Utføring av detaljerte fundamentale analyser krever investering av tid og krefter. Er det verdt det? Vi kan hjelpe deg med å komme til en avgjørelse ved å ta for oss noen av styrkene og svakhetene i denne typen analyse.

De sterke sidene ved fundamental analyse

Fundamental analyse kan hjelpe deg med en rekke ting:

Identifisere langsiktige trender

Mens teknisk analyse vanligvis bare identifiserer kortsiktige mønstre og muligheter, vil en fundamental tilnærming kaste lys på selskaper som er verd langsiktig investering. Dette kan kanskje passe deg bedre hvis du er tilfreds med en tålmodig tilnærming og foretrekker å ikke pådra deg gjentatte behandlingskostnader.

Få øye på verdifulle aksjer

Solid fundamental analyse kan gjøre deg i stand til å identifisere selskaper med aksjekurs som undervurderer (eller overvurderer) den virkelige verdien. Investering i selskaper som dette, er kjent som verdiinvestering, og det er en tilnærming som har blitt forfektet av mange av verdens ledende investorer, for eksempel Warren Buffett. 

Verdiinvestor Warren Buffet

Utvikle forretningssansen din

Ved å utføre omfattende analyser av en rekke selskaper, bygger du opp en grundig forståelse av måten disse virksomhetene jobber på, blir kjent med næringssektoren og hva som driver inntekten og fortjenesten deres. Dette kan være uvurderlig, og hjelper deg til å gjenkjenne hvilke selskaper du bør unngå, og når tidspunktet er riktig for å gå inn eller ut av en posisjon.

Etter hvert som du blir vant til å studere balanseregnskap og inntektsstrømmer, utvikler du også en forståelse for de varierende gradene av volatilitet og risiko som gjelder for forskjellige selskaper og sektorer. For eksempel blir teknologiaksjer oppfattet som mer volatile, og utsetter deg for høyere risiko enn eksempelvis kraftaksjer.

Kategoriser aksjer riktig

Forretningsverdenen er i stadig endring, og selskaper kan oppnå suksess eller falle i unåde etter hvert som forretningsmiljøet utvikler seg. En forståelse av selskapets virksomhet som du har opparbeidet deg via fundamental analyse, kan hjelpe deg å kategorisere selskapet riktig som:

• En velstyrt, velutrustet entitet som er posisjonert for å gjøre det godt i et miljø i endring, eller …
• En ufleksibel organisasjon med feil og mangler som kommer til å ha problemer med å tilpasse seg et skiftende landskap

Dette vil i sin tur være til hjelp når du skal gi selskapet en relativ verdivurdering på bakgrunn av endringer i næringen.

De svake sidene ved fundamental analyse

Fundamental analyse har også visse ulemper:

Det kan ta lang tid før det gir resultater

Selv om fundamental analyse kan hjelpe deg med å identifisere selskaper som er overpriset eller underpriset, får du ikke nødvendigvis noen sannsynlig tidsskala før aksjekursen beveger seg i tråd med vurderingen din. Så i motsetning til teknisk analyse, hvor øyeblikket for å kjøpe eller selge ofte kan forutsies på et diagram, er det umulig å vite hvor lang tid det kan ta for å få fortjeneste. 

Dessuten er ingen sektorer helt like

Måten du vurderer et selskaps verdi på, avhenger av hvilken sektor det tilhører. Det betyr at hver gang du ser på et selskap i en ny og uvant sektor, må du sannsynligvis bruke en helt ny tilnærming. Dette kan igjen bety at du av hensyn til tid må begrense deg til bare én eller to sektorer.

Objektivitet kan være umulig

Når du skal beregne den virkelige verdien av et selskap, må du ofte gjøre antakelser om variable faktorer, det være seg renteforventninger eller regjeringens skattepolitikk. Av natur er disse antakelsene fullstendig subjektive. Du kan gå så langt som til å vurdere flere scenarier og resultater, for å ta høyde for at synspunktet ditt kan være i overkant optimistisk eller kynisk.

Selskaper legger spinn på egne nyheter

Det meste av informasjonen som fundamentale analytikere bruker til å vurdere et selskap, kommer fra selskapet selv. Ved å ansette ansvarlige for investorrelasjoner sørger disse virksomhetene for at informasjon som slippes, gir et så positivt bilde av prestasjonene deres som mulig. Det er verdt å ha dette i bakhodet og ta kunngjøringene deres med en liten klype salt.