股票期權（股票選擇權）是什麽？如何交易股票期權？

什麼是股票期權？

股票期權（股票選擇權）是一種賦予您在合約到期日當天或之前，以規定的價格買入或賣出預定數量公司股票的權利而非義務的合約。股票期權只是期權交易的一種形式。

接下來我們看一個股票期權交易的示例。假設您預計特斯拉的股價將在未來一個月將從 600 美元升至 650 美元。因此，您決定以 620 美元的行權價買入一份買權，該價格高於特斯拉目前的股價，但距離您預測的股價攀升至 650 美元還有一段距離。該行權價是指您可以在期權到期前的任何時候以 620 美元的價格買入股票。您為期權支付的價格稱為「權利金」。

如果特斯拉的股價如您所預測的漲到 620 美元以上，您就可以行使期權，以較低的價格買入該股票。但是，如果股價一直低於行權價，您可以選擇不執行，等待期權到期。在這種情況下，您的損失僅限於權利金。

由於股價波動的影響，期權的權利金將隨著期權在到期日當天或之前盈利概率的變化而波動。

如果您要與我們進行股票期權交易，您可以使用差價合約來對期權權利金的變動進行投機，而無需擁有期權本身。您不必接受實際資產的交付，可以更好地控制自己的頭寸規模。

請務必記住，差價合約帶有槓桿。因此，利潤會被放大，但您的損失也會被放大。差價合約還會增加您的交易風險，這意味著有效的風險管理策略非常重要。我們將在下文中更詳細地探討在買入和賣出期權之間，您的風險會發生何種變化。

股票期權的五個關鍵特徵

股票期權合約由五個不同的要素來定義：

1. 行權價
   是指在行使合約時買入或賣出您所交易的基礎股票的價格，無論當時股票的市場價格如何。行權價可以等於、高於或低於股票的市場價格。
2. 合約規模
   一份股票期權合約通常代表 100 股標的公司股票。但是，合約規模也可能有所不同，例如會因公司、交易所或交易地點而異。
3. 到期日
   是指合約失效的日期。在我們這裏，您可以在有效期限届滿當天或之前行使期權，這種期權也稱為「美式期權」。另一種歐式期權只能在有效期限届滿當天行使。
4. 期權類型
   期權有兩種類型，稱為買權和賣權。
   
   a. 買權賦予持有人以期權規定的行權價買入股票的權利。如果行權價低於股票的當前市場價格，就是對期權持有人「有利的價格」，這意味著以折扣價買入股票。如果到期時行權價高於市場價格，期權將變得毫無價值
   
   b. 賣權則相反，您有權以規定的行權價賣出股票。此時，如果行權價高於當前市場價格，就是對您「有利的價格」，這意味著基本上賣出股票就會盈利。如果到期時行權價低於市場價格，期權將變得毫無價值


5. 結算類型

   在我們這裏進行股票期權交易時，所有頭寸均以現金結算。這意味著不會有實際的股票易手，而是以現金支付方式結算股票價格和行權價之間的差額。

   但是，股票期權合約通常也可以實物結算。這意味著要麼買入，要麼賣出實際的公司股票，然後進行交付。

股票期權是如何運作的？

股票期權的運作方式是，首先確定一個行權價，在到期日當天或之前可以按該價格買入或賣出商定數量的股票。您可以選擇買入股票期權並成為期權持有人；您也可以賣出期權獲得權利金。每種方式都有各自不同的優勢和風險。

買入股票期權

在這種情況下，您需要買入買權或賣權，並向期權的賣方支付權利金。買入這兩種股票期權的主要優勢在於風險可控，您的風險僅限於權利金金額。如果到期時行權價高於市場價格（買權）或低於市場價格（賣權），您將損失全部權利金。

但是，也請務必記住，如果期權的行權價高於市場價格的水平不足以覆蓋初始支出，您也可能損失部分權利金。

• 如果您認為股價會上漲，您需要買入買權。只有當股票的市場價格和行權價之間的差額高於您的權利金金額時，您才能獲得盈利。例如，如果您的行權價是 100 美元，而您的權利金是 10 美元，那麼只有當市場價格高於 110 美元時，您才能開始盈利。如果市場價格是 105 美元，雖然已經超過了行權價，但還不足以覆蓋您的初始支出，因此您在交易中將損失 5 美元
• 如果您認為股價會下跌，您需要買入賣權。只有當行權價和股票的市場價格之間的差額高於您的權利金金額時，您才能獲得盈利。例如，如果您的行權價是 110 美元，而您的權利金是10 美元，那麼只有當市場價格低於 100 美元時，您才能開始盈利。例如，如果市場價格是 105 美元，雖然已經超過了行權價，但還不足以覆蓋您的初始支出，因此您將損失 5 美元

賣出股票期權

賣出股票期權的風險往往比買入更大。這是因為如果股票的市場價格遠遠偏離行權價，您的潛在損失可能非常巨大。您的最大潛在優勢在於您可以從期權中獲得權利金。

• 如果您認為股價會下跌，您需要賣出買權。在這種情況下，從技術角度來說，您的風險是不可控的。這是因為從理論上來説，您負有買入義務的股票價格沒有上限
• 如果您認為股價會上漲，您需要賣出賣權。您的風險僅限於行權價的值乘以您的頭寸大小。因此，假設行權價是 100 美元，股票變得一文不值（0 美元），您的損失僅限於 100 美元。但是，如果市場價格上漲到高於行權價，您就可以獲得全部權利金。但是，如果您賺取的權利金是 10 美元，而市場價格是 95 美元，您將損失 5 美元的權利金

股票期權：風險和回報

股票期權的交易方式

持有股票期權頭寸的方法有兩種：

1. 股票期權差價合約交易

如果您使用差價合約交易股票期權，您的交易會反映基礎期權市場。期權差價合約是按選定金額進行交易的合約。

例如，如果您買入價值 10 美元/點的買權差價合約，則要將您買入的合約數量乘以該金額。因此，如果您買入五份合約，當買權價格每超過行權價一點，您將盈利 50 美元，減去您的保證金即為您的最終盈利。

差價合約可用於對沖現有投資組合中股票的貶值。

所有差價合約交易均以現金結算。因此，無論如何您都不必交付或接受實際股份。

2. 通過經紀商進行期權交易

與股票一樣，上市股票期權也可以在註冊交易所交易。您需要滿足一定的要求才能直接在交易所買賣期權，所以大多數散戶交易者都會通過經紀商來進行交易。

如果您通過期權經紀商交易，您需要在經紀商的平台上進行交易（通常需要為每筆交易支付佣金），由經紀商代表您在交易所實際執行訂單。但是，我們不提供此服務。

與差價合約交易不同的是，當您通過經紀商買入或賣出期權時，您可能需要交付或接受真實的股票。

為什麼要交易股票期權？

• 期權是槓桿產品。如果買入期權，您實際上只付出占總持倉量一小部分的權利金，就獲得了市場全部價值的風險敞口。這筆權利金也是您的全部風險
• 如果買入期權，您可以通過選擇願意支付的權利金，來設置槓桿水平和最大風險
• 股票期權可用於對沖現有股票組合中的損失。例如，如果您預期股票價值將下跌，您可以買入賣權，如果股票貶值，您就能夠以更高的價格賣出股票。或者，您也可以賣出買權來做空市場，但這可能會帶來巨大的風險，因為損失可能不可控

瞭解股票期權的運作方式

期權是非常複雜的金融工具。在進行期權交易之前，請確保您已瞭解期權的運作方式、定價方式以及您作為買方或賣方所面臨的風險。

此外，請務必深入研究您想要交易的股票，並確定您預測的價格水平。這將決定您的行權價和權利金。

瞭解有關期權的更多資訊

使用差價合約進行交易

在我們這裏，您可以通過差價合約交易股票期權。由於差價合約以合約形式進行交易，因此每份差價合約將交易一標準手（即 100 股股票），本質上與上市期權的交易方式非常相似。

創建交易賬戶

通過我們的線上表格，開設真實的差價合約賬戶，即可在我們屢獲殊榮的平台上進行交易，并且在您想進行交易之前，無需存入資金。

您將有機會參與超過17,000個熱門市場，更可享受全天候電話支持和更低的首月最低交易規模。請注意，並非所有市場都適合於期權交易者。

或者，您可以先在我們的無風險模擬賬戶中練習交易。

確定您的首選到期日

剩餘到期時間越長，期權的時間價值越大，這意味著其權利金就越高。明確您想持有期權的時長是期權交易的一個基本方面。這一點尤為重要，因為期權的時間價值在臨近到期時會加快衰減，從而加速權利金的下降。

開倉並監控您的倉位

首先，您需要進入差價合約交易平台，具體取決於您選擇的期權交易工具。一旦您選擇了要交易的股票以及是買入還是賣出買權還是賣權，請點擊交易單中的「下單」。

此時將自動完成您交易的開倉，在這裏，您可以實時查看持倉，瞭解交易表現。事實上，您可以在我們屢獲殊榮的平台¹中監控所有未平倉交易。

如果您想要將已獲得的盈利落袋為安，或者想要避免更多的損失，您可以點擊「平倉」按鈕來平倉。

您還可以開設一個模擬賬戶，您可以在其中使用 20000 美元的虛擬資金進行練習，從而更好地瞭解股票期權交易，並在無風險的環境中培養自信心。

在我們這裏學習股票交易的基礎知識

瞭解期貨，交易者選擇期貨的原因，以及如何建倉

瞭解如何在我們這裏進行現貨交易，以及為什麼應該進行現貨交易