El BCE recorta tipos al 3% y debilita al euro con su mensaje acomodaticio
La moneda única europea se debilita tras la última reunión del año del BCE, donde la autoridad monetaria ha suavizado su tono y eliminado su compromiso con una política restrictiva, abriendo la puerta a más recortes en 2025.
Puntos clave:
- El BCE reduce los tipos al 3%, su cuarto recorte del año
- La decisión fue unánime, aunque algunos miembros propusieron 50 puntos básicos
- El euro cae a 1,048 dólares tras el tono más dovish
- La entidad rebaja sus previsiones de crecimiento hasta 2027
- Lagarde advierte que los aranceles de Trump no están en el escenario base
El Banco Central Europeo (BCE) ha dado un nuevo paso en su ciclo de relajación monetaria al reducir los tipos de interés en 25 puntos básicos hasta el 3%, en una decisión que, aunque unánime, estuvo precedida de un debate sobre la posibilidad de un recorte más agresivo de 50 puntos básicos.
La autoridad monetaria ha sorprendido a los mercados con un tono más dovish de lo esperado, eliminando de su comunicado el compromiso de mantener los tipos "suficientemente restrictivos durante el tiempo necesario". Este cambio en la retórica, junto con la rebaja de las previsiones de crecimiento, ha provocado una caída del par EUR/USD hasta los 1,048 dólares.
"La dirección actual está muy clara", señaló Christine Lagarde durante la rueda de prensa, sugiriendo que el BCE continuará con los recortes de tipos en 2025. Sin embargo, la presidenta matizó que el "ritmo" de las bajadas se determinará reunión a reunión.
Un factor clave en la decisión ha sido el deterioro de las perspectivas económicas. El BCE ha rebajado sus previsiones de crecimiento hasta el 1,1% para 2025 (desde el 1,3% anterior) y hasta el 1,4% para 2026, mostrándose especialmente preocupado por los "riesgos a la baja".
La inestabilidad política complica el panorama
Lagarde ha advertido específicamente sobre el impacto que podrían tener los aranceles del 20% prometidos por Donald Trump, señalando que estas medidas "no están en el escenario base" de sus proyecciones. Esto sugiere que la economía de la zona euro, fuertemente dependiente de las exportaciones, podría tener un desempeño aún peor si Trump implementa estas medidas tras su toma de posesión el 20 de enero.
La decisión del BCE llega en un momento de creciente incertidumbre política en la zona euro. La inestabilidad en Francia, donde el gobierno ha perdido una moción de confianza, y la proximidad de las elecciones en Alemania el 23 de febrero añaden presión adicional sobre la moneda única. Lagarde se refirió a esta situación como una "incertidumbre autoinfligida" que está afectando a las perspectivas económicas.
La inflación, bajo control, pero con riesgos
El BCE prevé ahora una inflación del 2,4% para 2024 (antes 2,5%) y del 2,1% para 2025. "Todavía no podemos cantar victoria sobre la inflación", advirtió Lagarde, aunque mostró confianza en que están "realmente en camino" de alcanzar su objetivo del 2% de manera sostenible.
Los mercados anticipan ahora que el BCE realizará cinco recortes adicionales de 25 puntos básicos para septiembre de 2025, llevando la tasa de depósito hasta el 1,75%. Esta trayectoria de recortes es más agresiva que la esperada para la Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos, reflejando la mayor debilidad de la economía europea frente a la estadounidense.
Próximos catalizadores:
- 20 de diciembre: Decisión de tipos de la Reserva Federal
- 20 de enero: Toma de posesión de Trump
- 23 de febrero: Elecciones en Alemania
- 30 de enero: Próxima reunión del BCE
- Pendiente: Nombramiento del nuevo primer ministro francés
Ante esta situación de mercado, se acentúa la necesidad de permanecer atentos a la evolución de la crisis política en Francia y a cualquier detalle sobre los planes arancelarios de Trump, que podrían presionar adicionalmente al euro frente al dólar.
Además del aviso legal que se presenta a continuación, el material de esta página no contiene un registro de nuestros precios de trading, ni una oferta de, ni una solicitud para una transacción en ningún instrumento financiero. IG no se hará responsable en ningún caso del uso que se pudiera hacer de estos comentarios o de las consecuencias que se puedan derivar. No se hace ninguna representación o se da garantía en lo relativo a la exactitud o la exhaustividad de dichas informaciones, por lo que toda persona que decida utilizarlo lo hará bajo su propia responsabilidad. Cualquier estudio que se proporcione no tiene en cuenta objetivos específicos, la situación financiera ni las necesidades de un sujeto concreto que haya podido recibirlo. No se ha preparado de conformidad con las disposiciones legales diseñadas para promover la independencia de los informes de inversión y como tal es considerada como una comunicación de marketing. Aunque no estamos específicamente constreñidos de operar con anticipación a nuestras recomendaciones, no buscamos sacar provecho de ellas antes de proporcionarlas a nuestros clientes. Consulte el aviso legal de análisis no independientes completo y nuestras recomendaciones de investigación no independientes.
Encuentra tu oportunidad tras las reuniones del BCE
Descubre cómo los anuncios sobre la política monetaria del BCE afectan a los tipos de interés y a la estabilidad de los precios antes de su próxima reunión en septiembre de 2020.
- ¿Cómo influirá en los mercados la próxima reunión?
- ¿Cuáles son las decisiones clave que deberías seguir de cerca?
- ¿Por qué es importante el anuncio del Consejo de Gobierno del BCE para los inversores?
Precios en directo de los mercados más populares
- Forex
- Acciones
- Índices
Obtén más información sobre los precios en directo de forex
Obtén más información sobre los precios en directo de acciones
Obtén más información sobre los precios en directo de índices
Los precios especificados están sujetos a los términos y condiciones de nuestro sitio web. Estos precios son indicativos. Los precios en acciones tienen un retardo mínimo de 15 minutos.
