Europa: los bancos centrales calman a los inversores y se activa el apetito por el riesgo

Los índices europeos cotizan con ganancias después de que el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, se reafirmara ayer en la idea de que los tipos de interés se mantendrán bajos durante mucho tiempo. Esto ha sido suficiente para calmar los temores del mercado sobre la posibilidad de que un aumento de la inflación conllevase un aumento de los tipos de interés por parte del banco central o el inicio de un tapering.

En esa línea también se han pronunciado desde el Banco Central Europeo: Schnabel dijo que una subida precipitada de tipos podría poner en peligro la recuperación económica.

Con lo cual, en un contexto donde se espera un fuerte repunte del crecimiento económico sin que haya posibilidades de terminar con la política monetaria expansiva, los inversores se están decantando por comprar activos de riesgo y vender bonos.

Además, tenemos noticias positivas desde el lado de la pandemia. La vacuna Pfizer-BioNTech superó todos los obstáculos en un estudio que descubrió que es altamente efectiva para combatir el virus, tanto que expertos externos dijeron que podría ser posible detener la pandemia.

Moderna estudiará múltiples enfoques para las inyecciones de refuerzo de vacunas que podrían proteger contra variantes y tiene como objetivo administrar hasta mil millones de dosis este año.

En la sesión asiática, los bonos han caído, pero sin embargo las acciones han subido ante las perspectivas de una recuperación económica más fuerte de lo esperado y las promesas de apoyo prolongado de la Fed.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro a diez años subieron a su nivel más alto en un año, igual que han subido los bonos a más largo plazo en Japón.

Los rendimientos australianos también han aumentado a pesar de que el RBA ha comprado bonos.

En un contexto donde se espera una fuerte recuperación económica con una política monetaria expansiva sostenida en el tiempo, las compañías más cíclicas son las que mejor se comportan. Sector turístico, bancos e industriales cotizan con claras ganancias en España, mientras que el sector de energías, más sensible a las subidas de tipos de interés, es el más penalizado.

A nivel general, tenemos subidas en el Euro Stoxx (+0,24%) y en el Ibex 35 (+1,08%), mientras que el DAX, que tiene un mayor peso tecnológico, retrocede un 0,11%. En EE. UU., el índice tecnológico Nasdaq y el índice de las Fang son los más penalizados, lo que adelanta un escenario de rotación en las carteras.

Datos macro para la jornada de hoy

• 08:00 – Alemania – Índice Gfk de clima de consumo en Alemania (Mar). Dato: -12,9. Previsión: -14,3. Anterior: -15,5.
• 09:00 – España – Índice de Precios al productor (IPP). Anterior: -1,4%.
• 11:45 – Zona Euro – Comparecencia de Lane, del BCE.
• 14:30 – EE. UU. – Pedidos de bienes duraderos (subyacentes) (Ene). Previsión: 0,7%. Anterior: 1,1%.
• 14:30 – EE. UU. – Declaraciones de Bostic, miembro del FOMC.
• 14:30 – EE. UU. – PIB trimestral (4T). Previsión: 4,2%. Anterior: 4%.
• 14:30 – EE. UU. – Nuevas peticiones de subsidio por desempleo. Previsión: 838K Anterior: 861K.
• 16:00 – EE. UU. – Ventas de viviendas pendientes (Mensual) (Ene). Dato: 0,2%. Anterior: -0,3%.
• 16:00 – Zona Euro – Declaraciones de De Guindos, vicepresidente del BCE.
• 17:10 – EE. UU. – Declaraciones de Quarles, miembro del FOMC.
• 18:00 – EE. UU. – Decalraciones de Bostic, miembro del FOMC.
• 21:00 – EE. UU. – Declaraciones de Williams, miembro del FOMC.

ANÁLISIS TÉCNICO: IBEX 35

• Escenario 1: un cierre de vela en 30 minutos por encima de 8350,7 ampliaría las probabilidades de una subida con objetivo 8388,5 puntos.
• Escenario 2: un cierre de vela en 30 minutos por debajo de 8276,5 incrementaría las probabilidades de una caída con objetivo 8239,7 puntos.

ANÁLISIS TÉCNICO: DAX

• Escenario 1: un cierre de vela en 30 minutos por encima de 14 067,5 aumentaría las probabilidades de una subida con objetivo 14 141,7 puntos.
• Escenario 2: un cierre de vela en 30 minutos por debajo de 14 012 ampliaría las probabilidades de una caída con objetivo 13 965,8 puntos.

ANÁLISIS TÉCNICO: S&P 500

• Escenario 1: el cierre de vela en 30 minutos por encima de 3937,88 aumentaría las probabilidades de una subida con objetivo 3963,88 puntos.
• Escenario 2: un cierre de vela en 30 minutos por debajo de 3924 ampliaría las probabilidades de una caída con objetivo 3909,63 puntos.

ANÁLISIS TÉCNICO: EUR/USD

• Escenario 1: un cierre de vela en 30 minutos por encima de 1,21826 ampliaría las probabilidades de una subida con objetivo 1,21931 y 1,22167 en extensión*.
• Escenario 2: un cierre de vela en 30 minutos por debajo de 1,21512 incrementaría las probabilidades de una caída con objetivo 1,21276 puntos.

¿ Cómo aprovechar las oportunidades en este mercado? Ejemplo de operativa.

Para ilustrar como operar en el ejemplo, vamos a utilizar al Ibex 35. En IG, podríamos operar en este mercado con CFD, barrera, opciones vanilla y Turbo24. Vamos a seleccionar este último para el ejemplo, ya que se trata de un producto cotizado en un mercado 24 horas, que nos permite adaptar el apalancamiento de nuestra operativa y estar cubiertos ante huecos de mercado. Además, los Turbo24 no tienen comisiones.

En este caso, el tamaño mínimo del contrato sería la compra de un Turbo24 largo o un turbo corto, lo que equivale a 0,01 euro por punto. Para nuestro ejemplo, que en ningún caso debe ser considerado una recomendación de compra o venta, ya que no es su objetivo, vamos a seleccionar la cantidad equivalente a 1 euro por punto, es decir, cien Turbo24.

En el caso de que se confirmara el primer escenario y se decidiese entrar alcista, compraríamos cien Turbo24 largos. Imaginemos que el Ibex está cotizando, por ejemplo, en los 8351 puntos. Podríamos poner el nivel de salida o knockout (stop garantizado), por ejemplo en 120 puntos por debajo del precio de entrada (8351 - 120 = 8231 puntos). Si en ese momento, el precio del turbo, imaginemos, es de 1,2 euros, la garantía solicitada (retribución) será de 120 euros (100 turbos x 1,20 euros por cada Turbo24). El apalancamiento de esta operación sería de 69,59 veces (8351 / 120 € = 69,59).

Además, tiene la ventaja de que, si hay aumentos de volatilidad cuando el mercado está cerrado que activen nuestro knockout, la operación no se cierra. Esto implica que, si al abrir el mercado de contado este lo hace en favor de nuestra dirección seguiremos estando dentro y podríamos seguir obteniendo beneficios. Si, por el contrario, cuando abre el mercado lo hace a un precio igual o superior a nuestro precio de knockout, la pérdida máxima la tenemos garantizada a esa cantidad inicialmente depositada, por lo que estamos cubiertos ante huecos de mercado alcistas.

En el caso de que se confirmara el segundo escenario y se decidiese entrar bajista, compraríamos cien Turbo24 cortos a una cotización del índice de 8276 puntos. Podríamos poner el nivel de knockout, por ejemplo, en 120 puntos por debajo del precio de entrada (8276 + 120 = 8396 puntos). Si en ese momento, el precio del turbo, imaginemos, es de 1,2 euros, la garantía solicitada (retribución) será de 120 euros (100 turbos x 1,20 euros por cada Turbo24). El apalancamiento de esta operación sería de 68,97 veces (8276 / 120 € = 68,97), manteniendo todas las ventajas anteriormente explicadas y la protección contra balance negativo en caso de huecos de mercado bajistas.

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*Cuando se indica cierre de vela, significa que se produce antes un cierre de vela en la dirección del escenario indicado que en el contrario (puede ser durante toda la jornada), y se trataría del mismo fenómeno en extensión. Es importante tener en cuenta que, en la mayoría de las ocasiones, tras una confirmación hay un movimiento en sentido contrario antes de tomar la dirección de la ruptura.