Sector bancario: Los bancos españoles continúan corrigiendo desde máximos

En las últimas jornadas estamos viviendo correcciones en el sector bancario europeo, retrocediendo desde los máximos del año ante las especulaciones que arriban en el mercado. Por un lado, el parón de las subidas de tipos por parte del Banco Central Europeo (BCE) lastra la sintonía positiva que traía el sector, pese al mensaje de “tipos más altos durante más tiempo”.

Sin embargo, según algunos medios de comunicación, la posible recesión económica estaría a la vuelta de la esquina (hablé de ello aquí: riesgos 2024), dando la cara el próximo año, por lo que las especulaciones comienzan a llegar sobre los recortes de tipos, ya que, inicialmente, se hablaba de la segunda parte del 2024, mientras que, la semana pasada se teorizaba que llegaría a comienzos del 2T (abril 2024).

Ante lo argumentado anteriormente, algunos bancos europeos han tenido correcciones importantes, especialmente los españoles, encabezando la lista el Banco Sabadell (-9%), Bankinter (-6,75%), CaixaBank (-6,10%) o Unicaja (-5,88%), mientras que BBVA (-1,85%) y Santander (-0,30%) aguantaban el “chaparrón”, dejando claro que la banca más “comercial” ha sufrido en los últimos días.

En el caso de Sabadell, Bankinter y CaixaBank, el aspecto técnico si ha variado, retornando a zonas de 1,20 euros en el caso del primero, aunque el soporte más claro estaría alrededor de los 1,17 euros, que coincidía con la rotura alcista del movimiento anterior. Por su parte, Bankinter chocaba con la resistencia de los 6,55 euros, volviendo a caer hacia los 6 euros, dentro del rango de los últimos meses.

CaixaBank también ve “frustrado” su ataque a los máximos del año, dejando atrás la resistencia de los 4,20 euros para encontrar apoyo (por ahora), en los 3,88 euros, nivel de rotura a comienzos del mes de noviembre, por lo que veremos si la demanda sostiene este nivel, o de lo contrario, volvemos a retroceder hacia los 3,80 – 3,60 euros.

Finalmente, esta semana será importante ante la actuación de los bancos centrales, especialmente con la Reserva Federal (Fed) el miércoles y el Banco Central Europeo (BCE) el jueves, donde no esperamos cambios en los tipos de interés, pero será importante los mensajes que lancen Powell y Lagarde.

Aprende a invertir con nuestros productos cotizados

¿Cómo aprovechar las oportunidades en BBVA? Ejemplo de operativa.

Para ilustrar cómo operar en el ejemplo, vamos a utilizar a BBVA. En IG, podríamos operar en este mercado con barrera, multis, opciones vanilla y Turbo24. Vamos a seleccionar este último para el ejemplo, ya que se trata de un producto cotizado en un mercado 24 horas, que nos permite adaptar el apalancamiento de nuestra operativa y estar cubiertos ante huecos de mercado. Además, los Turbo24 no tienen comisiones y la compra mínima sería de un Turbo24 (equivalente a 10 acciones).

En el caso de que se confirmara el primer escenario y se decidiese entrar alcista, compraríamos 100 Turbo24 largos (1000 acciones). Imaginemos que BBVA está cotizando, por ejemplo, en los 8,55 euros. Podríamos poner el nivel de salida o knockout (stop garantizado) en los 7,74 euros. Si en ese momento, el precio del Turbo24, es de 8,210 euros, la garantía solicitada (retribución) será de 821,00 euros (100 Turbo24 x 8,210 euros por cada Turbo24). El apalancamiento de esta operación sería de 11 veces. Además, tiene la ventaja de que, si hay aumentos de volatilidad cuando el mercado está cerrado que activen nuestro knockout, la operación no se cierra.

En el caso de que se confirmara el segundo escenario y se decidiese entrar bajista, compraríamos 100 Turbo24 cortos de BBVA en los 8,30 euros. Podríamos poner el nivel de knockout, por ejemplo, en los 8,92 euros, con un precio del Turbo24 de 4,308 euros, la garantía solicitada (retribución) será de 430,8 euros (100 Turbo24 x 4,308 euros por cada Turbo24). El apalancamiento de esta operación sería de 20 veces, manteniendo todas las ventajas anteriormente explicadas y la protección contra balance negativo en caso de huecos de mercado bajistas.