Nvidia alla prova dei conti del 2T, volatilità attesa per il settore tech

NVIDIA Corp (All Sessions) (NVDA) è pronta a pubblicare la sua attesissima trimestrale mercoledì 28 agosto dopo la chiusura di Wall Street. Con un titolo che è salito alle stelle di oltre il 150% da inizio anno, alimentato dal boom dell'intelligenza artificiale, i prossimi utili di Nvidia potrebbero rafforzare la sua storia di crescita o introdurre qualche turbolenza. Ecco cosa rende questo comunicato sulla trinestrale particolarmente intrigante.

Quali le aspettative di mercato?

La stima del consensus per l'EPS (utile per azione) varia da $0,60 a $0,64. La maggior parte delle stime si attesta intorno a $0,63, segnando un significativo aumento anno su anno. Le stime di mercato sui ricavi sono fissate tra $28,2 miliardi e $28,7 miliardi. Ciò rappresenta una crescita a tripla cifra rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso, in gran parte guidata dalla domanda guidata dall'intelligenza artificiale, in particolare nel segmento dei data center.
Questi numeri sottolineano le straordinarie aspettative riposte sullo slancio dell'intelligenza artificiale di Nvidia e lievi variazioni nelle stime evidenziano la posta in gioco elevata.

Hype dell'intelligenza artificiale: ancora uno tsunami per il fatturato?

Nvidia si è affermata saldamente come la spina dorsale della rivoluzione dell'intelligenza artificiale. Le sue GPU sono il gold standard per l'addestramento di grandi modelli linguistici e altre applicazioni di intelligenza artificiale.
Qualsiasi segnale di crescente adozione dell'intelligenza artificiale nei settori potrebbe far salire ulteriormente le azioni di NVIDIA Corp (All Sessions), consolidando il suo ruolo di leader de facto nell'hardware AI. D'altro canto, se i ricavi dovessero essere inferiori, potremmo vedere un po' di schiuma uscire dalla valutazione di Nvidia, che attualmente viene scambiata a multipli sbalorditivi.

La crescita dei data center

Il segmento dei data center di Nvidia è un altro obiettivo chiave. Nel primo trimestre, i ricavi dei data center sono aumentati del 14% a 4,28 miliardi di dollari, in gran parte guidati da hyperscaler (cloud di grandi dimensioni) e provider di servizi cloud che si affrettano ad aggiornare la propria infrastruttura per i carichi di lavoro AI. Dato che la crescita dei data center è ora il motore principale del business di Nvidia, gli analisti cercheranno guadagni sequenziali sostanziali riguardo a questa divisione. Qualsiasi rallentamento potrebbe sollevare preoccupazioni sul fatto che l'hype dell'intelligenza artificiale sia sostenibile o sia solo una bolla.

Rigidità della supply chain: un rischio nascosto?

Mentre la domanda di GPU Nvidia è incandescente, i vincoli della supply chain potrebbero essere un ostacolo nascosto. La capacità dell'azienda di soddisfare una domanda senza precedenti è fondamentale, soprattutto considerando che sono state segnalate alcune carenze di chip AI. Se Nvidia discutesse delle sfide nell'incremento della produzione, potrebbe suggerire potenziali colli di bottiglia nei ricavi nei trimestri futuri.

Margini: verso nuove vette?

Gli analisti si aspettano che i margini lordi di Nvidia saliranno alle stelle, raggiungendo potenzialmente l'80%, un numero sbalorditivo per un'azienda di hardware. Con una domanda che supera di gran lunga l'offerta, Nvidia ha un forte potere di determinazione dei prezzi, che le consente di imporre prezzi elevati per i suoi chip. Anche il margine di profitto dovrebbe evidenziare un bel balzo avvicinandosi al 60%. Se questi margini si materializzassero, potrebbero segnalare una redditività sostenuta e dare all'azienda più spazio per investire in R&S, estendendo ulteriormente il suo dominio sul mercato AI.

Reazione del mercato: attesa forte volatilità

Le azioni di Nvidia sono state le beniamine del mercato, ma ciò le rende anche molto sensibili a qualsiasi sorpresa sugli utili, positiva o negativa. Data la massiccia crescita delle azioni, anche una leggera mancanza di fatturato o di indicazioni potrebbe innescare un brusco ritiro. Al contrario, se Nvidia dovesse registrare un altro trimestre da urlo, potremmo assistere a nuovi massimi nonostante una valutazione già elevata.

Considerazioni finali: un momento decisivo

La trimestrale di Nvidia del 28 agosto sarà più di un semplice aggiornamento finanziario; sarà un controllo della temperatura sul termometro per il boom dell'intelligenza artificiale. Il report sui risultati del secondo trimestre potrebbe essere un momento decisivo sia per l'azienda che per la narrazione del mercato guidata dall'intelligenza artificiale.