante la semana pasada, quedándose a las puertas de los 10 euros por acción tras dejarse más de un 45% en los últimos 3 meses. Ahora, el siguiente soporte importante se encuentra alrededor de los 8,28 euros.

Otro de los sectores perjudicados por la subida tipos es el inmobiliario, con un mercado que volvió a castigar a Colonial(-11,66%) y Merlín Properties (-11,75%), con ambos valores volviendo a marcar nuevos mínimos, en especial Colonial, cerrando sobre los 5 euros pero llegó a ceder dicho soporte durante la sesión, donde el siguiente apoyo se encuentra en los 4,50 euros.

Cellnex Telecom (-8,71%) no levanta cabeza y establece nuevos mínimos anuales, poniendo ahora el objetivo de soporte en los 30,90 euros, nivel que no veía desde marzo del año 2020. Por su parte, Repsol (-5,06%) perdía la directriz alcista de largo plazo tras las fuertes ventas en el mercado de petróleo, donde las tensiones entre la UE y Rusia añaden mayor volatilidad. Así, la petrolera española mira hacia los 11 euros por acción, después de que el barril Brent descendiera hasta los 84,70 dólares.

Finalmente, hoy tendremos datos macroeconómicos de relevancia, entre los que destacamos:

• 10:00 horas -> Índice Ifo de confianza empresarial en Alemania (Sep)
• 15:00 horas -> Declaraciones de Lagarde, presidenta del BCE

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¿Cómo aprovechar las oportunidades en este mercado? Ejemplo de operativa.

Para ilustrar cómo operar en el ejemplo, vamos a utilizar al Ibex 35. En IG, podríamos operar en este mercado con CFD, barrera, opciones vanilla y Turbo24. Vamos a seleccionar este último para el ejemplo, ya que se trata de un producto cotizado en un mercado 24 horas, que nos permite adaptar el apalancamiento de nuestra operativa y estar cubiertos ante huecos de mercado, siendo la compra mínima de un Turbo24 (equivalente a 0,01 euros por punto).

En el caso de que se confirmara el primer escenario y se decidiese entrar alcista, compraríamos 100 Turbo24 largos (1 euro por punto). Imaginemos que el Ibex 35 está cotizando, por ejemplo, en los 7780 puntos. Podríamos poner el nivel de salida o knockout (stop garantizado) a 100 puntos por debajo del precio de entrada. Si en ese momento, el precio del Turbo24, es de 1,234 euros, la garantía solicitada (retribución) será de 123,4 euros (100 Turbo24 x 1,234 euros por cada Turbo24). El apalancamiento de esta operación sería de 60,20 veces (7800 / 123,4 euros = 60,20 veces ). Además, tiene la ventaja de que, si hay aumentos de volatilidad cuando el mercado está cerrado que activen nuestro knockout, la operación no se cierra. Esto implica que, si al abrir el mercado de contado este lo hace en favor de nuestra dirección seguiremos dentro y podríamos continuar obteniendo beneficios. Si, por el contrario, cuando abre el mercado lo hace a un precio igual o superior a nuestro precio de knockout, la pérdida máxima la tenemos garantizada a esa cantidad inicialmente depositada, por lo que estamos cubiertos ante huecos de mercado alcistas.

En el caso de que se confirmara el segundo escenario y se decidiese entrar bajista, compraríamos 100 Turbo24 cortos a una cotización del Ibex 35 de 7600 puntos. Podríamos poner el nivel de knockout, por ejemplo, 100 puntos por encima de la entrada, con un precio del Turbo24 en 1,905 euros, la garantía solicitada (retribución) será de 190,5 euros (100 Turbo24 x 1,905 euros por cada Turbo24). El apalancamiento de esta operación sería de 39,89 veces (7600 / 165 euros = 39,89 veces), manteniendo todas las ventajas anteriormente explicadas y la protección contra balance negativo en caso de huecos de mercados bajistas.