道指、納指分化，殖利率倒掛程度減弱，美聯准轉向押注「歸來」
摘要：周一道瓊指數下跌，納斯達克100指數反彈，出現了分化；SVB的破產使市場重新對美聯准轉向進行定價；美債10年期和2年期公債利差急劇上升（倒掛程度減小）；道瓊指數和納斯達克100指數似乎都在下降通道內交易，需要關注哪些位置？
市場強烈押注美聯准轉向
在上周硅谷銀行（SVB）倒閉之後，全球市場在新的交易周開始時依然充滿波動性。在華爾街，道瓊指數周一下跌0.28%。與此同時，納斯達克100指數反彈0.45%。FAANG指數（美國最著名的5家科技公司的股票指數）飆升超過1%。
儘管美國政府努力支撐市場對銀行系統的信心，但這些市場反應還是出現了。美國將全額償付SVB和Signature Bank的儲戶。此外，美聯准還設立了一個新的貸款機制，如果銀行以（主要是）公債和抵押貸款支持證券為抵押，就可以獲得貸款資格。
儘管出台了這些措施，區域性銀行股在周一出現了暴跌。其中，西部聯盟（Western Alliance）（-47%）和第一共和（First Republic）（-62%）的跌幅最為顯著。同時，交易商大量買入美國公債。鑑於市場迅速對美聯准利率前景進行重新定價，美國2年期公債殖利率急劇下降。
乍一看，市場反應似乎更多是因為對美聯准轉向的押注。作為安全避風港的美元，自上周三以來一直承壓。與此同時，黃金價格飆升。這與我們在2008年經濟衰退前的幾個月看到的市場反應完全相反。比特幣也在周一飆升。
因此，投資者應該謹慎行事。從歷史上看，經濟衰退一直與殖利率曲線的異常變化有關。10年期-2年期利差在周一上升了48基點（不過仍然是倒掛的）。值得注意的是，2年期殖利率在2006年6月築頂並在一年後加速下降，而經濟衰退恰好發生在2008年第三季度。
展望周二亞太市場，市場有可能會繼續押注美聯準的轉向。這可能最終會提振某些行業的股票。值得注意的是，美國CPI報告將於周二美國時段公布。粘性的通脹結果可能會進一步提升市場的不確定性。
道瓊指數關注通道下軌
自12月底以來，道瓊指數似乎一直在下降通道內交易。價格最近測試了通道下軌以及關鍵的31738 - 32017支撐區。如果價格從這裡反彈，則關注50日簡單移動平均線（SMA）。另一方面，跌破低點將為延長近期的下跌趨勢打開大門。
道瓊指數日線圖
納斯達克100指數需要關注哪些位置
納斯達克100指數似乎也在一個下降通道內交易。價格測試了通道下軌並收於該位置上方。此外，納斯達克指數未能有效跌破關鍵的50日均線支撐。自本月初以來，價格一直沒能跌破該均線。倘若價格走高，則關注通道上軌。另一方面，價格走軟的情況下關注61.8%斐波那契回撤水平11717。
納斯達克100日線圖
（Daniel Dubrovsky撰）
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