日元走勢：日央行新行長政策懸念重重，美元日元前景如何？
摘要：日元在本周初下跌後，今日走勢持穩；日央行新任行長可能將改變日央行貨幣政策思路；由於市場預期未來日央行將收緊政策，這一任命支撐日元反彈。
隨着日元在本周一和周二下跌，美元/日元漲至自1月初以來的最高水平133.32。周二，日本宣布任命植田和男(Kazuo Ueda)為日央行新任行長，這一任命有些出人意料。植田和男的任期將於4月8日現任行長黑田東彥卸任後開始，黑田東彥已經擔任2屆行長，每屆任期5年。對於植田和男的貨幣政策思路以及他是否將繼續延續目前超寬鬆立場，外界知之甚少。
植田和男現年71歲，曾擔任日本央行政策委員會成員，目前是日本共立女子大學的教授。一些評論員對學者能否擔任這一職位表示懷疑，但在接受彭博電視採訪時，日本財務省前副大臣榊原英資 （Eisuke Sakakibara）對這一任命表示樂觀。
榊原英資由於其在任時對日元匯率的管理而被稱為“日元先生”。他表示，植田和男了解日央行的架構，且可能在上任之初將貨幣政策維持穩定。他推測植田和男可能將在第四季度提高利率，但這將取決於日本經濟屆時的狀況以及通脹是否維持在預期的2%附近。
在談到收益率曲線控制時，這位“日元先生”表示，目前持有金融資產並不令人擔憂，且現階段不可能拋售這些資產。目前市場上已經存在一種推測，如果未來日央行真的收緊貨幣政策，將促使日本投資者的資金出現大幅回流。
儘管存在這種可能性，但其他發達國家的利率仍比日本高數百個基點，日央行可能將需要採取極度激進的政策才能迅速使利率追平其他國家的水平。
考慮到日本經濟增長相對乏力，這將使日本經濟走出“失去的二十年”的希望破滅。由於經濟困境，日本日經225指數從未回到1990年代的高點水平。因此，儘管日央行今年晚些時候可能會收緊政策，但政策出現激進轉向的可能性微乎其微。
儘管如此，美元/日元可能將經歷一段震盪走勢，直到市場對新任行長的政策思路有更清晰的認識。如果日本國債收益率開始上升，將對日元匯率產生重大影響。
美元/日元日線圖
（Daniel McCarthy撰，Leona翻譯）
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