WTI原油：重挫近6%，创近八个月新低！需求破坏令油价进入中期跌势

打破平衡！WTI原油重挫近6%，創近八個月新低！

自7月中旬美國總統拜登(Joseph Biden)訪問沙特以來，WTI原油整體處於86.0-100美元區間整固，因市場不斷在供、需兩端作出衡量，以獲取有關石油市場下半年走向的線索。

不過，WTI原油價格的微妙平衡最終於昨日宣告打破，WTI原油周三（9月7日）盤中自日內高位87.7美元大幅下挫7%，收跌5.8%，刷新自2022年1月13日以來近八個月新低，同時創下自7月12日以來的最大單日跌幅。

WTI原油下行觸碰2021年10月高位85.39的意義

從走勢看，隔夜大幅下挫最大的意義在於WTI原油下行觸及2021年10月25日高位85.39美元，同時打破了近兩個月以來「橫盤」態勢。

筆者提醒，觸及85.39美元在走勢上意味WTI原油自2020年疫情以來低位開啟的升勢已於2022年3月8日（即俄烏衝突爆發後高位129.42美元）宣告結束，同時表明當前油價正處於129.42美元開啟的中期下行趨勢當中

沙特、美國達成平衡？地緣政治風險有所降溫

從基本面來看，北溪1號完全「斷氣」、G7欲對俄石油限價指導價設置在其「成本價」44美元、歐佩克+宣布減產10萬桶/日等一系列事件於近段時間以來一直限制油價下行空間。同時表明石油市場面臨巨大的地緣政治風險。美國、歐洲、俄羅斯、沙特間的關係受到市場重點關注。

不過，隨着沙特領導的歐佩克發出嚴厲的減產警告、原本接近達成的伊核協議的談判正從接近達成轉向再度延後。周三（9月7日）美國國務院副發言人韋丹特·帕特爾表示，伊朗針對美國為重啟核協議提出的提議做出的最新回應尚未達到可以最終達成協議的階段。市場目前普遍認為美、伊雙方達成協議的時間可能要進一步延後至11月美國中期選舉之後。

新的伊核協議的達成將使伊朗每天恢復100萬桶石油出口，相當於OPEC總供應量的5%左右，這將令石油市場在需求前景蒙陰下承受更大衝擊。沙特此前曾明確發出減產警告，稱原油期貨市場與基本面越來越脫節，這可能會迫使OPEC+採取減產行動。

原油主導因素重回需求端、歐美央行加息打壓油價下行

在此情況下，市場焦點似乎已更大範圍轉向需求破壞一則。三大評級機構之一的惠譽此前表示，北溪一號的供應被完全切斷將導致2023年歐元區GDP水平下降1.5%-2%，進一步增加歐元區陷入衰退的可能性，進而打擊全球石油需求復蘇。但即使這樣，市場仍認為歐央行仍將於日內公布的利率決議中宣布加息50基點或75基點。

此外，周三（9月7日）美聯儲副主席布雷納德（Lael Brainard）表示，美聯儲的政策利率需要進一步提高。「一段時間內」可能需要維持限制性貨幣政策，同時警告未來風險將變得更加雙向。

克利夫蘭聯儲行長梅斯特（Loretta Mester）則表示，需要在明年年初之前將利率提高到「略高於4%」，然後保持在這個水平。美國經濟目前並未陷入衰退，但衰退風險有所增加，預計經濟將大幅放緩，失業率上升可能超過預期。

可以預見的是，隨着主要央行紛紛進入加速升息軌道，石油需求前景將進一步面臨壓力。周三（9月7日）公布的EIA短期能源展望報告顯示，2022年全球原油需求增速預期為210萬桶/日，此前為208萬桶/日；但2023年全球原油需求增速預期下降至197萬桶/日，遠低於此前預期的206萬桶/日。

WTI原油技術分析：失守84.0，WTI原油下方空間已被打開

WTI原油周線圖：

周線圖顯示，WTI原油在擊穿84.0美元水平後進一步跌向81.0，該水平為江恩2/1線水平，暗示中長期趨勢或轉入下行，進一步擊穿有望打開下行空間。

展望後市，90.0美元成為短期重要阻力，WTI原油後市傾向進一步下行考驗下方73.0美元以及66.0美元支持水平。投資者可重點關注9月22日前後的時間節點。（Billy撰）