Nøkkelvokabular for ETPer

For å gjøre det lettere for deg å forstå ETPer og hvordan de trades, har vi samlet en ordliste over viktige begreper du vil møte på i løpet av kurset.

Noen av begrepene kan ha en annen betydning i andre finansielle sammenhenger, men definisjonene nedenfor er relevante for dette kurset.

At the money: Når realverdien av et tradet aktivum er null, altså «break-even.»

Call-warrant eller -opsjon: en finansiell kontrakt som gir tradere rett, men ikke plikt, til å kjøpe et underliggende aktivum til en spesifisert pris innenfor en bestemt tidsramme. Verdien av en call-warrant eller opsjon øker hvis aktivumets markedspris stiger.

CFD: forkortelse for «contract for difference», dette er en finansiell kontrakt som gjør det mulig for tradere å ta en posisjon på prisbevegelsen til et aktivum i stedet for å måtte kjøpe det direkte. De trades vanligvis over-the-counter og innebærer bruk av margin.

Compounding: prosessen der et aktivums inntekter, enten fra kapitalgevinster eller renter, reinvesteres for å generere ytterligere inntekter over tid. Denne veksten oppstår fordi investeringen vil generere inntekter fra både den opprinnelige investeringen og akkumulerte inntekter fra tidligere perioder. Vær oppmerksom på at beholdningene dine også kan oppleve negativ renteoppbygging, noe som kan føre til betydelige tap.

Bull & Bear-sertifikat: et finansielt instrument med giring som gjør det mulig å trade på kursretningen i et marked. Det som skiller Bull & Bear fra andre derivater, er at de forsterker eksponeringen mot et underliggende marked med en fast giringsfaktor, fra x2 og oppover.

Warrant: et finansielt derivat som gir kjøperen rett, men ikke plikt, til å innta en posisjon på prisbevegelse i et underliggende aktivum til en forhåndsbestemt pris, på eller innen en fastsatt dato. Du kan kjøpe en call-warrant dersom du tror markedet skal stige, og en put-warrant dersom du tror markedet skal falle. Utstederen av en warrant er en finansinstitusjon og ikke et selskap.

Delta: verdiendringen i en ETP i forhold til kursutviklingen i det underliggende aktivumet.

Diversifisering: En risikostyringsstrategi som innebærer å blande et bredt utvalg av aktiva i en portefølje. Investoren vil velge et bredt utvalg av aktivaklasser, eventuelt på tvers av ulike geografiske områder, med tanke på at positiv utvikling i en del av porteføljen vil oppveie negativ utvikling i andre over tid.

Elastisitet: resultatet av å multiplisere en ETPs giring med dens Delta.

Børs: en markedsplass for trading med verdipapirer, råvarer, derivater og andre finansielle instrumenter. Børsene er regulerte og sørger for rettferdig og ordnet handel samt effektiv prisinformasjon (eller priseffektivitet) for alle verdipapirer som handles på dem.

Utløp/utløpsdato: den forhåndsbestemte forfallsdatoen, som er den siste dagen en trader kan utøve sin rett til å kjøpe eller selge.

Hedging: en risikostyringsstrategi for å redusere tap ved å ta en motsatt posisjon i et relatert aktivum.

In the money: Når et omsatt aktivum har en positiv realverdi, dvs. at det tjener penger.

Realverdi: et mål på hva en spesifikk handel er verdt basert på investeringens verdi hvis retten til å kjøpe eller selge ble utøvd i dag.

Utsteder: en juridisk enhet som registrerer og selger verdipapirer for å generere inntekter til finansiering av virksomheten. Utstedere av verdipapirer kan være selskaper, investeringsselskaper eller til og med offentlige organer.

Giring: en tradingmekanisme som gjør det mulig for markedsaktørene å øke avkastningen uten å binde ekstra kapital. Giring vil bli nærmere forklart senere i dette kurset.

Margin: midler som kreves for å åpne og opprettholde en posisjon med giring. En margin call er et varsel om at du må stille med ekstra midler for å opprettholde en posisjon.

Markedsregulator: en myndighetsutnevnt enhet som har til oppgave å utøve tilsyn og kontroll over handelen.

MTF: en forkortelse for «multilateral trading facility» og er en elektronisk/datastyrt handelsplass for finansielle instrumenter. MTFer som brukes i EU er underlagt MiFIDs reglement.

Out of the money: når realverdien av et omsatt aktivum er negativ, dvs. at beholdningen taper penger.

Over the counter: Dette begrepet, som ofte forkortes til OTC, viser til hvordan verdipapirer handles direkte mellom to parter, i motsetning til handel på en børs.

Lavverdiaksjer («penny stocks»): aksjer som vanligvis utstedes av små selskaper som ikke kvalifiserer for notering på større børser - enten fordi de ikke omsetter nok aksjer eller fordi aksjene ikke selger over en minstepris. I USA handles disse aksjene vanligvis for mindre enn 5 dollar per aksje.

Premie: den totale kostnaden for å kjøpe en warrant eller en opsjonskontrakt.

Put-warrant eller -opsjon: en finansiell kontrakt som gir investoren rett, men ikke plikt, til å selge et underliggende aktivum til en bestemt pris innenfor en bestemt tidsramme. Verdien av en put-warrant eller -opsjon øker hvis aktivumets markedspris synker.

Strike-pris: den fastsatte kursen som et underliggende aktivum kan kjøpes eller selges til.

Turbowarrant: ofte referert til som en turbo eller T24. Et belånt verdipapir hvis kurs følger et underliggende finansielt aktivum punkt for punkt. Turboer kan brukes til en lang eller kort posisjon. Turboer har et innebygd knock-out-nivå og posisjoner lukkes hvis dette nås, noe som letter risikostyringen.

Volatilitet: hyppigheten og størrelsen på et markeds opp- og nedadgående bevegelser. Et aktivum sies å være svært volatilt når det opplever kraftige prisendringer, med raske og uforutsigbare prisøkninger og -fall - vanligvis i løpet av en kort periode. På den annen side betyr lav volatilitet at et aktivums verdi er relativt stabil og opplever mindre prisendringer. Høy volatilitet oppstår gjerne i usikre tider og innebærer økt risiko, mens lav volatilitet vanligvis oppstår over lengre perioder og under «normale» markedsforhold.

Warrant: et finansielt derivat som gir rett, men ikke plikt, til å kjøpe et verdipapir til en bestemt pris på utløpsdatoen. Warranter utstedes vanligvis av et selskap eller en finansinstitusjon og omsettes gjerne over-the-counter.